EUR - Simons Spearing

Lợi suất trái phiếu đã tăng trở lại trong phiên hôm qua, và lập luận rằng USD yên ắng trước động thái thị trường trái phiếu đang đứng trước một phép thử. Sự nghi ngờ về việc các ngân hàng trung ương khác trở nên diều hâu hơn đã được kiểm chứng sau cuộc họp BoJ cho thấy họ không quan tâm nhiều đến việc này và USDJPY đã tăng trở lại. Do đó, điều đầu tiên thị trường sẽ làm trong phiên hôm nay là suy đoán từ BoJ sang ECB, từ JPY sang EUR. Vùng hỗ trợ 1.1380/1.14 đang được kiểm tra, và một pha bứt phá có thể đưa EUR về lại kênh giá giảm quen thuộc. Với kỳ vọng về sức bền của đà tăng lợi suất gần đây, thị trường không khó buông xuôi với những đồng tiền thiếu triển vọng rõ ràng.

GBP - Charlie Cass

Có rất ít tin tức ngày hôm qua nhưng sự chú ý vẫn nằm ở đà giảm trên thị trường trái phiếu tương lai của Mỹ, hiện thị trường đang định giá hơn 4 lần tăng lãi suất từ Fed một chút và lợi suất thực tiếp tục bay cao. Đây là rủi ro chính đối với quan điểm short USD và trong khi tôi không ngạc nhiên rằng điều này đang xảy ra, tôi không nghĩ nó lại đến sớm như vậy. Một điều ủng hộ phe short là xu hướng bán USD liên tục của các quỹ tiền thật kể từ đầu năm đến nay, đã kết thúc vào ngày hôm qua. Mặc dù ta có thể lập luận rằng các quỹ tiền thật tại Mỹ đã nghỉ lễ vào hôm qua, cần lưu ý là phần lớn lượng mua USD đều thông qua GBP từ các quỹ tiền thật nội địa. Tuy nhiên không phải tất cả các yếu tố đều tiêu cực với GBP khi Anh Quốc công bố một báo cáo việc làm mạnh mẽ, một kế hoạch thú vị của Chính phủ nhằm giảm hạn chế đà tăng giá năng lượng cho người tiêu dùng và xác suất ông Boris sẽ rời chức vụ thủ tướng đang tăng lên khi Cummings bước vào cuộc chiến vào thời điểm tồi tệ nhất có thể - một lần nữa phiên đối chất thủ tướng ngày mai sẽ rất thu hút nhiều sự chú ý. Chúng tôi vẫn giữ vị thế short USD vào lúc này nhưng niềm tin đang suy yếu, bám sát kế hoạch tính với EUR/USD (đóng lệnh khi tỷ giá phá qua vùng 1.1370/90) trong khi một nhịp giảm xuống dưới 1.3620 của GBP/USD trong hôm nay sẽ buộc chúng tôi phải đánh giá lại quy mô vị thế long GBP. Hiện tại chúng tôi vẫn hài lòng khi đã giảm bớt vị thế long CAD trước bối cảnh hiện tại của giá dầu và cuộc họp BoC sắp tới. CPI tại Vương quốc Anh sẽ được công bố lúc 14:00 ngày mai.

AUD, NZD - Simons Spearing

Vị thế short USD của các trader “yếu bóng vía” đang gặp phép thử từ mọi phía khi thị trường giao dịch bình thường trở lại sau ngày nghỉ lễ tại Mỹ. Đầu tiên là phiên thứ Sáu với rủi ro liên quan tới Nga, và giờ là kỳ vọng 4 lần tăng lãi suất từ Fed. Tôi từng cho rằng sẽ có khoảng 2-3 tuần thị trường thoải mái với 3-4 lần tăng lãi suất và USD có thể bị bán tháo trong môi trường đó, nhưng rồi thị trường lãi suất có thể hướng tới 5, thậm chí 6 lần tăng trong năm nay; tuy nhiên giờ tôi không còn quá tự tin với quan điểm của mình khi lợi suất tăng trở lại. Tôi vẫn đang short USD với EUR và GBP tại các mức kỹ thuật quan trọng, nhưng đây không phải lúc để short USD trên diện rộng. Vì thế, hãy đứng ngoài với các đồng Antipodean.

CAD - James Clark

Thống đốc BoC Tiff Macklem đã nói rằng NHTW này đang theo dõi chặt chẽ mức lương và kỳ vọng lạm phát và cuộc khảo sát sẽ không thể làm giảm bớt những lo ngại đó, đặc biệt là khi hơn 2/3 số người được hỏi kỳ vọng lạm phát hàng năm sẽ cao hơn 3% trong vòng 2 năm tới. Do đó, trừ khi một số liệu lạm phát cực thấp gây sốc vào thứ Tư, tôi kỳ vọng họ sẽ tăng lãi suất vào tuần tới. Điều này chắc chắn không phải là kịch bản đồng thuận của thị trường. Với việc thị trường định giá khoảng 60% khả năng tăng lãi suất, vẫn còn dư địa cho đà bán tháo ở thị trường trái phiếu trước cuộc họp vào tuần tới, nơi mà việc tăng lãi suất sẽ khiến CAD tăng mạnh. Cùng với đó là giá dầu tăng cao hơn và quan điểm vẫn không thay đổi là “sell on rally” với USD/CAD gần với 1.2600/25.

CHF - Charlie Cass

Số liệu tiền gửi ngày hôm qua không đổi, điều này hợp lý vì EUR/CHF đã tăng lên trong tuần qua và vẫn phù hợp với ý kiến rằng chúng ta có thể đã tìm thấy vùng thoải mái mới cho SNB (xung quanh 1.03). Dòng tiền và sự quan tâm vẫn còn ít ở vùng này, chúng tôi vẫn đứng ở bên lề.

JPY - James Clark

BoJ đã làm đúng những gì ta kỳ vọng, nâng dự báo lạm phát, dịch chuyển rủi ro lạm phát từ giảm sang cân bằng lần đầu tiên kể từ năm 2014, nhưng không có động thái gì về lãi suất hay kiểm soát lợi suất. Chuyển sang kiểm soát lợi suất có thể xảy ra trong năm nay, nhưng đó là một câu chuyện khác. Lúc này, BoJ đang dovish hơn phần lớn các NHTW khác, do vậy ta có thể tự tin xây dựng vị thế với JPY. Mặt khác, thị trường đã chuyển sang định giá 4 lần tăng lãi suất từ Fed nhanh hơn tôi nghĩ. Tôi từng nghĩ ta phải có khoảng 2 hay 3 tuần thị trường thoải mái với việc này. Ta có thể tiến tới kỳ vọng 5 hoặc 6 lần tăng lãi suất trong năm nay; và sau lần tăng đầu tiên, tất cả các cuộc họp sau đó sẽ rất đáng quan tâm, nên điều quan trọng với các cặp chéo JPY là chứng khoán sẽ phản ứng thế nào. Trong môi trường lợi suất cao, long các cặp chéo JPY sẽ là chiến lược tốt nhất. Với USDJPY, tôi sẽ chờ buy on dip tại 114.30/70. Các vị thế long USDJPY dài hạn đã giảm chút ít, nhưng những người giao dịch nhanh bị đóng vị thế phiên thứ Sáu do rủi ro từ Nga, trong đó có cả tôi, sẽ tìm cơ hội xây dựng lại vị thế.