Sự chững lại của siêu chu kỳ hàng hóa đang đặt reflation trade vào nguy hiểm

Sự chững lại của siêu chu kỳ hàng hóa đang đặt reflation trade vào nguy hiểm

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:08 16/06/2021

Sự suy yếu gần đây của hầu hết các loại hàng hóa đặt ra dấu hỏi về tương lai của reflation trade.

Cả tỷ lệ đồng/vàng và lợi suất đều đang giảm
Cả tỷ lệ đồng/vàng và lợi suất đều đang giảm

Những người tin vào siêu chu kỳ hàng hóa mới đang khá trầm lắng trong tháng này khi mọi thứ từ đồng đến ngô hay gỗ xẻ đều có vẻ sẽ đảo chiều. Sự thoái lui diễn ra ngay khi các nhà đầu tư bắt đầu tin vào ý tưởng giá nguyên liệu thô sẽ tăng thêm - “long hàng hóa” cùng với Bitcoin đã trở thành giao dịch đông đúc nhất trên thị trường, theo khảo sát mới nhất các nhà quản lý quỹ của Bank of America. Đó thường là dấu hiệu tạo đỉnh.

Nhìn vào tỷ lệ đồng/vàng - một thước đo tâm lý tốt đối với nền kinh tế toàn cầu - cho thấy nó đã giảm xuống thấp hơn cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc. Điều đó sẽ gắn liền với kỳ vọng rằng tăng trưởng đã đạt đỉnh, khi các nhà đầu tư xem xét sự bình thường hóa của nền kinh tế thế giới và các dấu hiệu làm chậm lại nhu cầu của Trung Quốc. Mức chênh lệch premiums nhập khẩu đồng do người mua Trung Quốc trả đang tăng và tồn kho tại tại các kho chứa của LME ở châu Á đang đạt mức cao nhất trong gần một năm.

Tuy nhiên, dầu đang níu kéo lại những hy vọng cho thị trường hàng hóa, tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2018. Điều đó giúp hạn chế tổn thất trên Chỉ số giao ngay hàng hóa Bloomberg, chỉ giảm khoảng 2% so với mức đỉnh gần đây. Nhưng sự sụt giảm thêm nữa sẽ là một đòn đau vào reflation trade, vốn đang chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu sụt giảm.

Cormac Mullen, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trọng tâm toàn cầu 28/03: Giá dầu tăng trở lại khi thương mại toàn cầu khởi sắc

Trọng tâm toàn cầu 28/03: Giá dầu tăng trở lại khi thương mại toàn cầu khởi sắc

Ngày 28/3, tình hình khu vực Biển Đỏ căng thẳng nhưng hoạt động thương mại toàn cầu tăng tốc và giá dầu phục hồi nhẹ. Hoạt động sản xuất và vận chuyển hàng hóa được cải thiện, nhưng tồn kho dầu thô và xăng của Mỹ tăng hơn dự kiến ​​và tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu thô của Trung Quốc chậm lại. Giá dầu thô Brent tìm thấy ngưỡng kháng cự gần 87 USD.
Quốc gia nào sẽ là quốc gia cuối cùng thoát khỏi lạm phát?
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Quốc gia nào sẽ là quốc gia cuối cùng thoát khỏi lạm phát?

Lạm phát toàn cầu đang có dấu hiệu hạ nhiệt, với mức tăng giá trung bình tại các nước phát triển trong tháng 1 năm 2024 là 5.7% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức đỉnh điểm 10.7% vào cuối năm 2022. Tuy nhiên, tình hình lạm phát ở các quốc gia lại có sự khác biệt đáng kể. Trong khi một số quốc gia đã kiểm soát được, thì một số khác vẫn đang phải vật lộn để kiềm chế đà lạm phát.
JPMorgan: Việc đổ xô vào các cổ phiếu tăng nóng có thể khiến thị trường chứng khoán sụp đổ bất cứ lúc nào
Vân Chi

Vân Chi

Junior Editor

JPMorgan: Việc đổ xô vào các cổ phiếu tăng nóng có thể khiến thị trường chứng khoán sụp đổ bất cứ lúc nào

Điều được quan tâm thị trường chứng khoán hiện tại là, đâu sẽ là dấu hiệu kết thúc của đợt phục hồi kéo dài 5 tháng của chứng khoán Mỹ. Trưởng bộ phận nghiên cứu thị trường chứng khoán Mỹ Dubravko Lakos-Bujas của JPMorgan Chase Co. cho rằng các nhà đầu tư sẽ khó có thể nhận diện mà sẽ bất ngờ khi điều đó xảy ra.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ