"Thị trường gấu" đang đến rất gần với trái phiếu

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

12:11 20/10/2021

Đã đến lúc bắt đầu xem xét rủi ro của thị trường trái phiếu toàn cầu. Các nhịp giảm trong năm nay đã rất nặng nề, chênh lệch tín dụng thắt chặt và rủi ro xung quanh lạm phát và lãi suất tăng sẽ không sớm biến mất.

"Thị trường gấu" đang đến rất gần với trái phiếu
"Thị trường gấu" đang đến rất gần với trái phiếu

Đúng vậy, nhiều nhà đầu tư dày dạn đã đánh mất sự kiên nhẫn của họ và dự báo về sự chấm dứt thị trường tăng giá siêu dài của trái phiếu. Có một lập luận chắc chắn rằng các ngân hàng trung ương sẽ cần phải tiến hành một cách thận trọng vì các nền kinh tế đang mắc nợ quá nhiều, họ sẽ phải vật lộn để đối phó với lãi suất tăng. Và vẫn có nhu cầu ở ngoài kia, như các cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc gần đây đã cho chúng ta thấy.

Tuy nhiên, mức độ mạnh mẽ của các động thái trong tuần này cho thấy đà tăng trên thị trường trái phiếu có thể thay đổi. Nó đang chịu thiệt bởi sự hấp dẫn của cổ phiếu và các loại tài sản thay thế khác. Các nhà quản lý quỹ sẽ gặp khó khăn trong việc xây dựng danh mục đầu tư trái phiếu tránh thua lỗ trong 12 tháng tới, dựa trên triển vọng lãi suất. Và mặc dù các đồng nghiệp MLIV của tôi đã chỉ trích tôi về việc bàn luận về thị trường gấu này, ít nhất là trên Twitter, những lời xì xào đang bắt đầu xuất hiện.

Paul Dobson, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Rủi ro suy thoái khiến những chú “diều hâu” ở BoE phải chùn bước
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Rủi ro suy thoái khiến những chú “diều hâu” ở BoE phải chùn bước

Mặc dù PMI ở Vương quốc Anh vẫn trên 50, bài bình luận mới là vấn đề thực sự đáng lo ngại - được cho là truyền tải một giọng điều như ở thời kỳ đỉnh Covid. Nhìn vào nó, việc mất đà rõ rệt khiến người ta cho rằng sẽ có tác động tương ứng đến dữ liệu công nghiệp và sản xuất trong những tuần tới khi gánh nặng chi phí bắt đầu gây ảnh hưởng.
Những khoản đầu tư nào đã tỏa sáng khi lạm phát từng ở mức cao như thế này?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Những khoản đầu tư nào đã tỏa sáng khi lạm phát từng ở mức cao như thế này?

Lạm phát tiếp tục duy trì ở mức trên 8% hàng năm, trong đó giá xăng dầu, khí đốt tự nhiên, thực phẩm và xe đã qua sử dụng tăng mạnh nhất. Lần cuối cùng lạm phát ở mức cao như vậy, Ronald Reagan chỉ mới bắt đầu nhiệm kỳ Tổng thống được một năm, và lãi suất lúc đó ở khoảng 13%, so với 1% hiện nay.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ