Ngày 31/1 FED cho biết dư nợ cho cho các khoản vay BTFP đã giảm xuống còn 165 tỷ USD so với mức đỉnh 168 tỷ USD vào tuần trước. Dấu hiệu cho thấy các tổ chức đang lựa chọn hoàn trả các khoản vay của họ thay vì vay thêm.

Lãi suất áp dụng cho các khoản vay BTFP đã được điều chỉnh sao cho “không thấp hơn” lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc vào ngày phát sinh khoản vay. Các quan chức cũng thông báo rằng chương trình BTFP sẽ ngừng cung cấp các khoản vay mới vào ngày 11/03.

Hệ thống ngân hàng đã trở thành tâm điểm chú ý trong tuần này khi giá cổ phiếu của New York Community Bancorp đã chứng khiến mức giảm kỷ lục vào thử Tư sau khi ngân hàng bất ngờ ra báo cáo lỗ liên quan đến xếp hạng tín nhiệm và việc cắt giảm cổ tức. Các nhà đầu tư lo lắng báo cáo quý 4 sẽ là dấu hiệu cho khó khăn của ngành với bất động sản thương mại. Giá cổ phiếu của các ngân hàng trong khu vực tiếp tục giảm vào thứ Năm.

Trong tuyên bố chính sách mới nhất của ngân hàng trung ương vào thứ Tư, FOMC đã không còn nhắc tới một hệ thống ngân hàng vững mạnh và kiên cường.

Trước sự thay đổi vào tuần trước, lãi suất cho khoản vay này vốn đã thấp hơn so với lãi suất trên thị trường swap trong những tháng gần đây khi các nhà giao dịch đặt cược vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ từ Fed. Ngày 24/01, các ngân hàng và tổ chức tín dụng có thể vay BTFP kỳ hạn một năm với lãi suất 4.88%, thấp hơn khoảng 0.52% so với lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc.

Các tổ chức nhận thấy việc vay tiền thông qua BTFP rẻ hơn thay vì vay lãi suất chiết khẩu là 5.5% cho các tổ chức đủ điều kiện. Các ngân hàng đã vay 3.2 tỷ USD qua cửa sổ chiết khấu trong tuần qua tính tới ngày 31/01, tăng từ 2.8 tỷ USD so với tuần trước, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao kỷ lục 153 tỷ USD vào tháng 3.

Đối với các ngân hàng, việc giảm lãi suất BTFP đã tạo ra cơ hội lớn hơn để thực hiện hoạt động arbitrage, nơi các ngân hàng có thể vay BTFP sau đó gửi số tiền vay đó tại FED để kiếm lời từ chênh lệch lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc. Điều này làm dư nợ khoản vay tăng vọt hơn 50 tỷ USD từ giữa tháng 11.