Tổng quan thị trường

Giá vàng (XAU/USD) tăng nhẹ trong phiên thứ Năm, đạt gần $3,335/ounce, trong khi bạc (XAG/USD) duy trì quanh $36.35 với mức tăng 0,2%. Động lực này xuất hiện sau khi chỉ số USD giảm về mức thấp nhất kể từ tháng 3/2022. Nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong bối cảnh xuất hiện những bất ổn chính trị mới.

Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đã tăng lên rõ rệt, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất 56% sẽ có ít nhất hai lần hạ lãi suất vào tháng 12. Một chiến lược gia tại ING nhận định: “Sự dịch chuyển kỳ vọng lãi suất đang hỗ trợ vàng, vốn thường hưởng lợi từ đồng đô la yếu hơn và lợi suất thực thấp hơn.” Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định quanh 4,25%, tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của kim loại quý phi lợi suất.

Bất ổn chính trị làm tăng biến động thị trường

Những bình luận mới đây từ cựu Tổng thống Donald Trump đã đặt ra nghi vấn về tương lai của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Trump ám chỉ khả năng thay đổi lãnh đạo Fed vào tháng 9, làm dấy lên lo ngại về tính độc lập chính sách tiền tệ. Dù ông Powell nhấn mạnh Fed vẫn dựa trên dữ liệu trong phiên điều trần trước Quốc hội, nhưng giới đầu tư nhận thấy khả năng định hướng chính sách có thể bị ảnh hưởng, mở ra triển vọng nới lỏng sớm hơn.

Tổng thể, đồng USD suy yếu, lợi suất đi xuống và rủi ro chính trị là các yếu tố đang hỗ trợ giá vàng và bạc, dù mức tăng hiện tại vẫn còn hạn chế khi thị trường chờ đợi dữ liệu kinh tế sắp tới.

Thỏa thuận ngừng bắn hạ nhiệt căng thẳng nhưng chưa đảo ngược xu hướng tăng

Tuy nhiên, đà tăng của vàng đang gặp cản trở kỹ thuật quanh vùng kháng cự $3,345–$3,360. Một thỏa thuận ngừng bắn tại Trung Đông đã làm giảm áp lực địa chính trị, góp phần thúc đẩy tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán và giảm nhu cầu trú ẩn vào vàng. Đối với bạc, vùng $36.42 tiếp tục là rào cản chính, khi nhà đầu tư trở nên thận trọng trước loạt dữ liệu kinh tế then chốt sắp được công bố.

Dữ liệu PCE trở thành tâm điểm thị trường

Sự chú ý hiện chuyển hướng về các chỉ số kinh tế Mỹ như số liệu trợ cấp thất nghiệp, đơn hàng hàng hóa lâu bền và GDP quý I. Tuy nhiên, trọng tâm là báo cáo Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vào thứ Sáu – một chỉ báo lạm phát quan trọng đối với Fed.

Nếu dữ liệu PCE thấp hơn kỳ vọng, điều này có thể củng cố luận điểm nới lỏng chính sách và hỗ trợ giá vàng tăng mạnh. Ngược lại, số liệu cao hơn có thể khiến xu hướng tăng hiện tại chững lại. Giá vàng và bạc đang giao dịch trong biên độ hẹp, chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ dữ liệu kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ.

Nhận định ngắn hạn

Vàng tiếp tục dao động gần $3,335 và đối mặt với kháng cự tại $3,360, trong khi bạc cần phá vỡ trên $36.42 để xác nhận xu hướng tăng. Dữ liệu PCE sẽ là yếu tố then chốt quyết định liệu đợt phục hồi hiện tại có thể trở thành xu hướng tăng bền vững hay không.

Nhận định giá vàng: Phân tích kỹ thuật