Các ngân hàng phố Wall sẽ ra sao trước nguy cơ Fed ngừng gia hạn nới lỏng SLR?

Các ngân hàng phố Wall sẽ ra sao trước nguy cơ Fed ngừng gia hạn nới lỏng SLR?

20:49 19/03/2021

Cục Dự trữ Liên bang vừa từ chối yêu cầu từ Phố Wall về việc sẽ gia hạn hỗ trợ để giảm thiểu bất kỳ tác động nào đến hệ thống tài chính và thị trường kho bạc trị giá 21 nghìn tỷ USD.

Các ngân hàng phố Wall sẽ ra sao trước nguy cơ Fed ngừng hỗ trợ
Các ngân hàng phố Wall sẽ ra sao trước nguy cơ Fed ngừng hỗ trợ

Điều khoản miễn trừ được Fed công bố vào tháng 4 năm ngoái - một giải pháp đối phó với tác động kinh tế của Covid-19, cho phép các bên cho vay được quyền tăng nắm giữ trái phiếu kho bạc và tiền gửi mà không cần để dành ra một khoản tiền nào để phòng hộ rủi ro - sẽ hết hạn vào ngày 31 tháng 3 theo kế hoạch, Fed cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Sáu.

Mặc dù các nhà làm luật kết luận rằng mối đe dọa mà Covid-19 gây ra cho nền kinh tế gần như không nghiêm trọng như một năm trước, nhưng cơ quan này cũng cho biết họ sẽ sớm đề xuất những thay đổi mới đối với tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, viết tắt là SLR. Mục tiêu nhằm giải quyết sự gia tăng đột biến gần đây đối với dự trữ ngân hàng do các biện pháp can thiệp kinh tế của chính phủ trong đại dịch.

Việc khoản miễn trừ này hết hạn có thể khiến các ngân hàng và nhà giao dịch trái phiếu thất vọng, vì nhiều nhà phân tích trong ngành đã muốn Fed đẩy thời hạn này ra ít nhất một vài tháng nữa, đặc biệt là khi thị trường trái phiếu kho bạc gần đây đang rất biến động. Nhưng các quan chức Fed cho rằng thị trường đủ ổn định và vốn của các ngân hàng đủ cao để quay trở lại mức yêu cầu trước đại dịch, trong lúc cơ quan này xem xét các thay đổi dài hạn.

“Do sự tăng trưởng gần đây trong nguồn cung dự trữ ngân hàng trung ương và việc phát hành trái phiếu kho bạc, FOMC có thể cần phải hiệu chỉnh lại chính sách SLR hiện tại để ngăn chặn sự phát triển có thể hạn chế tăng trưởng kinh tế và phá hoại sự ổn định tài chính.” Fed cho biết hôm thứ Sáu.

Các quan chức ngân hàng trung ương không cung cấp chi tiết về các sửa đổi, nhưng tiết lộ rằng họ không muốn mức vốn tổng thể của ngành thay đổi. Fed cũng cho biết họ sẽ làm việc với các cơ quan ngân hàng khác: Văn phòng kiểm soát tiền tệ và Tập đoàn bảo hiểm tiền gửi liên bang.

Quyết định của Fed cũng đồng nghĩa các ngân hàng lớn như JPMorgan Chase, Citigroup và Bank of America phải sớm quay trở lại tuân thủ tỷ lệ SLR thông thường - được tính trên tổng tài sản của họ.

Tuy nhiên, gần đây Fed cũng có những động thái xoa dịu khác, bằng cách tăng gấp đôi quy mô hoạt động reverse repo qua đêm tối đa mà một người tham gia có thể thực hiện thông qua cơ sở của ngân hàng trung ương, lên 80 tỷ đô la . Điều này có thể giảm bớt một số áp lực của việc quá nhiều tiền mặt kích thích của chính phủ tràn qua hệ thống, bằng cách tạo cho các quỹ MM (tiền tệ thanh khoản) một nơi để đẩy vào.

Chuyên gia Zoltan Pozsar của Credit Suisse Group AG đã nhận định trong tuần này: Fed đang dọn đường đối phó với căng thẳng có thể xảy ra khi quay trở lại quy tắc đòn bẩy thông thường, bằng cách cung cấp cho các ngân hàng thêm khả năng chuyển tiền gửi vào quỹ MM.

Trong năm qua, giới hạn đòn bẩy được nới lỏng đã cho phép các bên cho vay nhận thêm 600 tỷ đô la dự trữ và trái phiếu kho bạc mà không làm tăng nhu cầu vốn của họ. Các ngân hàng hiện có thể chịu áp lực phải cắt bỏ một số tài sản đó hoặc tìm phải tìm kiếm thêm nguồn vốn.

JPMorgan cho biết họ có thể xem xét việc loại bỏ một số khoản tiền gửi. Và một số nhà chiến lược thị trường trái phiếu kho bạc cho rằng sẽ có một cú hích vào thị trường khi những người cho vay lớn nhất có khả năng phải bán các khoản nắm giữ của mình.

Xem thêm các chủ đề: #...

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Trung Quốc siết chặt dòng chảy nhân tài: Mặt trận mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu

Việc Foxconn triệu hồi hàng trăm kỹ sư Trung Quốc từ các nhà máy iPhone ở Ấn Độ cho thấy Bắc Kinh đang thắt chặt kiểm soát nhân tài công nghệ giữa bối cảnh căng thẳng thương mại leo thang. Trong khi các công ty phương Tây chuyển dịch chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc, cuộc cạnh tranh toàn cầu giờ đây không chỉ là về hàng hóa, mà còn là về con người và trí tuệ.
Lãi suất có thực sự quá cao?

Lãi suất có thực sự quá cao?

Nhiều người tin là có, và ngày càng có nhiều ý kiến kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nên sớm hạ lãi suất. Nhưng họ có đúng không? Liệu ngân hàng trung ương có nên can thiệp, giảm lãi suất và nới lỏng chính sách tiền tệ? Câu trả lời trung thực là: không ai có thể chắc chắn. Tuy nhiên, nếu nhìn từ góc độ lịch sử, lãi suất hiện tại vẫn ở mức tương đối thấp, và chính sách tiền tệ vẫn chưa thực sự bị siết chặt.
Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ