Cuộc tranh luận về thắt chặt chính sách của ECB nóng dần lên khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 10 năm

Cuộc tranh luận về thắt chặt chính sách của ECB nóng dần lên khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 10 năm

Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:38 09/09/2021

Những người tham gia thị trường đang quan tâm theo dõi Ngân hàng Trung ương châu Âu trong tuần này khi tổ chức này nhóm họp để thảo luận về biện pháp kích thích trong thời đại dịch trong bối cảnh lạm phát tăng vọt và tăng trưởng kinh tế vững chắc.

Cuộc tranh luận về thắt chặt chính sách của ECB nóng dần lên khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 10 năm
Cuộc tranh luận về thắt chặt chính sách của ECB nóng dần lên khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong 10 năm

Một số người bên trong và bên ngoài ngân hàng tin rằng đã đến lúc ECB giảm kích thích tiền tệ khi các vấn đề chuỗi cung ứng toàn cầu đẩy giá tất cả các loại hàng hóa lên cao hơn. Nhưng sự không chắc chắn về đại dịch Covid-19 vẫn còn.

Tổ chức do bà Christine Lagarde lãnh đạo đã phát triển một chương trình mua tài sản mới sau sự tấn công của virus Covid-19 vào tháng 3 năm 2020 để hỗ trợ khu vực đồng Euro. Chương trình mua tài sản khẩn cấp trong thời gian đại dịch (PEPP) dự kiến sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2022 với tổng giá trị tiềm năng là 1.85 nghìn tỷ Euro (2.19 nghìn tỷ USD).

Hiện tại, ECB mua trái phiếu trị giá 80 tỷ Euro mỗi tháng theo chương trình, con số này có thể sẽ giảm xuống còn 70 tỷ Euro sau khi kết thúc cuộc họp của Hội đồng vào thứ Năm.

ECB cũng đã duy trì chương trình mua tài sản của mình, được gọi là APP, với tốc độ hàng tháng lên tới 20 tỷ Euro. Ngân hàng trung ương đã và đang sử dụng chương trình này kết hợp với PEPP để duy trì nền kinh tế 19 thành viên.

Lạm phát ở khu vực đồng Euro đã đạt mức cao nhất trong 10 năm là 3% vào tháng 8, trong khi tổng sản phẩm quốc nội trong quý II bất ngờ tăng với mức tăng 2% so với quý trước. Những phát triển này có thể thúc đẩy ECB cũng nâng cấp các dự báo tăng trưởng của mình như Phó Chủ tịch Luis de Guindos gần đây đã ám chỉ.

Cần lưu ý sự khác biệt về quan điểm trong Hội đồng của ECB. Trong khi một số người như ông Jens Weidmann của Bundesbank cảnh báo công khai về lạm phát cao, những người khác như ông François Villeroy de Galhau của Pháp lại nhấn mạnh việc cải thiện các điều kiện tài chính.

Bài kiểm tra lớn nhất có thể là tạo ra sự đồng thuận của các quan chức của ECB về chương trình APP. Cần phải đưa ra quyết định về quy mô và tính linh hoạt của APP vào năm sau, khi PEPP kết thúc.

Hiện tại, ECB sẽ tránh bất kỳ biến động lớn nào mà thay vào đó sẽ chờ thêm dữ liệu đến và để có thêm bằng chứng cho thấy khu vực đồng tiền chung Châu Âu thực sự thoát khỏi tình trạng ảm đạm sau đại dịch.

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của BoJ: thận trọng đối với việc tiếp tục tăng lãi suất
Nam Bình

Nam Bình

Junior Editor

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của BoJ: thận trọng đối với việc tiếp tục tăng lãi suất

Theo biên bản tóm tắt ý kiến từ cuộc họp, các thành viên hội đồng thống đốc của BoJ đã thảo luận về sự cần thiết phải thận trọng trong cuộc họp chính sách tuần trước. Cũng qua cuộc họp này, BoJ đã chính thức chấm dứt chính sách tiền tệ nới lỏng với lần tăng lãi suất đầu tiên của Nhật Bản kể từ năm 2007.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ