Đà tăng của trái phiếu toàn cầu chững lại khi BoJ nới lỏng chính sách YCC

Đà tăng của trái phiếu toàn cầu chững lại khi BoJ nới lỏng chính sách YCC

15:54 28/07/2023

Trái phiếu toàn cầu lại tiếp tục giảm sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản báo hiệu rằng họ sẽ cho phép lợi suất tăng cao hơn mức trần trước đó, phần nào phá vỡ các thiết lập chính sách ôn hòa nhất thế giới.

Lợi suất 10 năm của Nhật Bản đã tăng tới 13.5 điểm cơ bản lên 0.575% sau quyết định này, cao hơn mức trần 0.5% trước đó của BOJ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong 8 tháng, trong khi lợi suất trái phiếu ở Úc kéo dài đà tăng trước đó lên tới 20 điểm cơ bản. BOJ duy trì mục tiêu lợi suất 10 năm ở quanh ngưỡng 0% nhưng cho biết mức trần 0.5% là một điểm tham chiếu, không phải là một giới hạn nhất định vì nó nhằm mục đích làm cho chương trình nới lỏng linh hoạt hơn.

Gordon Tsui, giám đốc điều hành kiêm người đứng đầu bộ phận trái phiếu của Ping An thuộc China Asset Management (Hồng Kông), cho biết: Động thái của BOJ sẽ được các nhà đầu tư trái phiếu Mỹ hiểu là áp lực bán vì lợi suất trái phiếu chính phủ của Nhật Bản có thể sẽ tăng cao hơn. Người mua bằng JPY sẽ trở nên thận trọng với vị thế FX không được phòng hộ và cần phải quản lý sự chênh lệch đó. Điều này sẽ giúp củng cố sức mạnh JPY”.

Thị trường trái phiếu toàn cầu đã chịu áp lực bán ra trong những tháng gần đây do nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh bất chấp một loạt các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và lạm phát ở châu Âu vẫn tăng cao. Chỉ số trái phiếu chính phủ toàn cầu đã giảm 6 trong 7 ngày qua và hiện giảm khoảng 2.5% so với mức đỉnh của năm nay được thiết lập vào tháng Hai.

Các trader đã được cảnh báo từ lâu rằng bất kỳ động thái nào của BOJ hướng tới bình thường hóa chính sách có thể khiến dòng tiền rút khỏi thị trường toàn cầu, hồi hương về Nhật Bản.

Các quỹ của Nhật Bản là trái chủ nước ngoài lớn nhất của trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và sở hữu mọi thứ, từ trái phiếu chính phủ Brazil đến các nhà máy điện châu Âu và các gói cho vay rủi ro cao.

Quyết định của BOJ hôm thứ Sáu là một dấu hiệu nữa cho thấy họ cuối cùng cũng hướng tới bỏ chính sách siêu nới lỏng sau một thời gian dài tụt lại so với các NHTW lớn như Fed và ECB. JPY đã chịu áp lực giảm từ đầu năm đến giờ do chênh lệch lãi suất ngày càng lớn giữa BOJ và các nước khác trên toàn cầu.

Frances Cheung, chiến lược gia tại OCBC, cho biết: “Việc điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất mở ra cơ hội cho lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm tăng cao hơn, ngăn cản một số nhà đầu tư Nhật Bản đầu tư vào trái phiếu chính phủ ở một số thị trường đang phát triển khác. Tuy nhiên, điều đó sẽ phụ thuộc vào tốc độ tăng lãi suất của Nhật Bản và mức độ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ