Chuyện cổ tích không chỉ dành cho trẻ con, mà dành cho cả các nhà hoạch định chính sách nữa!

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

13:40 08/04/2021

Bạn còn nhớ câu chuyện cổ tích không quá nóng, không quá lạnh không? Các thành viên Cục Dự trữ Liên bang thì có, sử dụng tông giọng kiểu Goldilocks (một nhân vật trong truyện cổ tích) khi nói đến triển vọng lạm phát. Các thị trường đã từng chứng kiến điều đó trước đây, với lợi suất Hoa Kỳ ổn định, hợp đồng tương lai S&P 500 đột phá lên mức đỉnh mới và các hợp đồng chứng khoán châu Âu cũng đi lên.

Đâu là thời điểm Fed sẽ cắt giảm QE?
Đâu là thời điểm Fed sẽ cắt giảm QE?

Tất nhiên, câu hỏi về việc nóng đến mức nào là quá nóng vẫn chưa rõ ràng. Một số thành viên hoan nghênh lạm phát ở mức 3% để bù đắp cho những năm có lạm phát thấp, hy vọng định hướng chính sách sẽ đủ để giữ vững kỳ vọng. Mọi chuyện hiện vẫn ổn với lợi suất kỳ hạn 5y5y đã giảm khỏi mức đỉnh gần đây. Nhưng với các dữ liệu kinh tế dự kiến ​​sẽ tăng vọt vào tuần tới, hãy kỳ vọng chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp sẽ thể hiện đúng giọng điệu đó trong các bài phát biểu ngày hôm nay - và có thể cụm từ “một lúc nào đó” sẽ nhằm ám chỉ cho thời điểm cắt giảm QE.

Trong khi đó, ECB không nghĩ đến việc cắt giảm chính sách hỗ trợ, vì nó đang giúp củng cố các điều kiện tài chính, nhà kinh tế trưởng Philip Lane đã phát biểu như vậy vào sáng nay. Và chính sách phải đưa chúng ta đến gần hơn với mục tiêu lạm phát đó. Nhưng cũng giống như quan điểm dovish của Fed - nó có thể là một câu chuyện ru ngủ đối với các thị trường.

Câu chuyện về vắc-xin thì không như vậykhi rủi ro mới nổi khiến GBP/USD giảm xuống dưới 1.38. Tỷ giá EUR/GBP đang giữ trên mức 0.86 sau khi có 2 ngày tăng mạnh nhất kể từ tháng 9, điều này đã thúc đẩy FTSE 100 vào thứ Tư. Và những lo ngại về vi rút sẽ không làm giảm hoạt động nhà ở của Vương quốc Anh, Thụy Điển hay Úc.

Laura Cooper

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ