Thông điệp:

• Cuộc họp tháng 12 vẫn còn bỏ ngỏ.
• ECB sẽ có thể nới lỏng chính sách hơn nữa nếu lạm phát tiếp tục suy yếu mạnh mẽ
• Ngày càng tin tưởng rằng quỹ đạo của xu hướng giảm phát đang vững chắc.
• Nhưng vẫn cần thêm bằng chứng, đặc biệt là về lạm phát dịch vụ.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích của ING, thị trường đang định giá sai chu kỳ nới lỏng của BoE:

• Trong tuần này, chúng ta sẽ có bốn bài phát biểu từ Thống đốc BoE Andrew Bailey. Chúng tôi vẫn nghĩ rằng thị trường đang đánh giá thấp tốc độ nới lỏng của BoE - và nếu thống đốc Bailey bổ sung thêm một số bình luận rằng BoE có thể trở nên 'chủ động' hơn trong việc nới lỏng, đồng GBP có thể chịu áp lực.
• Dữ liệu PMI của Anh được công bố vào thứ Năm cũng có thể có ảnh hưởng quan trọng đến việc liệu đồng GBP có tiếp tục có hiệu suất tốt hơn hay có thể chịu thua trước một số bình luận ôn hòa của BoE.

Mức Open Interest (OI) trên các hợp đồng phái sinh Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục vào ngày 21/10, với CoinGlass báo cáo rằng OI của các hợp đồng tương lai Bitcoin đã đạt 40.5 tỷ USD. Trong đó, mức OI tại sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) chiếm 30.7%, theo sau là Binance với 20.4% và Bybit với 15%.

OI cao cho thấy có khả năng sử dụng đòn bẩy cao hơn, từ đó tạo ra mức biến động lớn hơn trên thị trường. Nếu giá di chuyển mạnh, nó có thể kích hoạt các đợt thanh lý hàng loạt và báo tháo trên thị trường giao ngay, dẫn đến việc giá BTC giảm mạnh. Hiện tượng trên xảy ra gần đây nhất vào đầu tháng 8, khi giá BTC giảm gần 20% trong vòng chưa đầy hai ngày và giảm dưới mốc $50,000.

Bitcoin đã tăng giá mạnh vào sáng này và đạt mốc $69,380 USD, trước khi gặp áp lực từ phe bán và hiện giảm về mức $68,374 tại thời điểm viết bài. 

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích của ING, thị trường ngoại hối dường như đang kỳ vọng vào chiến thắng của ông Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng tới. Tháng 10 dường như là một tháng tốt đẹp đối với Donald Trump trong các cuộc thăm dò dư luận và đồng USD đang được mua vào trên diện rộng. Điều thú vị là trong tuần tính đến thứ Ba tuần trước (ngày 15), các nhà đầu cơ, đặc biệt là các nhà quản lý tài sản, đã mua mạnh USD so với EUR, mà còn so với CAD:

• Trong bối cảnh cuộc bầu cử Mỹ đang đến gần, thị trường ngoại hối trong tuần này phải đối mặt với thách thức về địa chính trị. Các cuộc họp của IMF tại Washington là diễn đàn để các NHTW chia sẻ quan điểm mới nhất của họ (và nhiều thống đốc sẽ phát biểu). Nga cũng sẽ tổ chức hội nghị thượng đỉnh giữa các nước trong khối BRICS và căng thẳng Trung Đông vẫn chưa có hồi kết. Địa chính trị đang giữ vai trò chủ đạo được minh chứng bằng việc vàng tăng lên trên $2,700 USD ngay cả khi USD đang tăng giá trên diện rộng. Rất khó để thấy động lực này thay đổi đáng kể trong vài tuần tới
• Vào thứ Tư, Fed sẽ công bố báo cáo Beige Book trước thềm cuộc họp FOMC tiếp theo vào ngày 7 tháng 11. Nhiều người tin rằng báo cáo Beige Book yếu kém trước đó đã khiến FOMC bắt đầu cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9. Bản phát hành này có lẽ được coi là mối đe dọa lớn nhất đối với USD trong tuần này. Tuy nhiên, tiêu dùng của Mỹ và thị trường lao động gần đây đã ổn định, và không có gì đảm bảo rằng bản phát hành Beige Book tuần này sẽ khiến thị trường lãi suất định giá 50 điểm cơ bản nới lỏng của Fed trong năm nay so với mức định giá hiện tại chỉ là 43 điểm cơ bản.
• USD đã đi được một chặng đường khá dài trong một khoảng thời gian ngắn. Nhưng trừ khi Beige Book gây bất ngờ tiêu cực hoặc PMI của châu Âu vào thứ Năm bất ngờ tăng vọt, có vẻ như DXY có thể sẽ tiếp tục được mua vào quanh mức 103-104.

Đồng USD đang tăng nhẹ trong phiên châu Âu, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng.

USD/JPY hiện chạm mốc 149.95, vẫn đang dao động gần mức kháng cự cần theo dõi là 150.00 Các vùng kháng cự khác ở mức Fibonacci thoái lui 50.0% và đường MA100 ngày (đường màu đỏ) 150.76. GBP/USD giảm xuống 1.3020 trong khi AUD/USD giảm xuống 0.6690, phá vỡ mức hỗ trợ tại đường MA 100 ngày của là 0.6695.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng thêm 3 điểm cơ bản lên 4.116%, tiếp tục phục hồi sau khi kiểm tra mốc 4% vào tuần trước

Thị trường đang thiếu vắng các dữ liệu khi mà lịch kinh tế đầu tuần không có gì hấp dẫn. Do đó, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các yếu tố kỹ thuật và tâm lý thị trường, cho đến khi có chất xúc tác mới thúc đẩy thị trường. Và điều đó có thể sẽ không xuất hiện cho đến cuối tuần này.

Vàng tiếp tục mở rộng đà tăng của tuần trước và lập kỷ lục mới trên mốc 2,730 USD, ở khoảng 2,734 USD/oz. Lịch kinh tế thiếu đi xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng, với trọng tâm là bài phát biểu của một số quan chức Fed.

Triển vọng lãi suất thấp trên toàn cầu và căng thẳng địa chính trị leo thang gần đây đang tạo thêm động lực tích cực cho giá vàng. Bên cạnh đó, vàng cũng được hỗ trợ nhờ lo ngại về khả năng suy thoái kéo dài ở Trung Quốc. Vào sáng nay, PBOC đã tiếp tục bổ sung thêm các biện pháp hỗ trợ nền kinh tế thông qua hoạt động cất giảm lãi suất LPR kỳ hạn 1 năm và 5 năm vào sáng nay.

Trên thị trường FX, USD tiếp tục tăng cao hơn so với các đồng tiền chính khác. 

• EUR/USD giảm nhẹ xuống dới 1.0850
• GBP/USD duy trì ổn định trên mốc 1.3000 
• USD/JPY áp sát mốc 150 đưa lo ngại BoJ can thiệp trở lại tâm điểm
• AUD/USD giảm nhẹ xuống dưới 0.6700 sau khi Phó Thống đốc RBA Hauser cho biết việc điều chỉnh chính sách tiền tệ phụ thuộc vào dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh theo cả hai hướng.

Cổ phiếu châu Âu giảm nhẹ khi các nhà đầu tư chờ đợi các báo cáo tài chính quan trọng được công bố trong tuần, trong lúc đánh giá rủi ro địa chính trị ở Trung Đông và triển vọng tăng trưởng tại Eurozone, đặc biệt là sau khi Trung Quốc thực hiện một loạt các bước để phục hồi tăng trưởng.

Vàng đóng cửa tuần trước trên mốc 2,700 USD với chuỗi tăng 4 ngày liên tiếp đã tạo thêm niềm tin cho phe mua. Tuy nhiên, chỉ báo RSI trên khung D1 tiến vào vùng quá mua cho thấy giá có thể sớm điều chỉnh giảm nhẹ trong thời gian tới, hoặc đi ngang trước khi mở rộng xu hướng tăng mạnh mẽ hơn. 

Hỗ trợ trước mắt là mốc 2,700 USD. Phá xuống dưới hỗ trợ này, đà giảm có thể tăng tốc về vùng 2,662/60 USD, với mục tiêu tiếp theo là 2,647/46 USD. Sau đó, phe bán có thể hướng tới mốc 2,600 USD, trước khi tiến tới vùng 2,630 USD.

Hạ lãi suất trước cuối năm: 
- Fed: 43 điểm cơ bản (xác suất 92% sẽ có cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới) 
2025: 143 điểm cơ bản
- ECB: 30 điểm cơ bản (xác suất 81% sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuộc họp sắp tới)
2025: 143 điểm cơ bản 
- BoE: 44 điểm cơ bản (xác suất 99% sẽ có cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
2025: 143 điểm cơ bản 
- BoC: 81 điểm cơ bản (xác suất 99% sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)
2025: 180 điểm cơ bản
- RBA: 7 điểm cơ bản (xác suất 91% sẽ không hạ lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
2025: 64 điểm cơ bản
- RBNZ: 55 điểm cơ bản (xác suất 78% sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)
2025: 163 điểm cơ bản
- SNB: 29 điểm cơ bản (xác suất 82% sẽ cắt giảm lãi suất 255 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)
2025: 73 điểm cơ bản

Tăng lãi suất trước cuối năm: 
- BoJ: 7 điểm cơ bản (xác suất 93% sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
2025: 33 điểm cơ bản

Vào tuần trước: 
- Tổng tiền gửi là 462.3 tỷ CHF, thấp hơn so với mức 467.1 tỷ CHF trước đó.
- Tiền gửi trong nước đạt 454.1 tỷ CHF, thấp hơn so với 459.4 tỷ CHF trước đó.

Lượng tiền gửi của Thụy Sĩ đã giảm trong vài tuần qua, quay về mức ban đầu sau cú hích nhẹ hồi cuối tháng 9. 

Xu hướng tiền gửi trong thời gian qua: 

• Không thể nói trước về kết quả của cuộc họp chính sách tháng 12.
• Tăng trưởng kinh tế đang có xu hướng giảm.
• Lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng.
• Xu hướng giảm lạm phát đang đi theo hướng ổn định. 

- Eurostoxx: -0.2%
- DAX của Đức: -0.2%
- CAC 40 của Pháp: -0.4%
- FTSE của Anh: +0.2%
- IBEX của Tây Ban Nha: -0.3%
- FTSE MIB của Ý đi ngang 

Phiên giao dịch hôm nay mở cửa trầm lắng, hợp đồng tương lai của Mỹ đi ngang. Biến động tỷ giá của các cặp tiền chính không quá đáng kể. Chỉ số DAX điều chỉnh giảm nhẹ nhưng vẫn trong xu hướng tăng, hiện đang dao động quanh mức cao kỷ lục được thiết lập vào tuần trước. 

Nhà hoạch định chính sách ECB, Gediminas Šimkus cho biết lãi suất có thể được hạ xuống dưới mức trung lập trong chu kỳ nới lỏng hiện tại nếu tình trạng giảm phát trở nên phổ biến hơn ở Eurozone.  

Không quân Israel đã tấn công hàng chục địa điểm liên quan đến Hezbollah tại Beirut và miền nam Lebanon, nhắm vào các chi nhánh của ngân hàng chợ đen Al Qard al Hassan – một nguồn tài chính lớn cho phong trào Hezbollah. IDF cho biết các quỹ tại các chi nhánh này được dùng để mua vũ khí và trả lương cho các chiến binh Hezbollah, trong nỗ lực phá vỡ hoạt động quân sự và khôi phục năng lực của nhóm này.

Israel báo cáo rằng 25 tên lửa đã được phóng từ Lebanon về phía Galilee. Cuộc tấn công đã kích hoạt còi báo động tại Ma'alot-Tarshiha, Sakhnin, Karmiel và một số thành phố khác. Theo quân đội, một số tên lửa đã bị hệ thống phòng không đánh chặn, số khác rơi xuống khu vực này.

Hiện Không có báo cáo về thương vong. 

Đà tăng của USD/JPY được hỗ trợ nhờ việc USD hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn (do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và bầu cử Mỹ), kết hợp với dữ liệu kinh tế vĩ mô lạc quan của Hoa Kỳ cho thấy triển vọng tăng trưởng vững vàng. Vào sáng nay, Israel báo cáo rằng 25 tên lửa đã được phóng từ Lebanon về phía Galilee. D

Đồng thời, dữ liệu lạm phát của Nhật Bản chậm lại có khả năng làm giảm tính cấp thiết của việc tăng lãi suất, kết hợp với giọng điệu dovish hơn từ quan chức BoJ tiếp tục gây áp lực lên JPY.

• Hợp đồng tương lai chỉ số DAX của Đức giảm 0.2%
• Hợp đồng tương lai chỉ số FTSE của Anh tăng 0.1%

Chỉ số DAX của Đức đang cố gắng duy trì đà tăng ở mức cao kỷ lục, trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ ít biến động trong ngày. Tâm điểm thị trường tiếp tục xoay quanh những báo cáo tài chính quan trọng trong quý III từ các công ty lớn như Tesla, Boeing, và Amazon. 

Tin tức mới trong tuần này khá khan hiếm, với lịch kinh tế trong ngày không có sự kiện quan trọng nào được công bố. Thông tin chủ yếu đến từ phát biểu của các quan chức Fed, nhưng có thể họ sẽ không mang đến nhiều thông điệp mới.

Lịch phát biểu của NHTW (theo giờ Việt Nam)

• 17h55 ngày 21/10/2024: Phát biểu của Chủ tịch Fed Dallas Logan (quan điểm lãi suất trung lập - không có quyền bỏ phiếu)
• 0h ngày 22/10/2024: Phát biểu của Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari (quan điểm lãi suất thắt chặt -  không có quyền bỏ phiếu)
• 4h05 ngày 22/10/2024: Phát biểu của Chủ tịch Fed Kansas Schmid (quan điểm lãi suất thắt chặt - không có quyền bỏ phiếu)
• 5h40 ngày 22/10/2024: Phát biểu của Chủ tịch Fed San Francisco Daly (quan điểm lãi suất trung lập - có quyền bỏ phiếu)