Các giao dịch khối lượng lớn vào tuần trước sẽ tác động ra sao đến thị trường?

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

11:37 29/03/2021

Những tác động dài hạn liên quan đến đòn bẩy và báo cáo thông tin có thể sẽ quan trọng hơn các tác động từ mức biến động ngắn hạn.

Margin call của một số quỹ đầu tư tại Mỹ sẽ có tác động ra sao tới thị trường?
Margin call của một số quỹ đầu tư tại Mỹ sẽ có tác động ra sao tới thị trường?

Sự không chắc chắn vẫn còn duy trì xung quanh đợt bán tháo khổng lồ của công ty gia đình Hwang vào thứ sáu tuần trước và những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Câu chuyện này sẽ kéo dài hơn một chút và có thể sẽ có một vài tổn thất liên quan khác. Nhưng ý tưởng rằng điều này sẽ dẫn đến việc giảm bớt các vị thế đòn bẩy trên quy mô toàn thị trường không có nhiều cơ sở. Đầu tiên, chỉ cần nhìn vào hành động giá! S&P 500 đã tăng sau đà bán tháo đầu phiên để đóng cửa ở mức cao kỷ lục hôm thứ sáu. Chứng khoán châu Á sáng nay không bị ảnh hưởng bởi các báo cáo về nhiều giao dịch khối lượng lớn sắp diễn ra. Nếu như nó có chút tác động nào, thì có lẽ các nhà đầu tư đều sẽ bị hấp dẫn hơn vì một quỹ đầu tư lớn phải đóng cạng trạng thái đòn bẩy sẽ chỉ làm cho vị thế thị trường trở nên "gọn gàng" hơn và khó tổn thương hơn. Mặc dù điều này có vẻ khá điên rồ.

Có một số sự kiện rủi ro trong tuần này: dòng tiền tái cân bằng cuối quý, số ca nhiễm Covid-19 và dữ liệu việc làm được công bố tại thời điểm thanh khoản suy giảm do kỳ nghỉ lễ Phục sinh sắp tới. Cộng thêm sự không chắc chắn liên quan tới các giao dịch khối lượng lớn, tác động của nó vẫn sẽ khá thấp ngay cả khi câu chuyện này sẽ "đánh cắp ánh đèn sân khấu" và bị đổ lỗi là thủ phạm chính trong trường hợp thị trường cổ phiếu suy giảm.

Nhưng dưới đây mới là các tác động thực sự về lâu dài:
• Việc thắt chặt đòn bẩy/thanh khoản đối với một số quỹ đầu cơ do các công ty môi giới hàng đầu phải gánh chịu các khoản lỗ và bị giám sát chặt chẽ hơn.
• Thay đổi các quy định xung quanh việc báo cáo thông tin đối với một số công cụ phái sinh để giảm thiểu khả năng các quỹ đầu cơ xây dựng vị thế chứng khoán lớn mà không bị chính phủ phát hiện.

Cả hai yếu tố này đều mang ý nghĩa tiêu cực đối với khả năng "take risk" thông qua vay margin, nhưng chúng sẽ có ít tác động hơn so với sự lây lan mà một số người trên thị trường đang kỳ vọng.

Mark Cudmore, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng

Tuyên bố chấm dứt sự yên tĩnh của thị trường trước một sự kiện rủi ro đã trở nên quá quen thuộc, đến mức nhàm chán trong những tuần qua. Tuy nhiên, có thể là quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này và cách nó phát huy tác dụng trong việc thay đổi các kỳ vọng của thị trường có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với sự biến động tài sản như bạn nghĩ.
​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa

Nhiều điều đã thay đổi kể từ cuộc họp FOMC tháng 4 – có lẽ ngoại trừ việc lợi suất trái phiếu rủi ro của Mỹ vẫn đang thiết lập các mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, “pháo hoa” tối nay có lẽ sẽ không diễn ra với tuyên bố chính sách được kỳ vọng có ít thay đổi, chuyển trọng tâm sang bất kỳ gợi ý “hawkish” nào xung quanh mốc thời gian của quá trình thắt chặt. Trong khi điều đó có thể thúc đẩy sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ giao dịch xung quanh 1.50% cho thấy niềm tin vào khuôn khổ chính sách của Fed - điều mà Chủ tịch Powell sẽ muốn bảo vệ.
Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến

Khái niệm truyền thống về sự biến động tỷ giá thấp trong mùa hè châu Âu có thể được thử nghiệm vào năm nay. Sự thay đổi được báo cáo trong cách tiếp cận của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde - đi từ "lắng nghe và xây dựng sự đồng thuận" sang thiết lập chương trình nghị sự cho phần còn lại của Hội đồng thống đốc - có nghĩa là thị trường tỷ giá sẽ được chuẩn bị kỹ lượng cho các tin tức trước cuộc họp tháng 9.
EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức

Tỷ giá EUR/GBP có thể bứt ra khỏi biên độ giao dịch hẹp gần đây với sự trợ giúp từ đợt bán trái phiếu EU. Lần bán đầu tiên trong loạt trái phiếu đại dịch từ Brussels đã thu hút được nhu cầu lớn và có thể cạnh tranh với TPCP Đức về vị trí làm mốc tiêu chuẩn.
Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short

Các nhà đầu tư đang cắt giảm lượng vị thế bearish với đồng đô la trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tối nay vì lo ngại rằng chính sách hawkish đang bị thị trường định giá quá thấp, khiến những “con gấu” một lần nữa phải vật lộn với đồng bạc xanh kiên cường.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ