Không nên đặt nhiều niềm tin vào price action trong bối cảnh thanh khoản mỏng hiện nay

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:08 01/04/2021

Kỳ nghỉ dài cuối tuần có vẻ đã đến sớm với thị trường tài chính. Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ và Châu Âu đều im tiếng với trái phiếu cũng có rơi vào trạng thái tương tự. Ít nhất thì thị trường FX đang giữ mọi thứ thú vị với đồng đô la bị bán tháo trên diện rộng trong bối cảnh thanh khoản rất mỏng.

Thanh khoản thị trường sẽ sụt giảm trước ngày thứ sáu tốt lành
Thanh khoản thị trường sẽ sụt giảm trước ngày thứ sáu tốt lành

Sự phấn khích đối với thông báo của tổng thống Biden đã bị lu mờ do các chi tiết nói chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Gói kích thích sẽ được tài trợ thông qua việc tăng thuế, với sự bảng cân đối gia tăng thâm hụt trong 8 năm đầu tiên. Sự phản đối gay gắt từ các đảng viên Cộng hòa đặt ra câu hỏi về việc thực sự bao nhiêu phần trăm của gói này sẽ được thông qua. Và tác động lên tăng trưởng ngắn hạn sẽ bị hạn chế nếu các dự án này không sẵn sàng được thực thi. Nhưng những người hưởng lợi từ việc tăng thuế trước đó rất dễ bị tổn thương, vì chúng có thể hạn chế các doanh nghiệp chia cổ tức và mua lại cổ phiếu.
Châu Âu có thể hy vọng rằng việc Hoa Kỳ cam kết “hỗ trợ tất cả mọi người” cũng sẽ giúp họ. Các biện pháp phong tỏa mới ở Pháp thêm vào những thách thức trong ngắn hạn với việc các thước đo hoạt động hàng ngày sụt giảm. Thị trường có xu hướng nhìn vào tương lai đang tập trung vào sự phục hồi chậm trễ, chứ không phải "chệch bánh" tại châu Âu, với sự chỉ số Euro Stoxx đạt bốn quý tăng liên tiếp. Các cổ phiếu chu kỳ dẫn đầu đà tăng với ngân hàng, ô tô và du lịch tăng xấp xỉ 20%. Mặc dù tốc độ có thể không bền vững, tình trạng thanh khoản mỏng trước kỳ nghỉ lễ cuối tuần cảnh báo không nên đặt bất kỳ niềm tin nào vào hành động giá hôm nay.
Điều đó khiến OPEC+ trở thành điểm nhấn đáng chú ý, với giá dầu thô Brent tăng nhanh trước quyết định sản lượng trong hôm nay. Sau khi dự báo nhu cầu được điều chỉnh giảm, thị trường đang kỳ vọng chính sách hạn chế sản lượng xấp xỉ 8 triệu thùng/ngày sẽ được kéo dài. Nhưng tổ chức này có thể đem đến những bất ngờ - xét cho cùng thì đây vẫn chưa phải là ngày cuối tuần.

Laura Cooper, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ