Số liệu CPI sắp tới sẽ ảnh hưởng tới các tài sản ra sao?

Số liệu CPI sắp tới sẽ ảnh hưởng tới các tài sản ra sao?

Lê Nhật Thanh

Lê Nhật Thanh

Junior Analyst

15:39 13/12/2022

Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ vào thứ Ba sẽ rất quan trọng — với câu chuyện lãi suất cao và USD tăng đang dần phai mờ

Số liệu CPI sắp tới sẽ ảnh hưởng tới các lớp tài sản như thế nào?
Số liệu CPI sắp tới sẽ ảnh hưởng tới các lớp tài sản như thế nào?

Có khả năng sẽ có một phản ứng bất đối xứng trong trường hợp CPI bất ngờ giảm, mặc dù biên độ của phản ứng này sẽ không lớn như cú sốc CPI gần đây nhất.

Nhìn vào tác động của 9 báo cáo lạm phát vượt kỳ vọng lên lợi suất trái phiếu, hợp đồng tương lai cổ phiếu và USD kể từ tháng 1/2022 — đồng thời so sánh giá đóng cửa ở New York của ngày hôm trước với giá đóng cửa vào ngày công bố CPI — Cứ mỗi 0.1% áo cáo vượt/kém kỳ vọng:

  • Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm luôn di chuyển theo hướng dự kiến, trung bình 8 điểm cơ bản
  • Lợi suất kỳ hạn 10 năm thay đổi 3 điểm cơ bản, dù có 3/9 lần dữ liệu không theo hướng đi đúng
  • HĐTL S&P 500 biến động 0.9%, 7/9 lần theo hướng đi đúng
  • Chỉ số DXY biến động 0.3%, dù 3/9 lần không theo hướng đi đúng

Hầu hết các phản ứng từ dữ liệu gần đây đã cho thấy xu hướng phản ứng bất cân xứng với việc CPI thấp hơn kỳ vọng. Trong bối cảnh cả lợi suất và USD đã tăng liên tục trong phần lớn thời gian của năm, vị thế trung hạn có lẽ vẫn thiên về việc những xu hướng này tiếp tục này. Do đó, vẫn sẽ có sự bất đối xứng nhất định với báo cáo hôm nay. Tuy nhiên, các vị thế ngắn hạn có lẽ đã quét sạch. Và với Fed sẽ họp ngay trong ngày mai trước bối cảnh lo ngại tình hình tài chính quá lỏng lẻo - sự bất cân xứng có thể đã mất gần hết.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ