Ngày càng có nhiều kỳ vọng BoJ sẽ điều chỉnh chính sách

Ngày càng có nhiều kỳ vọng BoJ sẽ điều chỉnh chính sách

16:34 23/10/2023

Ngày càng có nhiều suy đoán rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ điều chỉnh chính sách trong tháng này trước tình hình nội tệ yếu, lợi suất cao và lạm phát vượt kỳ vọng.

Một báo cáo của báo Nikkei vào cuối tuần đã giúp kích thích kỳ vọng BoJ điều chỉnh chính sách có tại cuộc họp 30-31/10. BoJ có thể điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất trong cuộc họp, theo báo cáo.

Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy các quan chức đang chia rẽ trong quan điểm chính sách và thiếu chi tiết những hành động có thể xảy ra.

Thống đốc Kazuo Ueda đã thực nhiều hiện hành động hơn dự kiến để điều chỉnh định hướng chính sách và kiểm soát lợi suất. Nhưng ông vẫn đang ở trong tình thế khó khăn khi lạm phát tiếp tục vượt mục tiêu của BoJ, lợi suất tiệm cận mức mà ông nói là không thể chạm tới và USDJPY lăm le tại 150.

Ông kiên quyết rằng cần thêm dữ liệu chứng minh rằng tăng trưởng lương sẽ hỗ trợ mục tiêu lạm phát bền vững, nhưng những người theo dõi BoJ nhận thấy đủ lý do xem xét hành động sớm hơn.

USDJPY đã vượt mức 150 vào sáng thứ Hai trước khi nhanh chóng giảm khi các trader đánh giá xem cặp tiền có thể tăng đến đâu mà không khiến các quan chức can thiệp.

Ông Ueda cũng đã nói rằng biến động tỷ giá là một trong những yếu tố đằng sau quyết định nới lỏng YCC. BoJ đã cho phép lợi suất 10 năm tăng lên tối đa 1% từ 0.5%trước đó, yếu tố đã giúp hỗ trợ JPY bằng cách giảm chênh lệch với lợi suất trái phiếu Mỹ.

Lợi suất 10 năm của Nhật đạt đỉnh thập kỷ tại 0.855% vào thứ Hai. Ngân hàng trung ương có thể mua trái phiếu bất thường để kiểm soát biến động lợi suất, nhưng mỗi lần hành động là một lần khiến nội tệ chịu áp lực.

Các con số mới nhất cho thấy lạm phát giảm xuống dưới 3% lần đầu tiên trong hơn một năm vào tháng 9, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoJ. Điều đó đặt ra câu hỏi vì sao BoJ vẫn đang duy trì chính sách kích thích toàn diện.

Các quan chức có thể nâng dự báo lạm phát lên trên 2% cho năm tài chính tiếp theo, và đồng nghĩa với việc lạm phát sẽ vượt dự báo của BoJ trong 3 năm liên tiếp, điều có thể được dùng làm lý do điều chỉnh chính sách

Yêu cầu tăng lương mạnh mẽ của công đoàn trong năm tới cũng sẽ giúp ngân hàng trung ương có thêm yếu tố ủng hộ để đạt mục tiêu. Dù vậy, dự báo theo khảo sát tháng trước là BoJ sẽ chỉ thay đổi chính sách và kết thúc lãi suất âm vào tháng 4, khi các cuộc đàm phán lương khép lại.

Theo Sekido, thay đổi lãi suất âm là một lựa chọn cho BOJ trong tháng này, cũng như việc nâng trần YCC vượt 1%.

“Việc BOJ thay đổi chính sách vào lúc này là không lý tưởng vì họ chưa thể xác nhận rõ triển vọng tăng lương. Tuy nhiên, họ có thể không có nhiều lựa chọn.”

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ