Quan điểm Kathy Lien 05/3/2021: Báo cáo NFP tối nay sẽ tác động ra sao tới đồng Dollar?

Quan điểm Kathy Lien 05/3/2021: Báo cáo NFP tối nay sẽ tác động ra sao tới đồng Dollar?

11:45 05/03/2021

Đồng đô la Mỹ tăng mạnh hơn so với tất cả các loại tiền tệ chính sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell bày tỏ ít lo ngại về đà tăng đột biến gần đây của lợi suất

Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đóng cửa ở mức cao nhất trong một năm qua. Thị trường chứng khoán phản ứng tiêu cực, chỉ số Dow Jones giảm hơn 300 điểm. Lợi suất tăng đột biến có hại cho cổ phiếu vì chi phí đi vay cao hơn làm chậm quá trình phục hồi. Ví dụ, lãi suất thế chấp 30 năm đã tăng trên 3% lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2020. Lãi suất vẫn rất thấp nhưng tái cấp vốn và nhu cầu mua nhà mới sẽ giảm bớt nếu lãi suất thế chấp tiếp tục tăng.

Đồng USD được hưởng lợi theo một số cách khác nhau. Niềm tin của Powell vào nền kinh tế Hoa Kỳ là điều tốt cho đồng USD. Lợi suất cao hơn, hấp dẫn hơn cũng kéo theo nhu cầu đối với đồng bạc xanh và quan trọng nhất, sự sụt giảm của cổ phiếu khiến các nhà đầu tư quan tâm đến vai trò trú ẩn của đồng tiền. USD/JPY tăng lên mức mạnh nhất trong 8 tháng sau bình luận của Powell trong khi USD/CHF tăng lên mức cao nhất trong 4 tháng.

Câu hỏi lớn hiện nay là liệu báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của ngày thứ Sáu sẽ củng cố hay giảm bớt mức tăng của đồng USD. Dựa trên sự phục hồi của ngày hôm nay và mức tăng của chứng khoán trước phát biểu của Powell, các nhà đầu tư không lo ngại về một báo cáo việc làm yếu kém. Trong 2 tháng qua, thị trường việc làm rất yếu, 227 nghìn việc làm bị mất trong tháng 12 và chỉ 49 nghìn việc làm trong số đó được phục hồi vào tháng 1. Các nhà kinh tế đang chờ đợi một sự phục hồi mạnh mẽ trong tháng Hai và kỳ vọng các công ty Hoa Kỳ bổ sung hơn 180 nghìn công nhân. Không nghi ngờ gì khi thị trường việc làm trong lĩnh vực sản xuất đang nóng nhưng lĩnh vực dịch vụ chậm lại. Hôm qua, chỉ số ISM phi sản xuất đã giảm từ 58.7 xuống 55.3 trong tháng 2 với thành phần việc làm giảm xuống 52.7 từ 55.2. Báo cáo của ADP cũng cho thấy tăng trưởng bảng lương yếu hơn. Có nhiều lý do để tin rằng nhiều việc làm hơn đã được tạo ra trong tháng Hai nhưng sự suy giảm trong hai thước đo quan trọng này cho thấy bảng lương có thể không đạt như kỳ vọng. Dữ liệu việc làm yếu hơn sẽ kết hợp trượt giá cổ phiếu và bán tháo đồng tiền rủi ro. Trớ trêu thay, điều này tích cực hơn là tiêu cực đối với đồng USD vì cuối cùng, nền kinh tế Hoa Kỳ đang trên đường phục hồi.

Lập luận ủng hộ bảng lương NFP sẽ tiêu cực:

1. Cấu phần việc làm của báo cáo ISM dịch vụ suy giảm.
2. Biên chế Non farm ADP Tăng 117 nghìn, thấp hơn kỳ vọng 195 nghìn lao động.
3. Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan tiêu cực.

Lập luận ủng hộ việc bảng lương NFP sẽ tích cực:

1. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp giảm 4 tuần liên tiếp.
2. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần 2 giảm xuống 4.295 triệu từ 4.69 triệu.
3. Số lượng lao động nghỉ việc tạm thời giảm dần.
4. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board đạt mức cao nhất trong 3 tháng.
5. Cơ cấu thành phần lao động của ISM sản xuất tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2019.

Điều quan trọng là phải hiểu rằng quan điểm "dovish" của Powell về lạm phát và lợi suất xuất phát từ sự lạc quan. Powell nói “ Chúng tôi kỳ vọng rằng nền kinh tế mở cửa trở lại và hy vọng sẽ tăng trưởng, chúng tôi sẽ thấy lạm phát tăng lên thông qua các yếu tố cơ bản”. Điều đó có thể tạo ra một số áp lực tăng giá. Có lý do chính đáng để nghĩ rằng triển vọng đang trở nên tích cực". Powell không thấy có lý do để thực hiện các chính sách ổn định thị trường trái phiếu và ngăn chặn sự gia tăng lợi suất.

Đồng CHF và đồng JPY bán ra nhiều nhất so với đồng USD nhưng các đồng tiền khác theo sau không xa. Doanh số bán lẻ của Khu vực đồng EUR yếu hơn đáng kể so với dự kiến ​​đã góp phần khiến tỷ giá EUR/USD phá vỡ dưới 1.20. Dù dữ liệu thương mại từ Australia mạnh hơn dự kiến ​​cũng không giúp AUD tránh được đà trượt giá. Ngoài NFPs, IVEY PMI và báo cáo cán cân thương mại của Canada cũng được lên lịch phát hành vào hôm nay.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ