Rủi ro nào đối với thị trường chứng khoán châu Âu?

Rủi ro nào đối với thị trường chứng khoán châu Âu?

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

15:49 14/04/2022

Các nhà đầu tư chứng khoán châu Âu tỏ ra lo ngại về nền kinh tế đang suy yếu của Trung Quốc hơn là nguy cơ khu vực của họ rơi vào tình trạng lạm phát đình trệ. Nhưng có lẽ đã đến lúc họ phải suy nghĩ lại.

Các cổ phiếu châu Âu có doanh số bán hàng cao ở Trung Quốc giảm mạnh hơn các cổ phiếu trong khu vực nói chung
Các cổ phiếu châu Âu có doanh số bán hàng cao ở Trung Quốc giảm mạnh hơn các cổ phiếu trong khu vực nói chung

Một danh mục của Goldman Sachs gồm các công ty châu Âu có doanh số bán hàng cao ở Trung Quốc đã giảm 15% trong năm nay, so với chỉ số Stoxx 600 chỉ giảm giảm 6%. Một danh mục tương tự đối với các cổ phiếu có doanh số bán hàng cao ở nền kinh tế các nước Châu Âu cũng chỉ giảm 4%.

Lo lắng về sự tăng trưởng của Trung Quốc là hợp lý khi các biện pháp phong tỏa Covid hạn chế hoạt động kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng. Nhập khẩu của quốc gia này bất ngờ giảm trong tháng 3 và tăng trưởng xuất khẩu chậm lại và PBOC dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất để giúp thúc đẩy nền kinh tế.

Nhưng châu Âu có khả năng phải đối mặt với những sóng gió kinh tế lớn hơn - cuộc chiến ở Ukraine, lạm phát gia tăng và mối đe dọa từ lệnh cấm vận dầu khí của Nga có thể đẩy nền kinh tế khối này vào suy thoái. Các nhà nghiên cứu tại BlackRock đã viết trong một báo cáo trong tháng này rằng một cú sốc năng lượng đối với khu vực châu Âu sẽ làm tăng nguy cơ lạm phát đình trệ ở đó.

Các nhà đầu tư ở châu Âu nên chú ý nhiều đến các cổ phiếu trong khu vực hơn là cổ phiếu của các công ty có doanh số bán hàng lớn ở Trung Quốc.

Cormac Mullen, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ