JP Morgan dự báo trái phiếu các thị trường mới nổi sẽ tăng giá khi đồng USD ngày một yếu đi

JP Morgan dự báo trái phiếu các thị trường mới nổi sẽ tăng giá khi đồng USD ngày một yếu đi

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

16:04 31/05/2021

Sự kết hợp giữa kỳ vọng lạm phát sụt giảm và lợi suất thực hấp dẫn ở các thị trường mới nổi sẽ hỗ trợ trái phiếu địa phương khi tiền tệ và lợi suất của các quốc gia này tăng lên, Zsolt Papp, một nhà quản lý tài sản tại JPMorgan Asset Management, cho biết.

JP Morgan dự báo trái phiếu các thị trường mới nổi sẽ tăng giá khi đồng USD ngày một yếu đi
JP Morgan dự báo trái phiếu các thị trường mới nổi sẽ tăng giá khi đồng USD ngày một yếu đi

• “Các thị trường dường như đặc biệt lo ngại về lạm phát trong tháng 4 nhưng đã dịu đi phần nào trong vài tuần qua khi các ngân hàng trung ương nhấn mạnh tính chất nhất thời của sự gia tăng lạm phát gần đây”, Papp cho biết.
o “Do đó, đồng đô la Mỹ đã tiếp tục xu hướng giảm, điều này đang tạo cơ hội cho trái phiếu nội tệ của các thị trường EM”.

• Trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên tăng trưởng, các nhà đầu tư đang ngày càng chuyển trọng tâm sang lạm phát, ông nói.
o “Do đó, các thị trường lo ngại rằng các ngân hàng trung ương đang để lạm phát tăng vượt mức và sau đó sẽ phải thắt chặt mạnh mẽ.
o “Trọng tâm rõ ràng là ở Hoa Kỳ nhưng chúng tôi cũng đang thấy lạm phát tăng đáng ngạc nhiên ở một số quốc gia thị trường mới nổi, ví dụ như ở Trung Đông Âu”.

• LƯU Ý: Chỉ số trái phiếu EM bằng nội tệ của Bloomberg Barclays tăng 2% trong tháng 5, hướng đến tháng tốt nhất trong năm nay

Netty Ismail, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ