Nhận định đồng Yên Nhật Quý I/2023: Liệu USD/JPY còn tiếp tục đà giảm?

Nhận định đồng Yên Nhật Quý I/2023: Liệu USD/JPY còn tiếp tục đà giảm?

20:01 02/01/2023

Những yếu tố cơ bản dường như đang ủng hộ cho đà tăng của đồng Yên.

Tổng quan đồng Yên Nhật năm 2022

Tới giữa tháng 12/2022, tỷ giá USD/JPY đã giảm 6.5%, mức thấp nhất trong 3 tháng kể từ tháng 4/2016. Lợi suất trái phiếu quay đầu giảm, đặc biệt là các khoản dài hạn. Điều đó càng củng cố cho mối quan ngại về khả năng suy thoái khi thị trường đánh giá Fed sẽ ít diều hâu hơn trong khi Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục đứng ngoài cuộc. Vậy có cơ hội nào cho đà tăng của đồng Yên thời gian tới?

Tương quan tỷ giá USD/JPY và Lợi suất Trái phiếu Mĩ kì hạn 10 năm

image1.png

Nguồn: TradingView

Xây dựng mô hình cho đồng Yên Nhật

Mô hình hồi quy tuyến tính đã được tạo ra để tách riêng và phân tích cách mà các nhân tố đã ảnh hưởng tới tỷ giá USD/JPY theo quý kể từ năm 2007. Những nhân tố đó bao gồm: Chỉ số CPI Mỹ, chỉ số GDP thực của Mỹ, bản cân đối của FED và lợi suất Trái phiếu kỳ hạn 10 năm.

Mô hình sẽ bỏ qua quý hai, ba và bốn của năm 2021 cũng như nhiều dữ liệu ngoại lai từ năm 2007 đến nay. Đây là đặc điểm giúp xác định xu hướng cơ bản mà đã bị lược bỏ bởi đại dịch toàn cầu.

Trong biểu đồ dưới đây, mô hình đang ước tính tỷ giá USD/JPY theo từng năm kể từ 2007 (đường đen đậm). Đường đen nhạt chính là tỷ giá thực tế. Sử dụng mô hình này, chúng ta có thể kết nối các ước lượng kinh tế thu thập bởi Bloomberg trong những quý tới và quan sát phản ứng của tỷ giá USD/JPY.

Mô hình tỷ giá USD/JPY kể từ 2007, bỏ qua dữ liệu ngoại vi dựa trên GDP Mỹ

image2.png

Tỷ giá USD/JPY có thể xuống thấp hơn trong những tháng tiếp theo

Ở những quý sắp tới, chỉ số CPI Mỹ, GDP thực và lợi suất Trái phiếu kỳ hạn 10 năm có dấu hiệu suy giảm. Mô hình cho thấy tỷ giá USD/JPY tăng khoảng 15% so với năm trước đó trong Quý IV/2022, so với số liệu thực tế là 17.61% ở ngày 14/12/2022.

Theo đồ thị dưới đây, mọi thứ đang xảy ra theo chiều hướng xấu đi. Mô hình dự báo tỷ giá USD/JPY giảm lần lượt 0.2% yoy và 8.7% yoy tại quý I và II năm 2023.

Tạo ra các vùng (130.58 - 110.86) trong quý đầu tiên, theo sau là vùng (135.22 - 113.68) trong quý thứ hai. Nói cách khác, tỷ giá USD/JPY có thể chịu sự biến động trong Quý đầu tiên trước khi đi ngang trong quý thứ hai.

Thay vì tập trung vào những mức cụ thể, dữ liệu dường như gợi ý rằng tỷ giá USD/JPY có thể tiếp tục đi xuống trong những tháng sắp tới. Điều đó phù hợp với kỳ vọng về việc lạm phát Mỹ sẽ hạ nhiệt, khiến FED chậm lại quá trình thắt chặt.

Dự báo tỷ giá USD/JPY dựa trên mô hình kinh tế

image3.png

DailyFX

Broker listing

Cùng chuyên mục

Đồng USD giảm do rủi ro thuế quan gia tăng khi Trump nhắm vào Nhật Bản; đồng CHF tăng mạnh
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đồng USD giảm do rủi ro thuế quan gia tăng khi Trump nhắm vào Nhật Bản; đồng CHF tăng mạnh

Đồng USD tiếp tục chịu áp lực và giảm xuống mức thấp mới so với đồng Euro và CHF trong phiên qua đêm, khi thị trường ngày càng lo ngại về chính sách thương mại của Mỹ trước thời hạn ngày 9 tháng 7. Dù chứng khoán Mỹ vẫn giữ vững đà tăng với các chỉ số S&P 500 và NASDAQ thiết lập mức cao kỷ lục, thị trường tiền tệ lại phản ánh tâm lý thận trọng, khi dòng vốn trú ẩn đổ vào CHF và JPY.
Đếm ngược những ngày cuối cùng: Hòa bình thương mại hay hoảng loạn thị trường vào ngày 9/7?
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Đếm ngược những ngày cuối cùng: Hòa bình thương mại hay hoảng loạn thị trường vào ngày 9/7?

Thị trường toàn cầu đang bước vào giai đoạn đếm ngược tới hạn chót ngày 8 và 9/7 do chính quyền Trump đặt ra. Đến thời điểm đó, các quốc gia phải hoàn tất các thỏa thuận thương mại với Mỹ — nếu không, mức thuế quan sẽ tăng vọt. Kết quả có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho nhà đầu tư, hoặc thổi bùng lại nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn cầu.
Tổng kết thị trường phiên Bắc Mỹ: Tháng 6 đầy biến động nhưng lại có cái kết viên mãn
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Tổng kết thị trường phiên Bắc Mỹ: Tháng 6 đầy biến động nhưng lại có cái kết viên mãn

Dòng vốn điều chỉnh danh mục vào cuối tháng đã ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến phiên giao dịch hôm nay, dẫn đến việc đồng USD tiếp tục suy yếu. Dù thị trường chứng khoán kết thúc tháng với sắc xanh, sự biến động mạnh đã xuất hiện vào cuối phiên khi các nhà đầu tư lớn tận dụng tính thanh khoản cao xung quanh các mức giá chốt tháng để cân bằng lại danh mục.
USD mất ngôi vương? Greenback ghi nhận nửa đầu năm tệ nhất kể từ năm 1973 khi thị trường định giá lại nước Mỹ

USD mất ngôi vương? Greenback ghi nhận nửa đầu năm tệ nhất kể từ năm 1973 khi thị trường định giá lại nước Mỹ

Tất cả chúng ta đều đã đoán trước được điều này – có thể không phải là tốc độ, nhưng chắc chắn là xu hướng. Đồng Đô la Mỹ vừa khép lại nửa đầu năm tồi tệ nhất kể từ thời điểm cú sốc Nixon, mất hơn 10% giá trị kể từ đầu năm. Điều khởi đầu như một sự điều chỉnh nhẹ dần biến thành một cuộc tái định giá toàn diện về uy tín kinh tế vĩ mô của nước Mỹ, khi đồng bạc xanh rơi khỏi vị thế vốn được xem là không thể lay chuyển nhanh đến chóng cả mặt.
Giải thích về đợt tăng gía: Thu nhập, lãi suất và dòng tiền nhà đầu tư

Giải thích về đợt tăng gía: Thu nhập, lãi suất và dòng tiền nhà đầu tư

Hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq 100 đã thiết lập mức đỉnh lịch sử mới tại 22,901.50 vào thứ Sáu và hiện vẫn đang giao dịch gần mức cao này. Trong khi đó, hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 đang tiệm cận mức đỉnh lịch sử, còn hợp đồng tương lai Russell 2000 vẫn tụt hậu, ghi nhận mức giảm 3.73% tính từ đầu năm (YTD).
Canada rút lại thuế kỹ thuật số để cứu đàm phán thương mại với Mỹ; Đồng Loonie phục hồi nhẹ
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Canada rút lại thuế kỹ thuật số để cứu đàm phán thương mại với Mỹ; Đồng Loonie phục hồi nhẹ

Thị trường ngoại hối khởi đầu tuần mới với biến động thấp và thị trường chứng khoán châu Á diễn biến trái chiều, song những diễn biến chính trị vẫn đang chi phối một số đồng tiền thuộc nhóm G10. Đồng USD hiện là đồng tiền yếu nhất, trong khi đồng CAD dù phục hồi nhẹ sau mức đáy cuối tuần vẫn chịu áp lực. Đồng JPY dẫn đầu nhờ dòng tiền trú ẩn, trong khi đồng NZD và AUD ghi nhận mức tăng nhẹ.
Chứng khoán tăng mạnh bất chấp lo ngại về đình lạm; Canada nối lại đàm phán thương mại, đồng USD suy yếu thêm
Diệu Linh

Diệu Linh

Junior Editor

Chứng khoán tăng mạnh bất chấp lo ngại về đình lạm; Canada nối lại đàm phán thương mại, đồng USD suy yếu thêm

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng mạnh vào thứ Sáu, ngày 27/6, bất chấp những lo ngại tái xuất hiện về nguy cơ đình lạm. Chỉ số lạm phát PCE lõi trong tháng 5 tăng lên 2.7% so với cùng kỳ năm trước (cao hơn mức 2.6% của tháng 4 và dự báo thị trường), trong khi chi tiêu cá nhân giảm -0.1% so với tháng trước — mức giảm đầu tiên kể từ tháng 1, phản ánh ảnh hưởng của thuế quan và sự bất định kinh tế tới nhu cầu tiêu dùng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ