Giới đầu tư đang tìm kiếm nơi trú ẩn khi lạm phát vẫn dai dẳng

Giới đầu tư đang tìm kiếm nơi trú ẩn khi lạm phát vẫn dai dẳng

16:17 23/02/2023

Lạm phát có thể sẽ tiếp tục ở mức cao trong một thời gian dài. Điều này sẽ gây ra hai vấn đề đối với giới đầu tư.

Thứ nhất, việc mạnh tay thắt chặt chính sách tiền tệ có tác động trực tiếp đến danh mục đầu tư trái phiếu của họ; và thứ hai, nhiều cổ phiếu tăng trưởng rất nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản.

Và do đó, giới đầu tư đang tìm kiếm nơi trú ẩn tốt khi lãi suất có khả năng cao hơn – loại trừ vàng vì kim loại này có xu hướng giao dịch tỷ lệ nghịch với lãi suất. Các tài sản như bất động sản cũng khá rủi ro, do giá nhà dễ sụt giảm khi chi phí thế chấp tăng lên.

Giải pháp có thể là đầu tư vào thị trường chứng khoán, nhưng chỉ bao gồm những công ty có khả năng tăng giá mà không mất khách hàng. Tất nhiên, theo lý thuyết kinh tế, không phải tất cả hàng hóa đều có độ co giãn của cầu theo giá cả như nhau. Điều đó có nghĩa là, khi giá tăng, người dân có xu hướng cắt giảm những thứ xa xỉ trước khi họ mua các mặt hàng thiết yếu.

Thông thường, đó là các công ty tiện ích. Nhưng như cuộc khủng hoảng năng lượng ở châu Âu cho thấy, người dân thậm chí sẽ hạn chế sử dụng hệ thống sưởi nếu chi phí tăng quá cao và nhanh. Hàng tiêu dùng thiết yếu cũng không phải là một lựa chọn an toàn, do nhiều siêu thị có khả năng chấp nhận lợi nhuận thấp khi họ giảm giá để thu hút những người tiêu dùng tiết kiệm.

Và trên thực tế, thị trường đang cho thấy điều ngược lại. Ở châu Âu, các lĩnh vực hoạt động tốt trong năm nay liên quan nhiều đến các mặt hàng xa xỉ: sản xuất ô tô và du lịch là những công ty hoạt động hiệu quả nhất trong Stoxx 600. Tuy nhiên, điều này có thể là do sức mạnh tiềm ẩn của người tiêu dùng toàn cầu và việc Trung Quốc dỡ bỏ các biện pháp hạn chế đi lại?

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ