Một trader đặt cược rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất tới 250bp trong năm 2024

Một trader đặt cược rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất tới 250bp trong năm 2024

Đoàn Phương Thảo

Đoàn Phương Thảo

Junior Analyst

08:20 28/11/2023

Ít nhất một trader trên thị trường quyền chọn đang thiết lập vị thế cho khả năng Fed hạ lãi suất lên tới 250 điểm cơ bản vào năm tới.

Vị thế này được thiết lập thông qua quyền chọn lãi suất SOFR, và sẽ bắt đầu sinh lời nếu Fed hạ lãi suất xuống khoảng 3%. Phí quyền chọn là khoảng 13 triệu USD, và phân tích của Bloomberg cho thấy giao dịch có thể mang lại 200 triệu USD nếu SOFR giảm xuống 2%.

Mặc dù đây là giao dịch ngoại lệ, nhưng điều này cho thấy sự gia tăng trong giao dịch công cụ phái sinh SOFR, thường đi sát kỳ vọng chính sách của ngân hàng trung ương trong tương lai. Trong khi một số giao dịch trước đó đã bị đóng, các trader hiện đang kỳ vọng theo hướng dovish-la-gi-library-52.html" flow="down" href="#52">dovish vào năm tới.

Các nhà giao dịch đặt nhiều kỳ vọng vào chính sách nới lỏng và việc cắt giảm lãi suất của Fed.

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa công bố các quỹ phòng hộ tuần trước đã tăng vị thế mua ròng hợp đồng tương lai SOFR lên mức cao kỷ lục mới.

Mặc dù khẩu vị basis trade, giao dịch chênh lệch hợp đồng tương lai với giao ngay, có thể cũng phản ánh tình hình vị thế, dòng tiền vào hợp đồng SOFR vào thứ Hai bao gồm 40.000 người mua hợp đồng tháng 12/2023, vị thế hưởng lợi khi thị trường bỏ định giá hoàn toàn việc hạ lãi suất trong tháng này.

Các trader hiện tại không để tâm tới việc tăng lãi suất thêm, kỳ vọng chung vẫn đang là nới lỏng, nhưng không đến mức 250bp. Dữ liệu thị trường hoán đổi cho thấy các nhà đầu tư đang định giá lãi suất giảm khoảng 95 điểm cơ bản từ tháng 1 đến cuối năm sau.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
10 nghìn tỷ USD và tiếp tục tăng: Phố Wall tăng vọt, phe gấu bị nghiền nát

10 nghìn tỷ USD và tiếp tục tăng: Phố Wall tăng vọt, phe gấu bị nghiền nát

Phố Wall đang tăng mạnh, với S&P 500 đạt mức cao kỷ lục và vốn hóa thị trường tăng gần 10 nghìn tỷ USD kể từ tháng Tư, nhờ lạm phát hạ nhiệt, chính sách ôn hòa hơn từ Fed và sự hồi phục của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Trong khi đó, thị trường ngoại hối lại phản ánh lo ngại về rủi ro cấu trúc và bất ổn chính trị, tạo nên một giai đoạn phân kỳ nơi chỉ một bên có thể đúng.
Bỏ mặc chiến tranh, thị trường Mỹ lại lao lên: Lý do đằng sau sự vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Bỏ mặc chiến tranh, thị trường Mỹ lại lao lên: Lý do đằng sau sự vững vàng

Dù xung đột bùng phát ở Trung Đông, thị trường Mỹ dường như chẳng mảy may bận tâm. Chỉ số S&P 500 vẫn đều đặn leo cao, bất chấp loạt cú sốc từ địa chính trị, chính sách thuế quan, cho tới nỗi lo về thị trường nhà ở. Điều gì đang đứng sau sự vững vàng đến khó tin này?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ