CNY phục hồi, điều gì đang diễn ra ở Trung Quốc?

CNY phục hồi, điều gì đang diễn ra ở Trung Quốc?

Lê Nhật Thanh

Lê Nhật Thanh

Junior Analyst

09:31 12/12/2022

Trong tháng 11, chỉ số giá sản xuất ở Trung Quốc đã giảm 1.3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn dự báo và không đổi so với tháng 10.

Nhân dân tệ phục hồi mạnh, điều gì đang diễn ra ở Trung Quốc?
Nhân dân tệ phục hồi mạnh, điều gì đang diễn ra ở Trung Quốc?

PPI giảm do giá hàng hóa hạ nhiệt so với một năm trước, cũng như nhu cầu trong nước đang chậm lại. PPI ngành khai khoáng giảm 3.9% so với cùng kỳ, trong khi PPI ngành sản xuất giảm 3.2%.

Lạm phát CPI đạt 1.6%, đúng bằng dự báo và thấp hơn mức 2.1% trong tháng 10. Lạm phát lõi không thay đổi ở mức 0.6% do nhu cầu trong nước tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu của thị trường bất động sản và các hạn chế Covid-19 trong tháng 11. Giá thịt lợn, thường là nguyên do thúc đẩy lạm phát CPI, tăng 34% so với cùng kỳ và không thay đổi so với tháng 10, dù được hỗ trợ bởi nền giá thấp vào năm ngoái. Kết quả là lạm phát giá lương thực giảm từ 7% xuống 3.7%.

Lạm phát giảm tạo cơ hội cho PBoC tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Ngoài ra, việc CNY mạnh lên gần đây do tâm lý lạc quan về chính sách tái mở cửa đang dần trở nên khả thi cũng tạo cơ hội cho ngân hàng trung ương giảm lãi suất. Tuy nhiên, với việc Hoa Kỳ và các ngân hàng trung ương lớn khác dự kiến sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào đầu năm tới, PBoC nhiều khả năng sẽ tiếp tục sử dụng các công cụ định lượng để kích thích tín dụng vào thời điểm hiện tại.

Trong khi đó, các quan chức y tế Trung Quốc đã hạ thấp mức độ nguy hiểm của Covid khi nới lỏng các hạn chế, nhưng đồng thời cũng nhấn mạnh sự cần thiết của việc tăng cường tiêm chủng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1/2023. Chính phủ cũng yêu cầu các bệnh viện ở khu vực nông thôn đẩy mạnh lực lượng chăm sóc đặc biệt vào cuối năm nay, nhằm chuẩn bị sẵn cho đợt bùng phát Covid tiếp theo sau kỳ nghỉ lễ. Mặc dù số lượng các ca nhiễm đang có xu hướng giảm trong những ngày gần đây, nhưng cũng có thể là do chính phủ đang không theo dõi các ca nhiễm xảy ra trên thực tế chặt chẽ như trước đây. Việc kiểm tra thường xuyên không còn bắt buộc trong nhiều trường hợp, vì vậy các trường hợp nhiễm bệnh có thể sẽ không bị phát hiện, gây khó khăn cho việc theo dõi tình hình thực tế.

Trên thị trường FX, PBoC đã đặt tỷ tham chiếu dưới 7.00 kể từ thứ Ba vừa rồi. USD/CNY giảm 950 pip trong tuần trước, xuống còn 6.9584 vào thứ Sáu. USD/CNH cũng giảm gần 570 pip vào tuần trước, xuống 6.9640 và đang giao dịch quanh mức 6.9700 vào đầu phiên châu Á hôm nay.

Commerzbank

Broker listing

Cùng chuyên mục

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

"Chủ tịch Fed ngầm" - Nước đi mới của Trump liệu có khôn ngoan?

Sự thất vọng ngày càng lớn của cựu Tổng thống Donald Trump đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể thúc đẩy một động thái chưa từng có tiền lệ: công bố sớm người kế nhiệm Powell. Mặc dù nhiệm kỳ hiện tại của Powell còn đến tháng 5 năm 2026 mới kết thúc, Trump được cho là có thể đưa ra đề cử từ trước thời hạn.
Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ