JPY

Các tin tức về Nga/Ukraine hôm thứ Sáu khiến tài sản rủi ro giảm mạnh vào cuối phiên do Mỹ cảnh báo về khả năng xảy ra một cuộc xâm lược của Nga. Có thể hiểu được rằng cổ phiếu và XXX/JPY đã giảm mạnh sau tin tức nhưng vào cuối tuần qua, việc không có thêm tin tức nào lại là tin tốt và điều đó đã chứng kiến ​​hợp đồng tương lai SPX ổn định và USD ngừng tăng so với các đồng beta cao. Điều thú vị là, sau cuộc “hỗn chiến” của hành động giá, dòng tiền ròng trong tuần đã chứng kiến ​​sự phân kỳ giữa các quỹ tiền thật và các quỹ phòng hộ khi các quỹ phòng hộ mua USD qua EUR và các quỹ tiền thật lại bán ra. Điều đó phù hợp với quan điểm của tôi rằng động lực trung hạn lớn nhất trên thị trường hiện tại là quan điểm của ECB, điều này sẽ giúp xúc tác cho việc đồng USD suy yếu. Thị trường cần phải thoát khỏi câu chuyện Ukraine này, nhưng tôi cho rằng những người tham gia thị trường sẽ rất muốn tham gia vào các vị thế đặt cược USD suy yếu và XXX/JPY tăng cao hơn nếu có bất kỳ sự tích cực nào trên mặt trận đó. 115 được giữ vững ở USD/JPY và có thể đáng chuyển một số Long EUR/USD sang Long EUR/JPY theo chiến thuật đó. 116.35 vẫn là mức cần theo dõi ở phía trên.

EUR

Ta đã dành 6 tuần đầu tiên của năm nay chỉ để tìm cách hiểu thị trường FX, và với thị trường dần tìm được tiếng nói chung, ít nhất là trong ngắn hạn ta đã thoát khỏi vô định. Tôi đã rất chắc chắn rằng sau báo cáo CPI tuần trước, hành động giá rất có lợi cho USD, và EUR. Nhưng rồi đến đây lại thất vọng, trước sự kết hợp của khả năng Fed tăng lãi suất giữa 2 cuộc họp, cùng với khủng hoảng Nga-Ukraine. Với tình hình tại Nga, tôi nghĩ rất khó để đoán được kết quả. Với Fed, ông Bullard đã kích hoạt làn sóng hoảng loạn, và với việc ngay sau đó nhiều người khác đã phải xoa dịu tình hình (ông Bostic, Barkin và Daly), buổi phỏng vấn hôm nay của ông (Bullard) sẽ rất đáng chú ý. Hãy xem ông có bớt hawkish đi không. Nghi vấn Fed New York ngừng mua trái phiếu hôm qua có vẻ không có cơ sở. Ngoài Fed và Nga, tuần này không có quá nhiều dữ liệu đặc sắc.

Dù tôi nghĩ về trung hạn, ECB vẫn sẽ có ảnh hưởng lớn, khó mà chắc chắn được gì trong môi trường này. Vẫn đang long EUR nhưng tôi đã hạ tỷ trọng tiền tươi và giữ vị thế thông qua quyền chọn. Nên bỏ đi câu chuyện Fed trong ngắn hạn. Các cặp chéo như EURCHF hay EURJPY cũng đang rất nhiều vị thế, nên tôi khuyên hạ tỷ trọng.

Với EURUSD, 1.1300/20 sẽ là vùng quan trọng đầu tiên. Những ai mua EUR hậu ECB đều đang lỗ, và đáng thất vọng là ta đã quay trở lại biên độ. Vượt 1.1420 sẽ giảm bớt áp lực.