Các Ngân hàng trung ương đang chiếm ưu thế trong cuộc tranh luận "lạm phát chỉ là tạm thời'

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:10 02/06/2021

Các ngân hàng trung ương có lợi thế hơn trong việc thuyết phục các thị trường rằng lạm phát sẽ chỉ là tạm thời, với lợi suất của Hoa Kỳ giao dịch trong một phạm vi hẹp. Đó là ngay cả khi dữ liệu lạm phát đánh bại các ước tính tháng trước. Một chuỗi các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ, bắt đầu với bảng lương vào ngày thứ Sáu, có thể làm suy yếu niềm tin đó - nên các nhà đầu tư đang chọn phương án đứng ngoài trong ngày hôm nay.

Các Ngân hàng trung ương đang chiếm ưu thế trong cuộc tranh luận "lạm phát chỉ là tạm thời'
Các Ngân hàng trung ương đang chiếm ưu thế trong cuộc tranh luận "lạm phát chỉ là tạm thời'

Hiện tại, chính sách nới lỏng trong bối cảnh hoài nghi lạm phát của các nhà hoạch định chính sách là đủ để thúc đẩy các chỉ số chứng khoán châu Âu đạt mức cao kỷ lục vào thứ Ba, dẫn đầu bởi DAX. Việc Đức dỡ bỏ các hạn chế chống đại dịch đang giúp ích, mặc dù sự lạc quan đó không được phản ánh bởi EUR/USD với chỉ số DXY đã tăng trở lại mức 90.0. Điều đó một phần nhờ sự sụt giảm đêm qua của đồng lira Thổ Nhĩ Kỳ, giảm xuống mức kỷ lục trong ngày xấp xỉ 8.80 USD khi Tổng thống Erdogan kêu gọi cắt giảm lãi suất vào mùa hè này - ngay trước báo cáo CPI ngày mai và cuộc họp báo CBRT hôm nay.

Các ngân hàng trung ương khác thì lo ngại hơn về giá áp lực lạm phát, với thành viên Fed, Lael Brainard, vạch ra những rủi ro trái chiều. Và nhiều bằng chứng lạm phát hơn có thể đến từ doanh số bán ô tô của Hoa Kỳ trong một ngày không có nhiều tin tức đáng chú ý- với các dấu hiệu tiềm ẩn về tình trạng thiếu chip. Một số ít diễn giả của Fed ngày hôm nay có thể châm ngòi cho những cuộc thảo luận về "tapering", mặc dù hợp đồng tương lai cổ phiếu của Hoa Kỳ đang không có hướng đi rõ ràng với bảng lương là chất xúc tác quan trọng.

Bên cạnh đó, giá dầu giữ mức cao nhất gần hai năm sau khi OPEC + báo hiệu về một thị trường năng lượng ngày càng chặt chẽ, gia tăng khả năng lạm phát, với Chỉ số Hàng hóa Bloomberg tiếp tục tăng. Điều đó, cùng với nhu cầu của người tiêu dùng bị dồn nén, đến khi ông Andy Haldane của BOE cảnh báo về "đại lạm phát" đang dần xảy ra. Hiện thị trường không tin vào điều đó và chế độ "chờ và quan sát" hiện nay cũng có thể chỉ là tạm thời.

Laura Cooper, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Năm yếu tố đang dẫn dắt đồng Dollar trong năm 2021 và không phải tất cả đều “bearish”
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Năm yếu tố đang dẫn dắt đồng Dollar trong năm 2021 và không phải tất cả đều “bearish”

Đối với USD, ánh sáng cuối đường hầm hóa ra là một chiếc xe tải chạy ngược chiều đang rú ga hết cỡ. Tin tức về vắc-xin Covid-19 khiến lượng thị trường chứng khoán tăng cao hơn và đồng Dollar trú ẩn suy yếu. Cùng với các cuộc bầu cử mang tính quyết định của Hoa Kỳ và sau đó là một số thông tin về gói kích thích tài khóa, nhu cầu trú ẩn giảm mạnh, và do đó đồng Dollar cũng đã bị ảnh hưởng.
Xu hướng suy yếu của USD còn lâu mới kết thúc bất kể những trở ngại trong ngắn hạn
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Xu hướng suy yếu của USD còn lâu mới kết thúc bất kể những trở ngại trong ngắn hạn

Việc đồng đô la không thể phá xuống thấp hơn nữa có thể xuất hiện như một điềm báo về một đợt phục hồi sắp xảy ra, nhưng đừng quá mơ mộng khi nghĩ rằng một đợt short squeeze có thể chấm dứt đà đợt bán tháo đã kéo dài 15 tháng. Bất kỳ nhịp tăng ngắn hạn nào cũng sẽ nhanh chóng bị bán ra, vì các yếu tố cơ bản và tâm lý vẫn vững chắc nghiêng về “phe gấu”.
Liệu Fed có đủ dũng cảm để nhắc tới cắt giảm chương trình mua tài sản?
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Liệu Fed có đủ dũng cảm để nhắc tới cắt giảm chương trình mua tài sản?

Khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang họp mặt vào thứ tư cho cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày sắp tới, câu hỏi về việc Fed có nên bắt đầu nói về việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu hàng tháng trị giá 120 tỷ đô la hay không sẽ là vấn đề được chú trọng nhất.
BoJ sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất?

BoJ sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất?

Sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản đang phân kỳ rõ rệt so với châu Âu và Mỹ trong năm nay, khi nước này phải vật lộn với chiến dịch tiêm chủng Covid-19 và các thành phố lớn như Tokyo tiếp tục bị phong toả một phần trong tình trạng khẩn cấp do đại dịch.
Quan điểm Kathy Lien 14/6: Đô la Mỹ tăng vọt, tất cả hướng về cuộc họp FOMC
Tùng Trịnh

Tùng Trịnh

Chief Editor, Head Technical Analyst

Quan điểm Kathy Lien 14/6: Đô la Mỹ tăng vọt, tất cả hướng về cuộc họp FOMC

Đồng đô la Mỹ đóng cửa tuần cao hơn so với tất cả các đồng tiền chính chủ yếu nhờ nhịp tăng hôm thứ Sáu, một dạng phản ứng trễ đối với báo cáo CPI hôm thứ Năm. Niềm tin của người tiêu dùng mạnh hơn mong đợi cũng giúp thúc đẩy nhu cầu đối với đô la Mỹ trước thông báo về chính sách tiền tệ của Fed vào tuần này.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ