ING đã có cái nhìn lạc quan về cuộc họp báo hôm thứ Bảy từ Bộ Tài chính Trung Quốc (MoF). MoF nêu bật các ưu tiên chính nhằm ổn định thị trường bất động sản và giải quyết các vấn đề nợ của chính quyền địa phương. Bộ này đã ra tín hiệu rằng trái phiếu đặc biệt sẽ được phát hành để hỗ trợ cả nỗ lực tái cấp vốn cho ngân hàng và ổn định bất động sản. Ngoài ra, cuộc họp báo còn đề cập đến việc sử dụng các công cụ thay thế nợ được thiết kế để giảm bớt áp lực tài chính mà chính quyền địa phương phải đối mặt.

ING cho biết mặc dù thị trường có thể mong muốn một giải pháp nhanh chóng và một con số chính sách rõ ràng, nhưng tính phức tạp của quá trình kích thích tài chính cho thấy có thể mất một thời gian để các biện pháp cụ thể xuất hiện. Các nhà phân tích chỉ ra rằng việc thực hiện các sáng kiến ​​này có thể phụ thuộc vào sự chấp thuận của Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc (NPC), cuộc họp dự kiến ​​diễn ra vào cuối tháng 10.

Mặc dù thị trường rất mong muốn để có được sự rõ ràng ngay lập tức, nhưng triển vọng vẫn tích cực. Các nhà phân tích cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng các thủ tục chi tiết hơn và các con số chắc chắn sẽ theo sau sự chấp thuận của NPC". Do đó, thị trường có thể cần phải kiên nhẫn vì dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều thông tin chi tiết được công bố trong những tuần và tháng tới.

Các tín hiệu của bộ đưa ra sự đảm bảo, củng cố kỳ vọng rằng các biện pháp toàn diện sẽ được đưa ra để ổn định các lĩnh vực chính của nền kinh tế trong khi giải quyết các thách thức nợ ngày càng gia tăng.

• Dự kiến: 7.0722
• Giá đóng cửa trước đó: 7.0669
• PBOC bơm 20 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.5%

này liên quan đến cuộc tập trận "Joint Sword-2024B" của Bộ Tư lệnh Chiến khu Đông bộ của quân đội Trung Quốc.

Đảng Cộng sản Trung Quốc cai trị đã bao vây quốc gia dân chủ nhỏ bé này, như được thể hiện trên phương tiện truyền thông Trung Quốc:

Đảng Cộng sản Trung Quốc nên nỗ lực nhiều hơn nữa để giải phóng người dân và nền kinh tế của mình!

Nếu có một điểm sáng cho nền kinh tế thì đó là tuyên bố của Bộ trưởng Tài chính Lan Fo'an rằng chính phủ sẽ tăng đáng kể trần nợ để hoán đổi nợ ẩn của chính quyền địa phương, nhằm giảm gánh nặng tài chính của họ và cho phép họ phân bổ nhiều nguồn lực hơn cho phát triển kinh tế. Chính quyền địa phương đã chịu áp lực phải giảm nợ. Điều này sẽ cho phép họ tăng nợ và đầu tư.

Ishiba đã bắt đầu nhiệm kỳ Thủ tướng của mình bằng cách nói rằng nền kinh tế Nhật Bản chưa sẵn sàng cho việc BoJ tiếp tục tăng lãi suất.

Ông đã nhấn mạnh một lần nữa vào cuối tuần:

• Điều quan trọng là tránh can thiệp bằng ngôn từ vào các vấn đề chính sách tiền tệ
• BoJ sẽ tự đưa ra quyết định về chính sách
• Tôi tin rằng thống đốc và nhân viên của BoJ có tinh thần trách nhiệm cao trong việc đạt được sự ổn định lạm phát

Tuy nhiên, Ishiba đã đưa ra một vài bình luận về nền kinh tế:

• Cần nâng cao mức tiêu dùng để vượt qua giảm phát một cách bền vững
• Cần tăng mức lương thực tế

Bốn trong số các ngân hàng nhà nước lớn nhất Trung Quốc đã xác nhận vào cuối tuần rằng việc cắt giảm lãi suất thế chấp hiện tại sẽ bắt đầu vào ngày 25 tháng 10.

PBoC cho biết sẽ cắt giảm không dưới 30 bps so với Lãi suất cho vay cơ bản (LPR). LPR 5 năm hiện tại, được sử dụng làm tham chiếu cho tín dụng dài hạn bao gồm cả thế chấp, ở mức 3.85%. Do đó, lãi suất thế chấp có thể sẽ giảm xuống mức 3.55%.

Chỉ số PMI dịch vụ của New Zealand trong tháng 9 ở mức 45.7, so với mức trước đó 45.5.

Nhà kinh tế cấp cao Doug Steel của BNZ:

“Biến động trong các chỉ số phụ PSI là trái chiều trong tháng 9, nhưng tất cả đều dưới mức 50 trong bảy tháng liên tiếp. Mặc dù lãi suất giảm sẽ hỗ trợ theo thời gian, nhưng hiện tại, lĩnh vực này vẫn tiếp tục phải đối mặt với những trở ngại đáng kể”.

NZD/USD ở mức khoảng 0.6097, thấp hơn vào buổi sáng sau thông tin nhận được từ Trung Quốc vào cuối tuần.

Chỉ số S&P 500 đã vượt mốc 5,800 vào thứ Sáu, đạt mức đỉnh thứ 45 trong năm 2024 trong bối cảnh cổ phiếu các ngân hàng lớn phục hồi. JPMorgan Chase và Wells Fargo đã công bố báo cáo kinh doanh quý 3 với kết quả khả quan và thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu. Chỉ số Dow Jones cũng cho thấy sự tích cực tương tự, tăng 409.74 điểm lên mức đỉnh mới 42,863.86. Tuy nhiên mức tăng của Dow Jones cũng bị hạn chế phần nào khi Tesla sụt giảm 8.18%. Cổ phiếu đã chững lại vào thứ Năm sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tăng cao hơn dự kiến ​​và thị trường lao động chậm lại, làm gia tăng cuộc tranh luận về hướng đi tiếp theo của Fed vào tháng tới. Các đặt cược về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp vào tháng 11 đã định giá khả năng cắt giảm 88.4%, với 11.6% khả năng không thay đổi lãi suất, theo công cụ FedWatch của CME. Thị trường đã định giá đầy đủ mức cắt giảm ít nhất 25 bps, với khả năng cắt giảm thêm 50 bps được đưa ra vào tuần trước, cho đến khi báo cáo bảng lương mạnh mẽ của Hoa Kỳ thúc đẩy các nhà đầu tư giảm kỳ vọng.

• Dow Jones +0.97%
• S&P 500 +0.61%
• Nasdaq +0.33%

Trên thị trường FX, chỉ số DXY đi ngang vào thứ Sáu khi thị trường tiếp nhận một loạt dữ liệu kinh tế hỗ trợ cho lộ trình chính sách tiền tệ hiện tại của Fed. Trong phiên, DXY đã biến động trái chiều sau khi dữ liệu PPI của Hoa Kỳ được công bố. Trong đó, PPI trong tháng 8 của Hoa Kỳ ở mức 1.8%, cao hơn mức ước tính 1.6%, PPI lõi ở mức 2.8% so với mức dự kiến 2.7%. Dữ liệu cho thấy lạm phát tăng mạnh so với năm ngoái nhưng không thay đổi so với tháng trước đã kéo DXY lên tiệm cận 103.20. DXY sau đó giảm trở lại khi dữ liệu sơ bộ của UMich cho thấy tâm lý người tiêu dùng yếu hơn dự kiến. Kết phiên, DXY tăng nhẹ 0.03%, đóng cửa ở mức 102.9. Các đồng tiền lớn khác cũng gần như đi ngang so với USD, chỉ có USD/JPY cho thấy mức hồi phục đáng kể sau đợt sụt giảm hôm thứ Năm.

• Chỉ số DXY +0.03%
• EURUSD -0.01% 
• GBPUSD đi ngang 
• AUDUSD +0.12%
• NZDUSD +0.27%
• USDJPY +0.35% 
• USDCHF +0.13%
• USDCAD +0.13%

Vàng tăng vào thứ Sáu sau khi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ củng cố triển vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay, kiềm chế DXY dưới mức đỉnh gần đây, trong khi nhu cầu trú ẩn an toàn bắt nguồn từ căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông cũng thúc đẩy giá vàng. Giá vàng tăng 1% lên mức 2,656.09 USD/ounce, tăng trong phiên thứ hai liên tiếp. Lợi suất 10y của Hoa Kỳ đã giảm xuống dưới 4.10% vào thứ sáu khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu lạm phát mới nhất có kết quả thấp hơn dự kiến. Lợi suất 10y kết thúc tuần trước ở mức 3.97%. Lợi suất 2y đã giảm khoảng 5 bps xuống còn 3.949%. Dầu thô WTI vào thứ Sáu đã ghi nhận mức tăng trong tuần thứ hai liên tiếp khi Israel chuẩn bị trả đũa Iran. Giá dầu đã tăng hơn 10% cho đến khi đóng cửa vào thứ Sáu kể từ khi Iran tấn công Israel bằng tên lửa đạn đạo vào tuần trước. Tuy nhiên, giá dầu đóng cửa giảm nhẹ 29 xu xuống mức 75.56 USD/thùng khi tâm lý thị trường được cải thiện.

• Chính sách tiền tệ ít hạn chế hơn vẫn sẽ khiến lạm phát hạ nhiệt
• Dữ liệu lạm phát gần đây là tín hiệu rất tích cực

Giá vàng kéo dài đà tăng hơn 200 pip lên trên 2656 USD/oz trong bối cảnh đồng USD tiếp tục suy yếu sau khi dữ liệu Hoa Kỳ cho thấy niềm tin người tiêu dùng không mấy khả quan.

• Chỉ báo BOS vẫn tiêu cực, báo hiệu sự suy yếu lan rộng
• Tâm lý kinh doanh vẫn ảm đạm, nhưng kỳ vọng về doanh số bán hàng trong tương lai cho thấy tín hiệu lạc quan
• Tình trạng thiếu hụt lao động tiếp tục giảm
• Nhu cầu đầu tư và tuyển dụng vẫn còn yếu
• Tăng trưởng tiền lương dự kiến ​​sẽ chậm lại dần dần
• Các công ty dự đoán giá đầu vào và giá bán tăng chậm hơn
• Lạm phát kỳ vọng nằm trong phạm vi mục tiêu của BoC ở mọi thời điểm

Khảo sát triển vọng kinh doanh quý 3 năm 2024 của BoC cho thấy các công ty Canada tiếp tục phải đối mặt với những trở ngại, như chỉ số BOS vẫn ở mức tiêu cực. Mặc dù điều kiện kinh doanh hiện tại vẫn còn ảm đạm, nhưng tín hiệu tốt là kỳ vọng về doanh số trong tương lai cho thấy sự cải thiện.

Áp lực trên thị trường lao động tiếp tục giảm bớt, với tỷ lệ các công ty báo cáo tình trạng thiếu hụt lao động giảm xuống dưới mức trung bình trong lịch sử. Diễn biến này cũng phản ánh nhu cầu tuyển dụng yếu kém trong năm tới.

Đối với lạm phát, các doanh nghiệp kỳ vọng mức tăng trưởng tiền lương sẽ chậm lại dần dần. Họ cũng dự đoán mức tăng trưởng chậm hơn ở cả chi phí đầu vào và giá bán so với các quý gần đây. Điểm quan trọng là lạm phát kỳ vọng đã ổn định trong phạm vi mục tiêu 2-3% của BoC tại mọi thời điểm, với hầu hết các công ty kỳ vọng lạm phát nằm trong khoảng 2%-3% trong hai năm tới.

Việc tâm lý kinh doanh liên tục suy yếu và áp lực lạm phát giảm cho thấy BoC có thể còn nhiều dư địa để xem xét nới lỏng chính sách trong các quý tới. Tuy nhiên, sự gia tăng nhẹ về kỳ vọng doanh số trong tương lai có thể khiến ngân hàng trung ương đẩy lùi thời điểm hành động.

USD/JPY kéo dài đà tăng lên trên 149.20 trong phiên bất chấp sự suy yếu của đồng bạc xanh. Chỉ số DXY hiện đang điều chỉnh xuống quanh 102.85.

S&P 500 tăng 28 điểm, tương đương 0.5%, lên 5808, chạm mức đỉnh kỷ lục mới. Cổ phiếu lĩnh vực tài chính đang được hưởng lợi khi cổ phiếu JP Morgan tăng 4.5% sau khi công bố lợi nhuận.

Bình luận từ giám đốc điều hành của JP Morgan nhấn mạnh tâm lý người tiêu dùng đang suy yếu.

Chỉ số DXY "giằng co" trong phiên sau dữ liệu PPI trái chiều, hiện chỉ số này đang sụt giảm xuống quanh 102.85 sau khi dữ liệu sơ bộ của UMich cho thấy tâm lý người tiêu dùng yếu hơn dự kiến.

• Dữ liệu sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của UMich trong tháng 10 tại Hoa Kỳ là 68.9, dự kiến ​​là 70.8
• Tháng 9 là 70.1
• Điều kiện hiện tại là 62.7, dự kiến ​​là 64.3 (trước đó là 63.3)
• Kỳ vọng là 72.9, dự kiến là 75.0 ​​(trước đó là 74.4)
• Lạm phát  kỳ vọng 1 năm là 2.9%, cao hơn so với 2.7% trước đó
• Lạm phát kỳ vọng 5 năm là 3.0%, thấp hơn so với 3.1% trước đó

• Lĩnh vực chất bán dẫn: Ngành chất bán dẫn đang ghi nhận đà sụt giảm, đáng chú ý là Broadcom (AVGO) giảm 2.99% và Nvidia (NVDA) mất 0.31%. Mặc dù ngành này thường dẫn dắt thị trường, nhưng tâm lý tiêu cực hiện tại có thể xuất phát từ những lo ngại về chuỗi cung ứng hoặc áp lực cạnh tranh.
• Lĩnh vực ô tô: Tesla (TSLA) chứng kiến ​​mức giảm đáng kể 8.05%. Đà giảm mạnh này phản ánh những lo ngại tiềm ẩn trên toàn ngành hoặc triển vọng kém khả quan của từng công ty.
• Ngành tài chính: Ngành tài chính đang phát triển mạnh, JPMorgan Chase (JPM) tăng 1.85% và Bank of America (BAC) tăng 1.13%. Đà tăng này cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư về triển vọng lãi suất và môi trường cho vay lành mạnh.
• Lĩnh vực tiêu dùng: Các thương hiệu như Procter & Gamble (PG) và Coca-Cola (KO) ghi nhận mức tăng nhẹ, phù hợp với hiệu suất ổn định trong nhu cầu thiết yếu của người tiêu dùng trong bối cảnh thị trường bất ổn.

Thị trường ghi nhận những tín hiệu trái chiều, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trước động lực của từng ngành cụ thể và những thách thức tiềm ẩn về kinh tế vĩ mô.

Chỉ số S&P 500 gần như không thay đổi, chỉ số Dow Jone tăng 140 điểm, tương đương 0.4% trong khi chỉ cố Nasdaq giảm 0.35%. 

Giá vàng hiện đang duy trì đà tăng lên tiệm cận 2650 USD/oz sau khi quét 2 chiều. Động thái này diễn ra trong bối cảnh đồng USD giằng co quanh 102.90 do dữ liệu PPI trái chiều.

USD/CAD giảm sau báo cáo việc làm khả quan nhưng vẫn đang hướng tới phiên tăng thứ tám liên tiếp.

Cặp tiền này giao dịch ở mức đỉnh trong phiên tại 1.3780 ngay trước khi dữ liệu mới khiến cặp tiền này giảm xuống mức đáy tại 1.3726, nhưng sau đó USD/CAD đã phục hồi lên mức 1.3754. Thị trường đang vật lộn để đánh giá liệu Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản vào ngày 23 tháng 10. Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường hơi nghiêng về mức giảm 50 bps nhưng tỷ lệ đặt cược cho động thái này hiện đã giảm xuống còn 36%.

Ngay cả vậy, USD/CAD vẫn đang gặp khó khăn, phần lớn là do nhu cầu rộng hơn của đồng USD và những lo ngại về sức mạnh của các biện pháp kích thích của Trung Quốc. 

Giá vàng đã tăng lên 2650 USD/oz khi dữ liệu PPI tháng 8 cho thấy lạm phát hạ nhiệt so với tháng trước, tuy nhiên kim loại quý này sau đó lại sụt giảm do đồng USD được củng cố nhờ dữ liệu PPI tháng 8 tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước.