Đừng vội hốt hoảng, lợi suất trái phiếu vẫn chưa đạt đỉnh đâu!

Đừng vội hốt hoảng, lợi suất trái phiếu vẫn chưa đạt đỉnh đâu!

13:24 23/03/2021

Theo Jurrien Timmer của Fidelity Investments, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ có thể nới rộng đà tăng nhưng điều điều này có thể sẽ không gây rủi ro cho thị trường tài chính

Ông Jurrien Timmer của công ty Fidelity Investments
Ông Jurrien Timmer của công ty Fidelity Investments

“Tôi nghĩ rằng lợi suất vẫn còn dư địa để tăng thêm một chút nữa. Cho đến nay, lợi suất đã đạt khoảng 1.75% và dựa trên mô hình trái phiếu đơn giản, tôi cho rằng 2% sẽ là giới hạn trên của nó”, Timmer - giám đốc vĩ mô toàn cầu của công ty cho biết vào hôm thứ Ba.

Lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên trên 1.7% vào thứ Năm tuần trước - mức cao nhất trong hơn một năm. Đà tăng này xảy ra bất chấp lời trấn an từ Cục Dự trữ Liên bang khi tuyên bố rằng họ không có kế hoạch tăng lãi suất sớm bất cứ lúc nào, cũng như giảm bớt chương trình mua trái phiếu của mình.

Timmer cũng đã tự trấn an bản thân về nỗi lo ngại rằng rằng sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu cùng kỳ vọng lạm phát có thể lặp lại những gì xảy ra năm 2013. Khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc đột ngột tăng đột biến do thị trường hoảng loạn sau khi Fed cho biết họ có kế hoạch bắt đầu giảm bớt chương trình nới lỏng định lượng.

“Cho đến nay, lợi suất đã tăng 125 bps. Một nửa trong số đó là lợi suất danh nghĩa và một nửa còn lại là lạm phát. Tuy nhiên, hiện tại tôi cho rằng đó không phải là điều đáng lo lắm”, Timmer cho biết. Vào năm 2013, “tất cả lợi suất danh nghĩa đã tăng gần 200 bps chỉ trong sáu tuần. Và nếu điều tượng có xảy ra bây giờ, đó sẽ là một cú sốc khá lớn đối với hệ thống tài chính”, ông nói thêm.

Sau khi cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Fed kết thúc vào thứ Tư tuần trước, ngân hàng trung ương cho biết họ nhận thấy tăng trưởng kinh tế đã tích cực hơn ước tính trước đó với dự báo tổng sản phẩm quốc nội sẽ tăng lên 6.5% vào năm 2021 - cao hơn mức dự báo tăng trưởng 4.2% GDP vào tháng 12.

Fed cũng dự kiến ​​nâng mục tiêu lạm phát cơ bản trong năm nay lên 2.2% tuy nhiên vẫn kỳ vọng trong dài hạn lạm phát sẽ ở quanh mức 2%.

David Bailin, giám đốc đầu tư và giám đốc điều hành tại Citi Private Bank, cũng chia sẻ quan điểm tương tự rằng lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn chưa đthực sự chạm đến mức đỉnh của nó. 

“Không còn nghi ngờ gì nữa, lợi suất không thể ngừng tăng do chúng ta chỉ mới bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ kinh tế mới và các gói kích thích luôn sẵn sàng phía trước,” Bailin chi biết khi đề cập đến gói cứu trợ Covid trị giá 1.9 nghìn tỷ USD được chính quyền Biden ký thông qua hồi đầu tháng này.

Ông cho biết, thị trường tài chính đang trải qua giai đoạn điều chỉnh và nó cần phải làm quen với một mức lợi suất trái phiếu cao hơn nữa.

“Có thể trong một năm tới, lợi suất sẽ đạt khoảng 2% đến 2.5%. Và chúng tôi cho rằng với một nền kinh tế có mức tăng trưởng 4% có thể hoàn toàn thích ứng được với điều này. 

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ