Chênh lệch lãi suất, carry trades và BoJ

Đồn đoán về việc BoJ tăng lãi suất vào tháng 6 vẫn đang gia tăng. Tuy nhiên, vào thứ Hai, USD/JPY đã kéo dài chuỗi tăng giá lên ba phiên. Chênh lệch lãi suất vẫn nghiêng đáng kể về phía đồng USD mặc dù kỳ vọng BoJ và Fed đi theo hướng ngược nhau.

Việc BoJ tăng lãi suất vào tháng 6 có thể không đủ để kiềm chế các động thái đầu cơ chống lại đồng Yên. Hơn nữa, chênh lệch lãi suất sẽ tiếp tục khiến đồng Yên chịu ảnh hưởng của carry trades. Trong carry trades, các nhà đầu tư vay Yên với lãi suất thấp và sử dụng đòn bẩy để mua các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn như đồng USD, giúp tăng thu nhập đồng thời tạo áp lực bán lên đồng Yên.

BoJ có thể cần phải dự báo về một lộ trình lãi suất hawkish đáng kể hơn để giảm giá USD/JPY. Các nhà đầu tư cũng nên theo dõi những thông tin từ chính phủ Nhật Bản về đồng Yên. USD/JPY mạnh hơn làm tăng nguy cơ can thiệp.

Lịch kinh tế Hoa Kỳ: Các bài phát biểu của Fed là tâm điểm

Sau đó trong phiên giao dịch thứ Ba, các nhà đầu tư nên theo dõi các nhà phát biểu của Fed để có manh mối về lộ trình lãi suất của Fed.

Các thành viên FOMC gồm: Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond - Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta - Raphael Bostic, Chủ tịch Fed chi nhánh New York - John Williams, Chủ tịch Fed - Christopher Waller và Phó Chủ tịch Fed - Michael Barr sẽ có tên trong lịch trình phát biểu trong hôm nay.

Vào thứ Hai (ngày 20 tháng 5), Phó Chủ tịch Fed, Michael Barr và Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta, Raphael Bostic nằm trong số những nhà phát biểu của Fed muốn có thêm niềm tin rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu trước khi ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Những bài phát biểu gần đây đã ảnh hưởng đến kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo CME FedWatch, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 đã tăng từ 35.2% lên 40.4% vào hôm qua. Cần xem xét quan điểm về lạm phát, thị trường lao động Mỹ và thời điểm Fed cắt giảm lãi suất.

Dự báo ngắn hạn

Xu hướng ngắn hạn của USD/JPY sẽ phụ thuộc vào các thông tin từ các ngân hàng trung ương trước khi chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ được công bố vào thứ Năm. Phát biểu hawkish từ Fed có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu mua USD/JPY. Tuy nhiên, hoạt động yếu hơn trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ có thể buộc Fed phải đi theo lộ trình lãi suất dovish hơn.

Phân tích kỹ thuật

USD/JPY đang giao dịch tốt phía trên đường EMA 50 ngày và 200 ngày, khẳng định tín hiệu tăng giá.

Nếu USD/JPY vượt qua mức 157, điều này sẽ hỗ trợ cho đà tăng lên hướng tới mức 158. Vượt qua mốc 158 có thể hướng tới mức cao của ngày 29 tháng 4 là 160.20.

Mặt khác, nếu USD/JPY giảm xuống dưới mức 155, điều này có thể tạo cơ hội cho phe bán đẩy giá xuống đường EMA 50 ngày. Việc giảm xuống dưới đường EMA 50 ngày có thể báo hiệu một đợt giảm xuống mức hỗ trợ 151.68. Chỉ báo RSI 14 ngày ở mức 58.30 cho thấy USD/JPY có thể quay trở lại mức cao của ngày 29 tháng 4 là 160.20 trước khi bước vào vùng quá mua.

Đồ thị giá USD/JPY khung ngày