Dữ liệu CPI sẽ có tác động như thế nào đến đồng bac Xanh?

08:52 12/05/2021

Bất kỳ đợt tăng giá nào của đồng USD sau khi công bố dữ liệu CPI tuần này đều có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. MLIV đã tranh luận về tác động của lạm phát Hoa Kỳ đối với đồng Bạc Xanh, và tôi đồng ý với đồng nghiệp Garfield Reynolds rằng một dữ liệu gây bất ngờ sẽ khá tiêu cực đối với đồng tiền của Hoa Kỳ.

Dữ liệu CPI sẽ có tác động như thế nào đến đồng bac Xanh?
Dữ liệu CPI sẽ có tác động như thế nào đến đồng bac Xanh?
  • Về cốt lõi, cuộc tranh luận là về phản ứng của Fed đối với lạm phát. Nếu lạm phát cao hơn, thúc đẩy Fed đẩy nhanh quá trình thắt chặt, đồng Dollar sẽ tăng giá. Ngược lại, nó sẽ giảm nếu Fed không có phản ứng, điều này có nhiều khả năng xảy ra trong trường hợp này.
  • Theo Quy tắc Taylor truyền thống, lạm phát và việc làm có trọng số như nhau trong việc quyết định chính sách. Theo khuôn khổ mới của Fed, tỷ lệ phân chia trọng số hiện có lẽ là 35-65 để ưu tiên cho mục đích toàn dụng lao động. 
  • Tầm quan trọng của báo cáo CPI ngày mai đã giảm kể từ khi dữ liệu bảng lương đáng thất vọng của tuần trước được công bố. Fed có khả năng quan tâm đến vấn đề việc làm yếu kém hơn là chỉ số CPI cao hơn.
  • Tăng trưởng việc làm yếu có lẽ một phần do thiếu hụt nguồn cung lao động vì một số người không thể hoặc không muốn quay lại làm việc. Điều đó có thể gây lạm phát nếu người sử dụng lao động phải trả nhiều tiền để thu hút nhân công. Tuy nhiên, Fed không thể xử lý loại lạm phát tiền lương này, miễn là kỳ vọng lạm phát được duy trì. Việc tăng lãi suất sẽ không khuyến khích nhiều người quay trở lại làm việc.
  • Do đó, chúng tôi tin rằng dữ liệu lạm phát sẽ xấu đi trong vài tháng tới và Fed có thể sẽ xem xét nó. Cho dù chỉ số CPI ở mức 3.6% hay 4.6%, thì sự khác biệt biên về quan điểm chính sách không lớn, miễn là Fed tin rằng mức tăng chỉ là "nhất thời".
  • Cái hay của từ “nhất thời” là chúng ta sẽ chỉ biết được liệu đó có phải là một đánh giá đúng so với thực tế hay không. Điều đó có nghĩa là Fed sẽ thực hiện kế hoạch sau khi lạm phát được thể hiện rõ. 
  • Như đã nói, đây là một "công thức" khiến đồng Dollar giảm giá khi thâm hụt thương mại đang ngày càng gia tăng nhanh chóng, trong khi Fed vẫn đang chưa hành động. 

 

Ye Xie, Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Trader Talk: Cuộc họp FOMC này quan trọng hơn chúng ta tưởng

Tuyên bố chấm dứt sự yên tĩnh của thị trường trước một sự kiện rủi ro đã trở nên quá quen thuộc, đến mức nhàm chán trong những tuần qua. Tuy nhiên, có thể là quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang lần này và cách nó phát huy tác dụng trong việc thay đổi các kỳ vọng của thị trường có thể đóng vai trò quan trọng hơn nhiều so với sự biến động tài sản như bạn nghĩ.
​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Fed sẽ không muốn mang đến tin xấu cho thị trường, ít nhất là chưa

Nhiều điều đã thay đổi kể từ cuộc họp FOMC tháng 4 – có lẽ ngoại trừ việc lợi suất trái phiếu rủi ro của Mỹ vẫn đang thiết lập các mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, “pháo hoa” tối nay có lẽ sẽ không diễn ra với tuyên bố chính sách được kỳ vọng có ít thay đổi, chuyển trọng tâm sang bất kỳ gợi ý “hawkish” nào xung quanh mốc thời gian của quá trình thắt chặt. Trong khi điều đó có thể thúc đẩy sức mạnh của đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ giao dịch xung quanh 1.50% cho thấy niềm tin vào khuôn khổ chính sách của Fed - điều mà Chủ tịch Powell sẽ muốn bảo vệ.
Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Lagarde đặt trách nghiệm nhiều hơn lên Hội đồng thống đốc trước khi sự biến động vào mùa thu ập đến

Khái niệm truyền thống về sự biến động tỷ giá thấp trong mùa hè châu Âu có thể được thử nghiệm vào năm nay. Sự thay đổi được báo cáo trong cách tiếp cận của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde - đi từ "lắng nghe và xây dựng sự đồng thuận" sang thiết lập chương trình nghị sự cho phần còn lại của Hội đồng thống đốc - có nghĩa là thị trường tỷ giá sẽ được chuẩn bị kỹ lượng cho các tin tức trước cuộc họp tháng 9.
EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

EUR có thể đánh bại đồng GBP với sự trợ giúp từ những đối thủ của TPCP Đức

Tỷ giá EUR/GBP có thể bứt ra khỏi biên độ giao dịch hẹp gần đây với sự trợ giúp từ đợt bán trái phiếu EU. Lần bán đầu tiên trong loạt trái phiếu đại dịch từ Brussels đã thu hút được nhu cầu lớn và có thể cạnh tranh với TPCP Đức về vị trí làm mốc tiêu chuẩn.
Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Đồng Dollar đang nhận được hỗ trợ trước thềm cuộc họp FOMC khi các trader đóng dần vị thế short

Các nhà đầu tư đang cắt giảm lượng vị thế bearish với đồng đô la trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tối nay vì lo ngại rằng chính sách hawkish đang bị thị trường định giá quá thấp, khiến những “con gấu” một lần nữa phải vật lộn với đồng bạc xanh kiên cường.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ