Lợi suất trái phiếu sẽ giảm khi giới đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn?

Lợi suất trái phiếu sẽ giảm khi giới đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn?

Trần Minh Đức

Trần Minh Đức

Junior Analyst

14:32 10/10/2023

Các nhà giao dịch trái phiếu đang kỳ vọng lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ giảm khi thị trường mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ lễ ở Mỹ.

Thị trường hợp đồng tương lai, mở cửa bình thường vào thứ Hai, tăng mạnh do lo ngại xung quanh xung đột ở Trung Đông đã thúc đẩy làn sóng phòng hộ. Hợp đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 30 tick, tương đương lợi suất giảm khoảng 15 bps so với mức đóng cửa 4.80% trong ngày thứ Sáu. Quỹ ETF Trái phiếu Kho bạc cũng tăng.

Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng mạnh trong ngày cùnglãi suất châu Âu. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 11 bps trong khi lợi suất của Trái phiếu Chính phủ Anh cũng giảm gần 10 điểm cơ bản.

Trong số các quỹ ETF, quỹ ETF trái phiếu chính phủ trên 20 năm của iShares (TLT) đã tăng tới 1.9%, phiên tăng mạnh nhất kể từ tháng 8. Tuy nhiên, quỹ ETF trái phiếu dài hạn lớn nhất thế giới đang có đợt mất giá tồi tệ nhất trong lịch sử, giảm khoảng 50% từ mức cao nhất năm 2020.

Tâm lý risk-off hôm thứ Hai cũng khiến các nhà đầu tư hạ kỳ vọng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất trở lại. Thị trường chỉ định giá 20% khả năng lãi suất sẽ tăng 25bps trong năm nay - giảm từ mức khoảng 40% của thứ Sáu.

Động thái đó được hỗ trợ bởi một loạt bình luận ôn hòa từ các quan chức Fed, hỗ trợ cho hợp đồng tương lai trái phiếu và gây áp lực giảm lên USD. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết lợi suất cao hơn có thể đồng nghĩa với việc ít cần tăng lãi suất hơn, trong khi Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson cho biết các quan chức “có thể tiến hành thận trọng trong việc đánh giá mức độ cần thiết của việc thắt chặt chính sách bổ sung.”

Hành động giá trong ngày diễn ra với khối lượng giao dịch thấp. Hợp đồng tương lai tại New York đang có khối lượng giao dịch chỉ bằng khoảng 35% trung bình 20 ngày gần đây.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ