Các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản gặp khó với vị thế hedging đồng Yên

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

13:59 19/04/2021

Các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản đang gặp phải những khó khăn khi họ bắt đầu công bố kế hoạch đầu tư cho năm tài khóa bắt đầu từ tháng này, đứng giữa quyết định xem liệu lợi suất của Hoa Kỳ và/hoặc đồng đô la đã đạt đỉnh chưa.

USD/JPY sẽ hưởng lợi từ các động thái tiếp theo của các công ty bảo hiểm Nhật Bản?
USD/JPY sẽ hưởng lợi từ các động thái tiếp theo của các công ty bảo hiểm Nhật Bản?

Các chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền tệ sắp được đưa ra sẽ là trọng tâm chính đối với các trader, nhưng không dễ dàng để họ có thể tận dụng điều này.

Tỷ giá USD/JPY tăng mạnh nhờ lợi suất trong năm nay đang khiến cho việc loại bỏ các vị thế hedging tiền tệ đối với trái phiếu nước ngoài của các công ty bảo hiểm nhân thọ trở nên kém hấp dẫn. Thông thường, họ sẽ đợi đồng Yên bước vào chu kỳ tăng giá bền vững trước khi đóng các vị thế hedging. Do đó chúng ta có thể thấy tình thế tiến thoái lưỡng nan của họ, bởi vì việc giữ nguyên với các vị thế hedges tiền tệ có thể dẫn đến rủi ro thậm chí cao hơn. Nếu lợi suất tăng trở lại và hỗ trợ USD/JPY, những công ty bảo hiểm nhân thọ chưa thực hiện hedging có thể tận hưởng hoàn toàn lợi nhuận từ việc tỷ giá tăng lên và điều đó trên thực tế sẽ bù đắp sự sụt giảm của giá trái phiếu. Các khoản đầu tư đã phòng ngừa sẽ bỏ lỡ lợi nhuận từ đà tăng trên thị trường tiền tệ trong khi vẫn tiếp tục chịu toàn bộ các khoản lỗ trên trái phiếu kho bạc.

Nếu các công ty bảo hiểm nhân thọ quyết định giữ lại các vị thế hedge của họ, điều đó có nghĩa là họ mong đợi lợi suất thấp hơn và USD/JPY mạnh hơn? Điều này có vẻ khó xảy ra, vì vậy các trader có thể sẽ muốn tìm ra "dấu vết" của các công ty này, thay vì đưa ra phán quyết vội vàng dựa trên việc họ đang giảm hay giữ lại các vị thế hedge.

Chikako Mogi, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Những ai nắm giữ TPCP châu Âu sẽ sớm thu trái ngọt
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Những ai nắm giữ TPCP châu Âu sẽ sớm thu trái ngọt

Châu Âu đang giành lấy lợi thế từ Hoa Kỳ trên mặt trận phục hồi tăng trưởng và điều đó đã khiến những con gấu trái phiếu để mắt đến lục địa này. TPCP Italia đã chạm mức thấp nhất trong 8 tháng vào thứ Hai với lợi suất TPCP Đức kỳ hạn 10 năm trở lại mức 0. Đồng đô la bị mắc kẹt trong xu hướng giảm, dần hướng tới mức thấp nhất năm 2021 và củng cố cho một nhịp đảo chiều trong hôm nay trên thị trường chứng khoán.
Vắc-xin đang dần "chữa lành" nền kinh tế!

Vắc-xin đang dần "chữa lành" nền kinh tế!

Tình hình đại dịch của Ấn Độ là một thảm kịch và là một thứ mà chúng ta không thể giảm thiểu trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, để cung cấp một cái nhìn toàn cảnh về chủng vi-rút mới nhất cho các nhà đầu tư, hãy nhìn vào câu chuyện tổng thể ở những nơi khác, với những chuyển biến tích cực.
​​​​​​​Mối đe dọa từ các lệnh phong tỏa ở châu Á có thể là tin xấu tiếp theo trên thị trường
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Mối đe dọa từ các lệnh phong tỏa ở châu Á có thể là tin xấu tiếp theo trên thị trường

Trong khi sự yếu kém từ đầu tháng 5 của các thị trường chứng khoán châu Á có thể liên quan chặt chẽ đến sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ, rủi ro phong tỏa cũng có thể đang dần trở thành yếu tố quan trọng. Chỉ số Effective Lockdown Indices (GSELI) của Goldman Sachs cho thấy khả năng tốn thương của châu Á đối với các lệnh phong tỏa mới.
AUD sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm, lương nhiều hơn so với biên bản cuộc họp RBA
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

AUD sẽ bị ảnh hưởng bởi dữ liệu việc làm, lương nhiều hơn so với biên bản cuộc họp RBA

Các nhà giao dịch AUD sẽ tập trung nhiều hơn vào dữ liệu thị trường lao động chính đến vào cuối tuần này hơn là vào biên bản cuộc họp ngày thứ Ba. Bất kể điều gì khác mà ngân hàng trung ương nói, có thể ​​sẽ là nhắc lại luận điểm của Thống đốc Lowe rằng lãi suất sẽ ở mức thấp cho đến khi tăng trưởng tiền lương và việc làm cho thấy đà phục hồi bền vững.
Quan điểm Kathy Lien 18/5: Câu chuyện phục hồi toàn cầu sẽ hâm nóng thị trường tuần này?
Tùng Trịnh

Tùng Trịnh

Chief Editor, Head Technical Analyst

Quan điểm Kathy Lien 18/5: Câu chuyện phục hồi toàn cầu sẽ hâm nóng thị trường tuần này?

Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư đã tập trung vào sự phục hồi của Hoa Kỳ và tác động của nó đối với đồng đô la Mỹ. Họ vô cùng thất vọng khi bảng lương phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ không tốt như mong đợi. Nhưng cho đến nay, đà giảm của đô la Mỹ đã được giới hạn. Thị trường cổ phiếu mặc dù giảm điểm vào thứ Hai, nhưng cũng đã bật lên từ đáy của tuần trước. Những động thái này bắt nguồn từ niềm tin của thị trường vào sự phục hồi toàn cầu.
Lạm phát giá thực phẩm vẫn còn có thể kéo dài hơn nữa
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lạm phát giá thực phẩm vẫn còn có thể kéo dài hơn nữa

Giá lúa mì và ngô có mức sụt giảm theo tuần lớn nhất trong vài năm sau khi chính phủ Hoa Kỳ dự báo nguồn cung gia tăng trong giai đoạn 2021-22. Tuy nhiên, lo ngại lạm phát lương thực còn lâu mới chấm dứt và ngũ cốc có thể đạt mức đỉnh mới trong những tháng tới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ