Câu thần chú “đừng chống lại Fed” có còn tác dụng?

Câu thần chú “đừng chống lại Fed” có còn tác dụng?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

10:13 12/01/2022

Các chỉ số chứng khoán đã có một khởi đầu đầy biến động vào đầu năm 2022 với sự không chắc chắn về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang khiến những người đầu cơ giá lên chủ yếu đứng bên lề. Tôi không muốn phải nói ra điều đó, nhưng có lẽ mọi người đều đang lẩm nhẩm câu thần chú "đừng chống lại Fed".

Câu thần chú “đừng chống lại Fed” có còn tác dụng?
Câu thần chú “đừng chống lại Fed” có còn tác dụng?

Cũng giống như các nhà giao dịch và nhà đầu tư có kinh nghiệm đã ủng hộ việc Fed nới lỏng và hỗ trợ nền kinh tế, giờ đây họ không muốn cản đường khi Fed cố gắng làm mọi thứ chậm lại một chút.

Trong các bình luận được chuẩn bị trước được công bố ngày hôm qua, Powell cam kết "sẽ ngăn chặn lạm phát cao trở thành một hiện tượng kéo dài", nhưng không đề cập đến bất kỳ chi tiết nào liên quan đến lãi suất hoặc việc nắm giữ tài sản của Fed.

Vấn đề cung và cầu

Powell lưu ý rằng nền kinh tế đang phải đối mặt với "sự mất cân bằng cung và cầu dai dẳng" do hậu quả của đại dịch bùng phát trở lại. Những người kỳ cựu ở Phố Wall đang nghĩ rằng Fed sẽ thực hiện 3 hoặc 4 lần tăng lãi suất trong năm nay. Goldman hiện đang dự báo 4 đợt tăng lãi suất với một số người trong cuộc nghĩ rằng 5 hoặc 6 đợt tăng lãi suất cũng có thể diễn ra.

Tuy nhiên, lợi suất đã tăng sớm hơn nhiều người kỳ vọng. Tốc độ mà lợi suất tăng vọt vào tuần trước - cụ thể là +25 điểm cơ bản - đang gây khó khăn cho “phe bò” trên thị trường chứng khoán, với một số người ở Phố Wall dự đoán lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể kiểm tra +2% vào cuối quý I. “Phe gấu” đang cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể vẫn đang đánh giá thấp mức độ mà Fed sẽ cần phải nâng lãi suất trong năm nay để giữ lạm phát trong tầm kiểm soát.

Mặt khác, “phe bò” vẫn kỳ vọng lạm phát cao hiện tại sẽ giảm bớt khi sự mất cân bằng chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu lao động bình thường hóa.

Tuy nhiên, con đường dẫn đến đích có vẻ dài hơn và phức tạp hơn so với hy vọng của hầu hết mọi người, với làn sóng Covid hiện tại một lần nữa đe dọa chuỗi cung ứng toàn cầu và đẩy người người lao động vào trình trạng mất việc làm.

Giao thông vận tải ở Trung Quốc và Mỹ

Việc tạm dừng dịch vụ vận tải đường bộ ở một số khu vực của tỉnh Chiết Giang, Trung Quốc đã làm chậm quá trình vận chuyển hàng hóa và hàng hóa sản xuất qua cảng Ninh Ba, một trong những cảng quan trọng nhất thế giới.

Một số nhà máy của Trung Quốc cũng đã phải ngừng hoạt động do vận tải đường bộ gặp khó khăn, vì họ không thể nhận nguyên liệu thô hoặc vận chuyển hàng hóa.

Các cảng của Hoa Kỳ ở cả hai bờ biển cũng đang báo cáo một lượng tàu đang chờ dỡ hàng do công nhân bến tàu không thể đi làm do dịch bệnh.

FXStreet

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ