Brexit khiến tương lai của ngành dịch vụ tài chính của Anh trở nên bất định

Brexit khiến tương lai của ngành dịch vụ tài chính của Anh trở nên bất định

22:34 06/01/2021

Anh chính thức rời khỏi Liên minh châu Âu EU vào ngày 31/12/2020, đánh dấu một kỷ nguyên mới cho mối quan hệ giữa Anh và EU.

Sau nhiều tháng tranh cãi, các quy tắc thương mại mới cuối cùng đã được thống nhất chỉ vài ngày trước thời hạn cuối năm. Nhưng trong một tài liệu dài hơn 1,200 trang, lại rất ít đề cập đến dịch vụ tài chính: một lĩnh vực chiếm 7% nền kinh tế Vương quốc Anh và 10% biên lai thuế.

Một vấn đề cụ thể nảy sinh là việc thanh toán các công cụ phái sinh bằng đồng euro.

Quy mô của thị trường phái sinh châu Âu đứng đầu với vốn hóa 680 nghìn tỷ euro (834 nghìn tỷ USD) vào năm 2019 và phần lớn hoạt động thanh toán bù trừ của châu Âu diễn ra trên các sàn giao dịch có trụ sở tại London như LCH.

Cho đến nay, Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu đã đồng ý triển khai các thỏa thuận thanh toán bù trừ hiện tại cho các công cụ phái sinh này cho đến ngày 22 tháng 6, tạo thêm thời gian cho các tổ chức có trụ sở tại EU giảm bớt sự phụ thuộc vào các công ty thanh toán bù trừ có trụ sở tại Anh. Trước đây, họ cho biết họ muốn giao dịch phái sinh bằng đồng euro chỉ diễn ra trong EU hoặc một nơi nào đó có quy định "tương đương".

Quy tắc tương đương

Hai bên đã cam kết phát hành một biên bản ghi nhớ trong vòng mười hai tuần sẽ làm rõ hơn về các quy tắc tương đương này. Chúng đặc biệt quan trọng đối với ngành tài chính vì chúng cho phép các công ty có trụ sở tại Vương quốc Anh cung cấp dịch vụ vào châu Âu, miễn là các quy định về cơ bản không khác biệt so với Brussels.

Douglas Flint, chủ tịch Standard Life Aberdeen, nói với CNBC’s Squawk Box rằng dường như có “sự công nhận rằng sự ổn định tài chính là quá quan trọng để có thể gặp rủi ro với một lối thoát vụng về”.

"Đã có một cuộc thảo luận về sự công nhận lẫn nhau hoặc sự tương đương trong bốn năm rưỡi qua, vì vậy cần có một cách tiếp cận mới giữa Vương quốc Anh và EU để thống nhất điều gì là quan trọng và cách cơ sở hạ tầng tiếp tục hoạt động", ông nói. Thứ Hai.

Thỏa thuận hiện tại cho phép EU rút các quyền tương đương đối với các tổ chức của Vương quốc Anh chỉ với thông báo trước 30 ngày, một quyết định mà Vương quốc Anh không có quyền tranh chấp.

Simon Gleeson, đối tác tại Clifford Chance, nói với CNBC: “Châu Âu luôn luôn phòng thủ trước các nhà cung cấp bên ngoài, vì vậy khi Vương quốc Anh được coi là một nhà cung cấp bên ngoài, họ sẽ phải chấp nhận điều đó. “Do đó, phản ứng cần thiết phải là phản ứng hợp tác giữa các cơ quan quản lý quốc gia.”

Cách tiếp cận cho đến nay vẫn mang tính chắp vá và tạm thời trên cơ sở song phương. Ví dụ, vào Chủ nhật, Ý đã thông báo rằng họ cho phép các công ty tài chính của Anh tiếp tục hoạt động như ở nước này trong sáu tháng nữa.

Việc để từng cơ quan quản lý riêng lẻ thực hiện cũng khiến việc thiết lập trên thực tế phức tạp. Nhiều ngân hàng có trụ sở tại Vương quốc Anh đã chuyển nhân sự bao gồm các thị trường Hà Lan, Pháp, Tây Ban Nha và Đức sang châu lục này, trong khi những ngân hàng bao gồm các thị trường Ý và Scandinavia vẫn có thể ở lại Vương quốc Anh.

Việc mất "hộ chiếu" - hay khả năng tự do giao dịch - hậu Brexit cũng có nghĩa là thời kỳ của các cố vấn tài chính có thể bay vào và ra khỏi châu Âu để hoạt động đã kết thúc. Điều này đã khiến nhiều nhân viên cấp cao chuyển đến các trung tâm châu Âu khác như Frankfurt và Paris, những trung tâm sau này rất hấp dẫn vì triển vọng giảm thuế thu nhập.

Vào tháng 10, EY ước tính rằng tổng số công việc dịch vụ tài chính phải rời khỏi đất nước kể từ cuộc trưng cầu dân ý Brexit chỉ là hơn 7,500, một con số ước tính thấp hơn so với viễn cảnh ảm đạm hàng trăm nghìn người đã được một số tổ chức tư vấn dự báo vào năm 2016.

Về sự chuẩn bị cho ngân hàng, chủ tịch NatWest Howard Davies nói với CNBC's Street Signs hôm thứ Hai rằng trong khi các ngân hàng tập trung vào Vương quốc Anh phần lớn đã chuẩn bị cho một Brexit "cứng" bằng cách thành lập các công ty con trên lục địa, "điều chúng tôi không thể chuẩn bị là sự bất định còn hiện hữu."

“Hiện tại, chúng tôi không biết thỏa thuận trong tương lai hoặc quy định của các thực thể xuyên biên giới ở châu Âu sẽ như thế nào. Vì vậy, có một giới hạn đối với những gì các tổ chức tài chính có thể làm khi vẫn còn những bộ phận vận hành rất quan trọng ở đây, ”ông nói thêm.

Về lâu dài, những người trong ngành vẫn lạc quan vị thế của London với tư cách là một trung tâm tài chính toàn cầu, với một nhà quản lý quỹ đầu cơ nói với CNBC rằng ông vẫn sẵn sàng ủng hộ Vương quốc Anh vì “doanh nghiệp của chúng tôi phần lớn miễn nhiễm với những thay đổi và hầu hết các khía cạnh của Thành phố rất phụ thuộc vào tài năng, kiến ​​thức và các mối quan hệ và vì nhiều lý do, điều này được gắn liền với Vương quốc Anh ”

Natwest’s Davies lặp lại quan điểm này, nói rằng London sẽ vẫn là trung tâm tài chính lớn nhất ở châu Âu trong tương lai gần, nhưng mức độ nó có thể “duy trì hoạt động kinh doanh trong nội bộ EU sẽ phụ thuộc vào các thỏa thuận mới về hợp tác và quy định tương đương.”

Cựu bộ trưởng thương mại và Cố vấn cấp cao tại Covington, Francis Maude, đồng ý. “London không chỉ là một trung tâm tài chính châu Âu mà là một trung tâm toàn cầu. Tôi hy vọng điều này sẽ được giải quyết theo cách thực dụng với các cơ quan quản lý hoạt động phi chính trị ", ông nói với CNBC vào tuần trước và kết luận rằng," đây không phải là kết thúc của một câu chuyện, mà là khởi đầu của một câu chuyện mới. "

Broker listing

Thư mục bài viết

Cùng chuyên mục

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Sản xuất Trung Quốc cải thiện nhẹ sau thỏa thuận thương mại, nhưng áp lực nội địa vẫn lớn

Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc tăng tháng thứ hai liên tiếp nhờ xuất khẩu phục hồi sau khi Bắc Kinh và Washington đạt thỏa thuận ngừng chiến thuế quan. Tuy nhiên, nhu cầu nội địa yếu và triển vọng thương mại bất ổn tiếp tục gây sức ép lên tăng trưởng và thị trường lao động.
Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Giảm lãi suất: Các nhà giao dịch đi trước người kế nhiệm Powell

Thị trường hiện không chỉ chạy trước Fed—mà còn chạy trước cả người kế nhiệm của Fed. Hợp đồng tương lai đang phản ánh một chu kỳ nới lỏng hậu-Powell, khi các nhà giao dịch đặt cược vào ít nhất năm lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm 2026—tăng so với bốn lần chỉ cách đây một tháng. Động lực chính không đến từ lạm phát, mà là áp lực chính trị ngày càng gia tăng lên Powell.
BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

BIS cảnh báo hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt rủi ro trong kỷ nguyên bất định

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cảnh báo căng thẳng thương mại, bất ổn địa chính trị và nợ công gia tăng đang làm suy yếu khả năng chống chịu của hệ thống tài chính toàn cầu. Tổng giám đốc BIS Agustín Carstens gọi đây là “kỷ nguyên mới của sự bất định”, đe dọa cả trật tự kinh tế lẫn niềm tin vào các thể chế. Báo cáo cũng ghi nhận đồng USD sụt giá mạnh và lo ngại về đà phát triển thiếu kiểm soát của stablecoin.
USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD chịu áp lực khi lo ngại về tính độc lập của Fed gia tăng dưới thời Trump

USD giảm khi các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về khả năng Tổng thống Trump can thiệp vào hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang, sau những phát ngôn chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell và gợi ý sẽ thay thế ông bằng một nhân vật thân thiện hơn với mục tiêu chính sách của Nhà Trắng, làm dấy lên nghi ngại về tính độc lập và trung lập của Fed.
Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Thay thế Powell: Kỳ vọng thị trường tăng cao, nhưng độc lập của Fed đối mặt thách thức

Sự chênh lệch giữa dự báo lãi suất của Fed và kỳ vọng cắt giảm sâu hơn từ thị trường một phần phản ánh khả năng Jerome Powell sẽ được thay thế bởi một người ôn hòa hơn nếu Trump trở lại Nhà Trắng. Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo không nên đánh giá thấp vai trò của dữ liệu và sự đồng thuận trong nội bộ Fed, cũng như rủi ro làm suy yếu tính độc lập chính trị của ngân hàng trung ương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ