Dữ liệu kinh tế giờ đây rất quan trọng khi thông điệp của Fed không hoàn toàn tích cực

Dữ liệu kinh tế giờ đây rất quan trọng khi thông điệp của Fed không hoàn toàn tích cực

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

14:20 18/03/2021

Fed đã cực kỳ dovish nhưng điều đó không chắc sẽ khởi động các xu hướng tăng giá chứng khoán và giảm giá đồng đô la một cách bền vững.

Fed thực sự muốn truyền tải điều gì?
Fed thực sự muốn truyền tải điều gì?

Kỳ vọng lạm phát sẽ tăng cao và đường cong lợi suất dốc hơn là một kết quả hiển nhiên. Điều đó tốt cho một số cổ phiếu nhưng tệ hơn cho những cổ phiếu khác. Quan trọng hơn, rủi ro sẽ tăng lên đáng kể khi lạm phát diễn ra và thị trường kiểm tra quyết tâm dovish của Fed. Đà thúc đẩy mua cổ phiếu trên diện rộng và bán USD  phản ứng hợp lý ban đầu nhưng sẽ nhanh chóng trở thành những vấn đề mang nhiều sắc thái hơn và có thể đảo ngược hoàn toàn. Điều này càng trở nên trầm trọng hơn bởi thực tế là Fed đang dẫn dắt một thông điệp từ nhiều (nhưng không phải tất cả) ngân hàng trung ương trên toàn cầu rằng họ không quan tâm đến những gì đang xảy ra trên thị trường trái phiếu. Họ có thể không quan tâm đến điều đó, nhưng thị trường ngoại hối và chứng khoán có thể sẽ sớm làm ngược lại.

Một thông điệp thứ hai từ Fed dường như chưa được nhận thức đầy đủ là họ đã hạ cấp đáng kể mức độ ảnh hưởng của định hướng chính sách của chính mình. Điều rút ra không phải là ủy ban thực sự mong đợi lợi suất sẽ giữ nguyên cho đến cuối năm 2023, mà là họ sẽ không mạo hiểm báo hiệu các đợt tăng lãi suất quá sớm. Bỏ qua các dự báo: Fed muốn chờ đợi để thực sự thấy lạm phát xảy ra đã. Điều này có nghĩa là các dữ liệu kinh tế đột nhiên quan trọng hơn nhiều so với những năm gần đây, gợi nhớ về chính sách tiền tệ trước cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Điều cuối cùng: vấn đề về SLR chưa kết thúc và vẫn có thể là chất xúc tác cho một loạt các biến động khác khi điều này trở nên sáng tỏ.

Mark Cudmore, Bloomberg

Xem thêm các chủ đề: #...

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Đóng cửa NY: Vòng xoay roulette—Dow tăng vọt, Nasdaq lao dốc, S&P thờ ơ

Thị trường kết thúc phiên thứ Ba như một khối Rubik dở dang—đầy rối rắm, các mảnh ghép sai vị trí, và không có hướng đi rõ ràng. Từ độ cao 30,000 feet, bức tranh có vẻ tĩnh lặng, nhưng bên dưới bề mặt, cá mập vẫn đang lượn vòng. S&P 500 chỉ nhích nhẹ 0.1% sau khi vượt mốc 6.200 vào hôm trước. Nasdaq giảm 0.7%, chịu tác động từ cú rơi 5% của Tesla sau khi Elon Musk khơi lại cuộc đối đầu công khai với Donald Trump. Ngược lại, Dow Jones bứt phá 1%, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu y tế—một cú bật của “mèo chết” mặc blouse trắng.
Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Dù phải trải qua nhiều biến động, thị trường Mỹ có vẻ vẫn vững vàng

Dù thế giới đang đầy biến động với các chính sách khó lường từ chính quyền Trump, căng thẳng địa chính trị và lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên. Nhiều người dự báo "chu kỳ u ám" sẽ sớm ập đến, nhưng nhà đầu tư cá nhân, doanh nghiệp Mỹ và làn sóng AI lại đang giúp Phố Wall giữ vững niềm tin và đà tăng trưởng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ