Vừa khi giới giao dịch tưởng đã “đọc vị” hết kịch bản thuế quan, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế vang lên như tiếng sét giữa trời quang. Cơ quan này đã chặn đứng loạt thuế toàn cầu của ông Trump, khẳng định Tổng thống lạm dụng quyền lực khẩn cấp về kinh tế và biến chính sách thương mại thành quả cầu sắt trong cửa hàng gốm.

Các hợp đồng tương lai lập tức bứt phá, nối dài đà hưng phấn hậu-Nvidia. Thị trường nay không chỉ xoay quanh cơn sốt AI; nó còn thở phào sau nhiều tuần căng thẳng vì nguy cơ chiến tranh thương mại.

Suốt thời gian qua, ông Trump biến thương mại toàn cầu thành cuộc đấu trí, ép các đối tác nhượng bộ. Nhưng tâm điểm hôm nay không còn ở Nhà Trắng hay bàn đàm phán Mỹ-Trung, mà là phòng xử án Manhattan. Thẩm phán tuyên rõ: Phòng Bầu Dục không phải sàn giao dịch, Hiến pháp càng không phải tấm séc khống.

Phán quyết này không chỉ là chi tiết pháp lý; nó đánh dấu bước ngoặt: từ thuế quan “thiết quân luật” sang hàng rào định chế. Các tay săn động lực trên thị trường lập tức xoay trục.

Chắc chắn ông Trump sẽ kháng cáo—trận đấu chưa kết thúc. Nhưng giới hạn cho quyền lực hành pháp đã hiện rõ, mang lại liều thuốc ổn định vĩ mô, ít nhất cho tới dòng tít lớn tiếp theo.

Bây giờ, đồ thị giá kể câu chuyện nhẹ nhõm: chiếc “cầu chì” pháp lý vừa cắm vào chiếc máy chiến tranh thương mại, đem lại quãng lặng hiếm hoi trước cơn giông mới.