JP Morgan: Lợi suất tăng lên là "tín hiệu lành mạnh" và châu Á có thể hưởng lợi

JP Morgan: Lợi suất tăng lên là "tín hiệu lành mạnh" và châu Á có thể hưởng lợi

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

16:22 24/02/2021

Lợi suất trái phiếu tăng đột biến gần đây đã khiến thị trường toàn cầu kinh hoàng, nhưng Ngân hàng tư nhân JPMorgan cho biết đây có thể là phản ánh của “sự lạc quan về tăng trưởng” khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi từ đại dịch Covid-19.

Julia Wang, giám đốc điều hành và chiến lược gia thị trường toàn cầu tại công ty, nói với CNBC vào thứ Ba: “Nếu bạn nghĩ về việc tăng lợi suất trái phiếu hoặc tăng trưởng mạnh hơn, hoặc thậm chí lạm phát cao hơn một chút vào thời điểm này trong chu kỳ - thì đây là những dấu hiệu lành mạnh. 

Nhận xét của bà được đưa ra khi một số nhà đầu tư ngày càng lo ngại về sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu. Ví dụ, lợi suất trên trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng nhanh chóng lên mức chưa từng thấy kể từ khi thời điểm tồi tệ nhất của đại dịch xảy ra. Khi lợi suất tăng, giá trái phiếu giảm.

Lợi suất trái phiếu tăng diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu lạc quan và các chiến dịch tiêm phòng Covid-19 ở các nền kinh tế lớn trên toàn thế giới vẫn tiếp tục.

"Tôi nghĩ rằng nền kinh tế toàn cầu đang trải qua giai đoạn phục hồi theo chu kỳ và lợi suất trái phiếu tăng phản ánh rất nhiều về sự lạc quan tăng trưởng này", Wang nói.

Vị chiến lược gia cho biết phần lớn sự lạc quan sẽ được “hiện thực hóa” ở châu Á, nơi đang chứng kiến ​​một động lực tăng trưởng “thực sự mạnh mẽ”.

Wang nói: “Thử nghĩ về vị trí của chúng ta ở chu kỳ tăng trưởng này, tác động lan tỏa từ chính sách tài khóa của Hoa Kỳ sẽ tác động khá lớn đến với các nhà xuất khẩu châu Á. "Chúng tôi cũng có một số nhà xuất khẩu hàng hóa ở châu Á, họ sẽ cảm thấy tích cực hơn từ đà tăng của giá hàng hóa".

Về các yếu tố cơ bản, tình hình dường như đã "tốt hơn một chút" trong khoảng 6 tháng qua khi thâm hụt tài khoản vãng lai đã "thu hẹp trên diện rộng", bà nói thêm. Thâm hụt tài khoản vãng lai xảy ra khi nhập khẩu của một quốc gia vượt quá xuất khẩu của quốc gia đó.

“Nếu bạn nghĩ về động lực cơ bản của đường cong lợi suất tăng mạnh trong khoảng thời gian này, tôi nghĩ rằng tại thời điểm hiện nay, nó vẫn chưa phải là một mối đe dọa - nhưng theo thời gian, sự tăng trưởng này (sự lạc quan) thực sự là một cơn gió thuận cho thị trường Châu Á” Wang nói.

Đường cong lợi suất tăng đột biến xảy ra khi lợi suất của trái phiếu kho bạc có thời hạn dài (chẳng hạn như trái phiếu 30 năm) tăng so với trái phiếu kho bạc có thời hạn ngắn hơn, như trái phiếu 5 hoặc 10 năm.

Thông thường, một đường cong dốc lên được coi là một dấu hiệu tích cực cho nền kinh tế, thị trường chứng khoán và thu nhập của doanh nghiệp, trong khi đường cong lợi suất phẳng đóng vai trò cảnh báo cho sự suy yếu của nền kinh tế phía trước.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Thị trường kết thúc phiên thứ Ba như một khối Rubik dở dang—đầy rối rắm, các mảnh ghép sai vị trí, và không có hướng đi rõ ràng. Từ độ cao 30,000 feet, bức tranh có vẻ tĩnh lặng, nhưng bên dưới bề mặt, cá mập vẫn đang lượn vòng. S&P 500 chỉ nhích nhẹ 0.1% sau khi vượt mốc 6.200 vào hôm trước. Nasdaq giảm 0.7%, chịu tác động từ cú rơi 5% của Tesla sau khi Elon Musk khơi lại cuộc đối đầu công khai với Donald Trump. Ngược lại, Dow Jones bứt phá 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu y tế—một cú bật của “mèo chết” mặc blouse trắng.
Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ