Cánh cửa phục hồi đang chờ đợi đồng Bạc Xanh ở phía trước

Cánh cửa phục hồi đang chờ đợi đồng Bạc Xanh ở phía trước

11:07 25/05/2021

Những ảnh hưởng khiến đồng Dollar giảm khỏi có vẻ đã qua đi. Điều này sẽ cho phép đồng Bạc Xanh quay trở lại con đường phục hồi một lần nữa.

Cánh cửa phục hồi đang chờ đợi đồng Bạc Xanh ở phía trước
Cánh cửa phục hồi đang chờ đợi đồng Bạc Xanh ở phía trước
  • Đà tăng trong quý đầu tiên của đồng dollar đã bị dập tắt bởi sức cản đến từ sức mạnh của tiền tệ hàng hóa, đồng Euro và bảng Anh hồi phục trong bối cảnh tâm lý đối với nền kinh tế châu Âu được cải thiện và lợi suất thực giảm xuống khi "reflation trade" bắt đầu mất sức nóng của mình. 
  • Chỉ số DXY đã xoá bỏ mức tăng 3% và hiện đang ở trong vùng giảm trong năm gần mức thấp nhất trong sáu năm. Điều này hoàn toàn trái ngược với tốc độ phát triển chóng mặt của nền kinh tế Hoa Kỳ, đặc biệt là khi những tác động tiêu cực ở trên có thể đã tan biến.
  • Sức đẩy của đà tăng giá hàng hoá lên đồng CAD và AUD dường như đã dừng lại. Trung Quốc - nước sử dụng hàng hóa lớn nhất thế giới, đang tăng cường các biện pháp để kiềm chế giá cả tăng cao - và dữ liệu kinh tế cho tháng 4 cho thấy cả sự mở rộng kinh tế và xung lực tín dụng của nước này có thể đã đạt đỉnh. Trong khi đó, triển vọng về một thỏa thuận để chấm dứt các lệnh trừng phạt đối với việc xuất khẩu của Iran sẽ đè nặng lên giá dầu thô.
  • Đồng bảng Anh đã tăng trong bối cảnh lạc quan về quá trình triển khai vắc-xin tích cực của Vương quốc Anh và sự "hạ nhiệt" trong lo ngại ở Scotland, nhưng tin tốt chủ yếu ở đây lại đến từ ở giá cả. Sự lây lan nhanh chóng của biến thể chủng vi-rút mới tại Ấn Độ vẫn là một rủi ro đối với các kế hoạch mở cửa trở lại của quốc gia này và lỗ hổng tài chính của Vương quốc Anh đang bắt đầu khiến các nhà kinh tế lo lắng.
  • Đà phục hồi của đồng Euro cũng có vẻ hơi quá nóng. Việc mở cửa trở lại của châu Âu sẽ phải đối mặt nhiều mối đe dọa khác, đặc biệt là khi du lịch đóng một vai trò quan trọng đối với nền kinh tế của khu vực. Và 0% có thể sẽ là mức trần lợi suất trái phiếu Đức khó có thể phá vỡ. "Hạ nhiệt" đà tăng cũng đã hỗ trợ tiền tệ khu vực này. 
  • Trong khi đó, nền kinh tế trong nước đã không thể thúc đẩy đồng Yên, với chỉ báo lạm phát chính của Nhật Bản cho thấy giá cả đã giảm tháng thứ 9 liên tiếp trong tháng Tư. Sự khác biệt của nó đối với các đồng tiền trong nhóm có thể sẽ tiếp tục được xem xét và phân tích.
  • Lý do cơ bản đằng sau sự suy yếu của đồng dollar đến từ đà giảm trong lợi suất thực của Hoa Kỳ - hiện đã giảm trở lại mức -0.9% trong tháng này sau khi tăng trên mức -0.6% vào giữa tháng Ba. Triển vọng nền kinh tế Hoa Kỳ có vẻ quá thấp.
  • Đối với lợi suất danh nghĩa, niềm đam mê của nhà đầu tư đối với mức lợi suất cao vẫn chưa giảm bớt và bây giờ khi những câu chuyện xung quanh việc thắt chặt chính sách bắt đầu dấy lên, rủi ro sẽ tăng lên và điều này cũng sẽ thúc đẩy đồng bạc xanh.
  • Tất nhiên, mối lo ngại rủi ro trên thị trường toàn cầu sẽ khiến các nhà đầu tư phải chú ý đến sự an toàn của trái phiếu - điều này ảnh hưởng trực tiếp tới lợi suất. Tuy nhiên, đồng USD cũng là một tài sản trú ẩn và có thể sẽ được hưởng lợi từ bất kỳ sự biến động gia tăng nào.
  • Trong dài hạn, USD chắc chắn phải đối mặt với những tác động tiêu cực, nhưng thị trường hiện nay vẫn tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi đại dịch và hậu quả của nó. Các yếu tố gần đây ảnh hưởng đến đồng dollar có khả năng đã đi qua và điều đó cho thấy sự phục hồi trước mắt của đồng tiền này.

Cormac Mullen, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ