Khối lượng giao dịch quyền chọn tiền tệ hàng ngày đã tăng vọt lên mức kỷ lục vào đầu tháng 4 sau khi Trump công bố mức thuế “Ngày Giải phóng”, theo dữ liệu từ Depository Trust and Clearing Corp. Tại BNP Paribas SA, một trong những ngân hàng lớn nhất châu Âu, doanh số bán quyền chọn ngoại hối cho doanh nghiệp đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2025, đạt mức cao nhất từ trước đến nay.

Việc các công ty ngày càng sử dụng quyền chọn để phòng ngừa chỉ là một trong nhiều cách mà các mức thuế của Trump đang định hình lại hoạt động trên các thị trường tài chính. Các giám đốc tài chính doanh nghiệp đang lo lắng về cách bảo vệ lợi nhuận của họ, khi các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra về các mức thuế dự kiến sẽ được áp dụng vào ngày 9 tháng 7.

“Trump đã tạo ra rất nhiều bất ổn khi nói đến thương mại,” ông Jonas Falk, quản lý tài chính tại một đơn vị của tập đoàn đồ nội thất đóng gói phẳng khổng lồ Ikea, cho biết. Ông nói rằng mình là một “fan lớn” của việc sử dụng quyền chọn, một loại công cụ phái sinh, để giảm rủi ro tiền tệ và đang sử dụng chúng nhiều hơn bình thường trong năm nay.

Quyền chọn mang lại cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, được đổi tiền tệ theo tỷ giá xác định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Chúng đóng vai trò như một lá chắn bảo vệ cho các công ty muốn hạn chế thua lỗ từ các biến động giá bất lợi, hoặc hưởng lợi từ những biến động thuận lợi. Một số nhà giao dịch cũng sử dụng chúng cho mục đích đầu cơ.

Phòng ngừa bằng quyền chọn trên thị trường ngoại hối trị giá 7.5 nghìn tỷ USD mỗi ngày mang lại cho các công ty sự linh hoạt. Bất kể giá giao ngay thế nào, một công ty có thể để quyền chọn hết hạn và giao dịch ở mức giá thị trường hiện tại thay vì mức giá đã thỏa thuận ban đầu.

Ngược lại, phương pháp phòng ngừa phổ biến hơn — hợp đồng kỳ hạn — ràng buộc một công ty phải mua hoặc bán theo thỏa thuận ban đầu.

Mặc dù linh hoạt hơn, quyền chọn có thể đắt đỏ hơn. Việc mua quyền giao dịch đi kèm với một khoản phí bảo hiểm ban đầu, trong khi hợp đồng kỳ hạn không có chi phí ban đầu vì giao dịch được thỏa thuận cho tương lai.

Trong trường hợp của IKEA Supply AG, đơn vị quản lý chuỗi cung ứng toàn cầu của công ty Thụy Điển, doanh nghiệp này chịu rủi ro với hầu hết mọi loại tiền tệ trên thế giới. Năm nay, công ty đang phải trả nhiều hơn để bảo vệ trước các biến động trên thị trường, ông Falk cho biết, khi họ tìm cách bảo vệ mô hình kinh doanh giá thấp của mình khỏi những gián đoạn.

Sự gia tăng trong việc sử dụng quyền chọn là do các khách hàng gặp khó khăn trong việc dự báo dòng tiền, theo BNP, do thiếu sự chắc chắn về mức thuế cuối cùng sẽ được áp dụng.

“Các công ty đang mua quyền chọn vì chức năng chính của chúng là bảo hiểm,” ông Fabrice Famery, giám đốc toàn cầu về doanh số bán hàng doanh nghiệp tại BNP, cho biết. “Nếu bạn cần điều chỉnh chương trình phòng ngừa của mình, việc sử dụng quyền chọn sẽ dễ dàng hơn so với việc tham gia vào một hợp đồng kỳ hạn thẳng.”

Các công ty châu Á cũng đã thể hiện sự quan tâm nhiều hơn đến việc sử dụng quyền chọn để đảm bảo sự linh hoạt lớn hơn khi tình trạng bất ổn về thuế vẫn kéo dài, ông Nathan Swami, giám đốc giao dịch ngoại hối khu vực châu Á - Thái Bình Dương của Citigroup Inc., cho biết. Trong khi Trung Quốc đang tiến gần hơn đến một thỏa thuận thương mại, vẫn còn rất ít rõ ràng về hình thức cuối cùng của các mức thuế trên toàn khu vực.

Mặc dù việc sử dụng quyền chọn trong các chiến lược phòng ngừa doanh nghiệp không phải là mới, một số công ty đã né tránh các công cụ phái sinh này vì chúng có thể đi kèm với chi phí ban đầu cao hơn và dường như phức tạp hơn.

Một số công ty đã từng chịu thiệt hại từ các công cụ phái sinh ngoại hối trong quá khứ và đã có những trường hợp các ngân hàng bị đưa ra tòa vì cáo buộc bán sai các công cụ quá phức tạp. Năm ngoái, Deutsche Bank AG đã giải quyết một yêu cầu bồi thường 500 triệu euro từ Palladium Hotel Group liên quan đến các khoản lỗ từ hợp đồng tiền tệ.

Tuy nhiên, hiện nay, các biến động trên thị trường đang thúc đẩy nhu cầu mới đối với các công cụ phái sinh. Nhiều người cho rằng khối lượng giao dịch sẽ tiếp tục tăng, do sự quan tâm ngày càng lớn đối với các giải pháp phòng ngừa dựa trên quyền chọn.

“Chúng tôi hiện đang chứng kiến sự cởi mở hơn trong việc mua hoặc bán quyền chọn,” bà Lisa Dukes, đồng sáng lập công ty quản lý rủi ro tài chính Dukes & King và đại diện doanh nghiệp trong ủy ban ngoại hối của Bank of England, cho biết. “Quyền chọn luôn là một từ bị coi là tiêu cực và thường liên quan đến đầu cơ, trong khi thực tế đó chỉ là một cách khác để quản lý rủi ro.”