Các lãnh đạo ngân hàng lớn bày tỏ lo ngại khi nợ công tại Mỹ tăng vọt

Các lãnh đạo ngân hàng lớn bày tỏ lo ngại khi nợ công tại Mỹ tăng vọt

Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

10:03 22/05/2024

Vào tháng 1 năm nay, Giám đốc điều hành JP Morgan, Jamie Dimon, trong một cuộc phỏng vấn với Tạp chí Fortune, đã lập luận rằng khoản nợ kỷ lục của Mỹ "giống như một vách đá và chúng ta đang lao về phía nó với tốc độ 60 dặm/giờ". Ông tuyên bố rằng với tình hình này, một cuộc "nổi loạn" của thị trường toàn cầu sắp xảy ra.

Bình luận của Jamie Dimon đưa ra trước các báo cáo cho thấy nợ quốc gia đang tăng khoảng 1 nghìn tỷ USD cứ sau 100 ngày do Fed tăng lãi suất. Khoản nợ của Mỹ đã tăng hơn 11 nghìn tỷ USD kể từ tháng 3/2020.

Đây là một vấn đề mà lẽ ra các chủ ngân hàng phải dự đoán trước: Tình huống tiến thoái lưỡng nan khi Fed phải tăng lãi suất để ngăn chặn lạm phát nhưng lại khiến nợ tăng vọt, hoặc Fed phải hạ lãi suất và quay lại QE để giảm bớt gánh nặng nợ nhưng cũng gây ra một cuộc khủng hoảng lạm phát thậm chí còn lớn hơn.

Kết quả là không có đường lui. Mặc dù Jamie Dimon cho rằng nền kinh tế sẽ lao dốc trong 10 năm nữa nhưng có vẻ như mối đe dọa này sẽ đến sớm hơn nhiều. Giám đốc điều hành Bank of America, Brian Moynihan, chia với Fortune vào tháng 2 rằng: "Chúng ta cần giải quyết khoản nợ quốc gia gần 34 nghìn tỷ USD của Mỹ. Bạn có thể đứng nhìn hoặc làm điều gì đó để khắc phục vấn đề này".

Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm thứ Ba đã lưu ý rằng: “Chúng ta đang phải đối mặt với những thâm hụt ngân sách lớn và sớm hay muộn chúng ta cũng sẽ phải giải quyết vấn đề này, và có lẽ chúng ta nên khắc phục nó sớm hơn".

Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) hiện ước tính rằng nợ công so với GDP sẽ tăng lên “một mức đỉnh kỳ lục trong lịch sử quốc gia” do thâm hụt ngân sách tăng vọt. Chúng ta đã chứng kiến những tín hiệu đầu tiên của một cuộc khủng hoảng nợ vào mùa xuân năm 2023 với 5 ngân hàng phá sản, cho đến khi Fed can thiệp và ngăn chặn cuộc khủng hoảng bằng chương trình hỗ trợ của mình. Các ngân hàng toàn cầu khẳng định rằng cuộc khủng hoảng tiếp theo sẽ bùng phát trên thị trường.

Jamie Dimon một lần nữa lên tiếng về vấn đề nợ và thâm hụt trong tuần qua trên Sky News: “Mỹ nên nhận thức rõ rằng chúng ta phải tập trung vào các vấn đề thâm hụt tài chính nhiều hơn một chút, và điều đó rất quan trọng đối với thế giới. Đến một lúc nào đó, nó sẽ gây ra vấn đề và tại sao bạn lại phải đợi? Vấn đề sẽ do thị trường gây ra và sau đó bạn sẽ buộc phải giải quyết nó và có thể theo cách khó chịu hơn nhiều so với việc bạn giải quyết nó ngay từ đầu.”

Tuy nhiên, Dimon phủ nhận thực tế rằng mọi “sự tăng trưởng” của nước Mỹ kể từ đại dịch Covid có thể là do ảnh hưởng của lạm phát chứ không phải do các chính sách tài chính lành mạnh. Toàn bộ hệ thống được xây dựng trên một nền tảng yếu kém là bơm thêm tiền vào nền kinh tế khi hàng hóa lại ít đi và điều này đang gây ra những vấn đề cực kỳ nghiêm trọng về khả năng chi trả cho những nhu cầu thiết yếu, bao gồm cả nhà ở. Đây chính là lý do tại sao các lãnh đạo ngân hàng như Dimon nghe có vẻ giống những nhà tuyên truyền "độc hại" hơn là các chuyên gia phân tích kinh tế.

Vấn đề lớn hơn mà hầu hết các ngân hàng trung ương và ngân hàng quốc tế sẽ phủ nhận về mối đe dọa đối với đồng USD và TPCP Hoa Kỳ. Khoản nợ quốc gia tăng theo cấp số nhân có thể khiến nhà đầu tư nước ngoài đặt câu hỏi liệu Mỹ có đủ khả năng tri trả các khoản nợ của mình hay không, điều này có thể dẫn đến việc đầu tư nhiều hơn vào TPCP Mỹ ngắn hạn thay vì TPCP dài hạn hoặc tránh xa tất cả các công cụ nợ tính bằng đồng USD. Hệ quả của điều này sẽ là sự sụp đổ của đồng USD.

Có một điều mà các chuyên gia tài chính không đề cập đến là giải pháp thực tế cho vấn đề nợ mà họ mô tả là gì? Người ta cho rằng đây là một mưu đồ của các lãnh đạo ngân hàng nhằm thuyết phục công chúng rằng việc quay trở lại với máy in tiền là "cần thiết" nhằm ngăn chặn vòng xoáy giảm phát. Các ngân hàng sẽ là người hưởng lợi chính nếu Fed áp dụng QE trở lại. Nhưng liệu thị trường có thực sự quan trọng hơn việc lạm phát quay trở lại "đè bẹp" người tiêu dùng?

Có lẽ giá cả cần phải giảm xuống? Ngoài ra, liệu những người đã góp phần tạo ra cuộc khủng hoảng có đáng tin cậy để giải quyết nó không?

Zerohedge

Broker listing

Cùng chuyên mục

Phố Wall hướng tâm điểm về dữ liệu kinh tế sau làn sóng địa chính trị hạ nhiệt

Phố Wall hướng tâm điểm về dữ liệu kinh tế sau làn sóng địa chính trị hạ nhiệt

Sau giai đoạn bị chi phối bởi căng thẳng toàn cầu, các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang dữ liệu việc làm và chính sách kinh tế Mỹ để đánh giá liệu đà tăng của thị trường có bền vững. Kỳ vọng về cắt giảm lãi suất, cùng diễn biến từ Quốc hội và báo cáo lợi nhuận sắp tới, sẽ là yếu tố then chốt dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư trong tuần tới. Dù cổ phiếu Mỹ đã phục hồi, giới phân tích vẫn cảnh báo về sự nhạy cảm của thị trường trước bất kỳ thay đổi đột ngột nào về chính sách và thương mại.
Đồng USD suy yếu khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng và tín hiệu thương mại tích cực

Đồng USD suy yếu khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng và tín hiệu thương mại tích cực

USD suy yếu trong bối cảnh thị trường kỳ vọng cao rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 9. Các thỏa thuận thương mại mới của Mỹ, cùng những phát biểu gần đây từ Tổng thống Trump và Chủ tịch Powell, đang định hình lại triển vọng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, đồng USD vẫn chịu nhiều sức ép khi nhà đầu tư cân nhắc giữa tín hiệu phục hồi thương mại và rủi ro chính sách trong nước.
Phố Wall phục hồi nhưng bất ổn chính sách tiếp tục phủ bóng lên tâm lý thị trường

Phố Wall phục hồi nhưng bất ổn chính sách tiếp tục phủ bóng lên tâm lý thị trường

Thị trường chứng khoán Mỹ đang hồi phục sau cú sốc hồi tháng Tư, nhưng nhà đầu tư vẫn thận trọng trước khả năng thay đổi chính sách đột ngột từ chính quyền Tổng thống Trump. Dù biến động giảm và chỉ số đạt đỉnh mới, sự thiếu nhất quán trong điều hành tiếp tục khiến tâm lý thị trường giữ ở trạng thái đề phòng.
Sản lượng công nghiệp Nhật Bản tăng chậm hơn dự báo, áp lực từ thuế quan Mỹ gia tăng

Sản lượng công nghiệp Nhật Bản tăng chậm hơn dự báo, áp lực từ thuế quan Mỹ gia tăng

Sản lượng công nghiệp của Nhật Bản trong tháng 5 chỉ tăng 0.5%, thấp hơn nhiều so với dự báo 3.5%, cho thấy đà phục hồi còn yếu. Triển vọng trở nên khó đoán khi Nhật Bản đối mặt nguy cơ bị Mỹ áp thuế cao lên ngành ô tô, cùng mức thuế trả đũa 24% nếu không đạt được thỏa thuận trước ngày 9/7 – yếu tố có thể ảnh hưởng đến sản xuất, xuất khẩu và định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ