Hiện đang là giữa tuần và Trung Quốc tiếp tục thu hút sự chú ý khi thị trường chứng khoán cố gắng ổn định sau kỳ nghỉ lễ với sự sụt giảm 6.6% của chỉ số Shanghai SSE. Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc, ông Lan Fo'an, sẽ tổ chức họp báo vào thứ Bảy lúc 09:00 sáng mai (theo giờ VN) để thảo luận về các kế hoạch điều chỉnh chu kỳ ngược của chính sách tài khóa, nhấn mạnh vào phát triển kinh tế chất lượng cao.

Điểm nhấn của ngày sẽ là việc công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) lúc 01:00 đêm nay (theo giờ VN), liên quan đến việc cắt giảm lãi suất 50bps từ cuộc họp tháng 9. Chủ tịch Fed New York Williams cho biết ông vẫn ủng hộ cắt giảm 50bps, nhưng thị trường hiện chỉ định giá 16% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 11.

Các bài phát biểu của quan chức Fed hôm nay theo giờ VN bao gồm:

• Chủ tịch Fed Dallas Logan vào lúc 20:15
• Chủ tịch Fed Richmond Barkin (vào lúc 23:15 

Ngoài ra, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tháng 9 của Costco được công bố sau khi đóng cửa phiên thứ Tư có thể cung cấp cái nhìn sâu hơn về hành vi tiêu dùng, trong khi cơn bão Milton dự kiến đổ bộ qua đêm cũng sẽ được chú ý. 

Tin tức: 

• Số đơn đăng ký vay thế chấp MBA tại Mỹ giảm trong tuần qua
• Cập nhật kỳ vọng lãi suất của các NHTW
• Quan chức ECB Patsalides: Còn dư địa để cắt giảm lãi suất nhưng cần đánh giá tác động từ Trung Đông
• Thủ tướng Israel Netanyahu họp bàn với các quan chức cấp cao về vấn đề Iran
• Dự báo của UBS về các đồng tiền chính
• Các khoản cho vay tại Trung Quốc tăng mạnh nhờ nỗ lực kích thích kinh tế
• Quan chức ECB Kažimír: Chúng tôi chưa chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10
• Ngoại trưởng Anh sẽ có chuyến thăm Trung Quốc nhằm hàn gắn quan hệ giữa hai nước

Thị trường tiếp tục trầm lắng trong bối cảnh giới đầu tư chờ đợi số liệu CPI của Mỹ sẽ được công bố vào ngày mai. Biến động giá trên thị trường chung khá hạn chế

Trước đó, Bộ Tài chính Trung Quốc cho biết sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào thứ Bảy tuần nay để cung cấp chi tiết về các biện pháp kích thích tài khóa nhằm phục hồi nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Một số quan chức ECB tiếp tục thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10, điều mà thị trường đã phản ánh vào giá.

Về mặt địa chính trị, không có gì thay đổi khi Israel vẫn chưa quyết định về phạm vi và thời gian trả đũa Iran.

Phiên giao dịch của Mỹ sẽ không có dữ liệu kinh tế nào được công bố, nhưng chúng ta sẽ được nghe nhiều bài phát biểu từ các quan chức Fed. Biên bản cuộc họp FOMC sẽ được công bố vào cuối ngày, nhưng như thường lệ, chúng sẽ không có nhiều ý nghĩa.

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp đã giảm 5.1% so với mức giảm 1.3% trước đó.
• Chỉ số thị trường: 277.5 so với 292.3 trước đó.
• Chỉ số mua nhà: 149.2 so với 149.3 trước đó.
• Lãi suất thế chấp cố định 30 năm: 6.36% so với 6.4% trước đó.

Kỳ vọng của thị trường cho các quyết định chính sách sắp tới của các ngân hàng trung ương lớn:

• ECB: 25 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 17 tháng 10 (xác suất 100% cắt giảm lãi suất)
• BoC: 32 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 23 tháng 10 (xác suất 100% cắt giảm lãi suất)
• BoJ: tăng 1 điểm cơ bản cho cuộc họp ngày 31 tháng 10 (xác suất 87% giữ nguyên lãi suất)
• RBA: 2 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 5 tháng 11 (xác suất 91% giữ nguyên lãi suất)
• BoE: 21 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 7 tháng 11 (xác suất 84% cắt giảm lãi suất)
• Fed: 22 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 7 tháng 11 (xác suất 88% cắt giảm lãi suất)
• RBNZ: 45 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 27 tháng 11 (xác suất 100% cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản)
• SNB: 30 điểm cơ bản cắt giảm cho cuộc họp ngày 12 tháng 12 (xác suất 100% cắt giảm lãi suất)

• Dường như vẫn còn dư địa để cắt giảm lãi suất.
• Nhưng chúng ta nên thảo luận về tất cả dữ liệu mới như thường lệ.
• Cần đánh giá tác động từ Trung Đông.

Theo các nguồn tin, Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã có cuộc họp kéo dài hơn 5 giờ đồng hồ với một nhóm các bộ trưởng cấp cao và các quan chức cấp cao của Lực lượng Phòng vệ Israel (IDF) và cộng đồng tình báo để cố gắng đưa ra quyết định về hành động đáp trả đối với Iran.

USD:

• Xu hướng: Dự kiến ​​sẽ suy yếu nhưng vẫn trong tầm kiểm soát
• Lý do: Đà giảm của USD đã chững lại do rủi ro địa chính trị (ví dụ: xung đột Trung Đông) và dữ liệu kinh tế vĩ mô yếu hơn từ châu Âu. Tuy nhiên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của Mỹ và số liệu lạm phát có xu hướng giảm sẽ hạn chế đà tăng của đồng bạc xanh.
• Mục tiêu: DXY cuối cùng sẽ giảm xuống dưới 100, với EUR/USD dự kiến ​​sẽ đạt 1.15, GBP/USD đạt 1.40 và AUD/USD trên 0.70 vào năm 2025.

EUR:

• Xu hướng: Trái chiều trong các cặp tiền
• Lý do: Lạm phát và PMI yếu hơn dự kiến ​​chỉ ra khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất liên tiếp. EUR dự kiến ​​sẽ là đồng tiền yếu nhất trong các cặp tiền chéo như EUR/GBP, mặc dù EUR/USD có thể tăng do USD suy yếu trên diện rộng.
• Mục tiêu: EUR/USD tại 1.10 (mức hỗ trợ quan trọng), nhưng dự kiến ​​sẽ tăng lên 1.15 trong dài hạn.

GBP:

• Xu hướng: Tăng trong trung và dài hạn.
• Lý do: GBP đã có hiệu suất mạnh mẽ trong tháng 9, nhưng những bình luận gần đây về việc BoE cắt giảm lãi suất nhanh hơn có thể khiến GBP mất giá trong ngắn hạn. Tuy vậy vẫn có triển vọng tăng giá dài hạn khi GBP được hưởng lợi từ kỳ vọng chính sách.
• Mục tiêu: GBP/USD có mức hỗ trợ tại 1.30, mục tiêu trung hạn là 1.38 vào tháng 09/2025.

JPY:

• Xu hướng: Mất giá trong ngắn hạn, nhưng tăng giá trong trung hạn.
• Lý do: USD/JPY đã lấy lại sức mạnh trong ngắn hạn nhưng dự kiến ​​sẽ giảm trong trung hạn khi chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật thu hẹp.
• Mục tiêu: USD/JPY mục tiêu là 138 vào tháng 9 năm 2025.

CHF:

• Xu hướng: Trái chiều và mất giá nhẹ
• Lý do: SNB đã báo hiệu sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn, với khả năng quay trở lại mặt bằng lãi suất âm trong trường hợp khủng hoảng toàn cầu. Tuy nhiên, CHF có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi địa chính trị và khẩu vị rủi ro toàn cầu.
• Mục tiêu: USD/CHF mức kháng cự tại 0.855 và 0.873.

AUD:

• Xu hướng: Tăng.
• Lý do: Các yếu tố thuận lợi từ lãi suất tương đối và giá hàng hóa cao hơn, đặc biệt là do các biện pháp kích thích của Trung Quốc, đang thúc đẩy sức mạnh của AUD. Đồng tiền này đã đạt được mục tiêu cuối năm nhưng dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng giá.
• Mục tiêu: AUD/USD dự kiến ​​sẽ đạt 0.72 vào cuối năm 2024, 0.74 vào giữa năm 2025 và 0.75 vào tháng 9 năm 2025. AUD/NZD mục tiêu là 1.13 trong ba tháng.

NZD:

• Xu hướng: Mất giá
• Lý do: RBNZ dự kiến ​​sẽ thực hiện nhiều đợt cắt giảm lãi suất lớn, do dữ liệu kinh tế vĩ mô trong nước yếu kém và quá trình giảm phát.
• Mục tiêu: NZD dự kiến ​​sẽ có hiệu suất thấp, với AUD/NZD có thể đạt mức 1.13-1.15 trong sáu tháng.

Theo Philip Wee, chuyên viên phân tích chiến lược ngoại hối của DBS, các quan chức Fed đã bỏ qua dữ liệu việc làm của Mỹ khả quan hơn dự kiến ​​vào thứ Sáu tuần trước:

• Biên bản FOMC hôm nay sẽ lặp lại sự tự tin của Chủ tịch Fed New York John Williams rằng lạm phát đang hướng tới mục tiêu 2% vì nền kinh tế Mỹ và thị trường lao động đang trở lại trạng thái cân bằng, cho phép lãi suất hướng tới mức trung lập.
• Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari ước tính lãi suất trung lập là gần 3%, mức mà chúng tôi dự kiến ​​lãi suất điều hành sẽ giảm xuống vào năm sau so với mức 5% hiện tại.

Theo Reuters, các khoản vay mới bằng nhân dân tệ của Trung Quốc đã tăng gấp đôi trong tháng 9 lên mức 1,870 tỷ nhân dân tệ (264.75 tỷ USD), khi PBOC đẩy mạnh các biện pháp kích thích để thúc đẩy nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Mặc dù tăng mạnh so với tháng trước, nhưng con số này vẫn thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái

Trước đó, nhằm đạt được mục tiêu tăng trưởng khoảng 5%, chính phủ Trung Quốc đã công bố các biện pháp kích thích tiền tệ mạnh mẽ nhất kể từ đại dịch và dự kiến ​​sẽ công bố thêm các biện pháp tài khóa vào thứ Bảy tuần này.

Peter Kažimír, Thống đốc NHTW Slovakia và là thành viên Hội đồng thống đốc ECB, đã bày tỏ quan điểm:

• Tôi không chắc chắn về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 10.
• Chúng tôi không thể loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.
• Hiện tại tôi không lo lắng về việc ECB không đạt được mục tiêu 2%.
• Chúng tôi sẽ chỉ có dữ liệu quan trọng vào tháng 12.
• Tôi không tin rằng chúng ta nên quyết định dựa trên một con số lạm phát tốt.
• Chúng tôi cần chắc chắn về từng bước đi của mình

Ngoại trưởng Anh David Lammy sẽ thăm Trung Quốc vào tuần tới, với mục tiêu hàn gắn quan hệ song phương đang căng thẳng do nhiều vấn đề

Điều này cho thấy chiến lược mới của Chính phủ Lao động, khi họ đang tìm cách áp dụng cách tiếp cận ít đối đầu hơn đối với Bắc Kinh, đồng thời thừa nhận những điểm bất đồng.

Trong chiến thăm này, ông Lammy sẽ gặp gỡ các quan chức Trung Quốc tại Bắc Kinh, cùng với lãnh đạo của các doanh nghiệp lớn tại Thượng Hải.

Diễn biến thị trường:

• Các ngành khai thác và hàng xa xỉ liên quan đến Trung Quốc gặp khó khăn, với cổ phiếu Rio Tinto giảm 0.7% sau thương vụ mua lại Arcadium Lithium trị giá 6.7 tỷ USD.
• Cổ phiếu Continental tăng gần 3% nhờ dự báo lợi nhuận được cải thiện, trong khi Varta tăng vọt 27% sau khi Porsche đầu tư vào bộ phận pin lithium-ion của mình.

Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ, với các ngành phòng thủ như tiện ích, chăm sóc sức khỏe hỗ trợ chỉ số STOXX 600 trong bối cảnh lo ngại về kế hoạch kích thích kinh tế của Trung Quốc.

Sự kiện chính trong sáng nay là quyết định lãi suất của RBNZ. Ngân hàng trung ương này đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản như dự báo ​​và không có gì cho thấy họ sẽ không thực hiện một đợt cắt giảm tương tự vào tháng 11. Thị trường nhận thấy xác suất 80% RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11 và cắt giảm tổng cộng 166 điểm cơ bản nới lỏng cho đến cuối năm 2025.

Trong thời gian tới, không có bất kỳ dữ liệu kinh tế nào được công bố và điểm nhấn duy nhất sẽ là Biên bản cuộc họp FOMC vào cuối ngày.

Fed đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp gần nhất và dự báo sẽ cắt giảm 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay và 100 điểm cơ bản vào cuối năm 2025. T

Bài phát biểu của các quan chức NHTW:

• 15:00 - Peter Kažimír, ECB (hawkish - không có quyền biểu quyết vào tháng 10)
• 15:30 - Frank Elderson, ECB (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 19:00 - Raphael Bostic, Fed (hawkish - có quyền biểu quyết)
• 20:15 - Lorie Logan, Fed (trung lập - không có quyền biểu quyết)
• 21:30 - Austan Goolsbee, Fed (dovish - không có quyền biểu quyết)
• 22:00 - John Williams, Fed (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 23:15 - Thomas Barkin, Fed (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 23:30 - Philip Jefferson, Fed (trung lập - có quyền biểu quyết)
• 04:00 - Susan Collins, Fed (trung lập - không có quyền biểu quyết)
• 05:00 - Mary Daly, Fed (trung lập - có quyền biểu quyết)

Goldman Sachs báo cáo rằng phần bù rủi ro địa chính trị trong của dầu mỏ đã giảm nhẹ trong tuần này, sau khi biến động ngụ ý của dầu Brent  và hợp đồng quyền chọn mua tăng mạnh vào tuần trước:

• Giá dầu đã ổn định, với hợp đồng tương lai dầu Brent giao dịch ở mức 77.72 USD/thùng, khi căng thẳng ở Trung Đông chưa có diễn biến mới và kỳ vọng nhu cầu giảm.
• Goldman Sachs vẫn nhận thấy tiềm năng tăng giá từ 10 đến 20 USD/thùng đối với dầu Brent trong trường hợp Iran bị gián đoạn sản xuất

Bộ Tài chính Trung Quốc sẽ tổ chức một cuộc họp báo vào thứ Bảy để cung cấp chi tiết về các biện pháp kích thích tài khóa nhằm phục hồi nền kinh tế đang gặp khó khăn. Bộ trưởng Tài chính Lưu Côn sẽ chủ trì phiên họp, dự kiến ​​sẽ nêu rõ các chính sách tài khóa ngược chu kỳ.

Trước đó, Trung Quốc có kế hoạch phát hành trái phiếu đặc biệt trị giá 2,000 tỷ nhân dân tệ (tương đương 283.43 tỷ USD) để thúc đẩy tăng trưởng và đạt mục tiêu tăng trưởng GDP khoảng 5% trong năm nay.

Bộ Tài chính Trung Quốc sẽ họp báo vào ngày 12/10, dự kiến sẽ cung cấp chi tiết về chính sách tài khóa và phát triển kinh tế.

Buổi họp báo sẽ giới thiệu chi tiết về các điều chỉnh chính sách tài khóa tăng cường của Trung Quốc nhằm thúc đẩy phục hồi kinh tế.

Nếu có các biện pháp kích thích bổ sung hoặc cải cách tài khóa, điều này có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo kinh tế của Trung Quốc và tâm lý thị trường toàn cầu.

World Bank cho biết tăng trưởng của Trung Quốc sẽ chậm lại hơn nữa vào năm 2025

• World Bank dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc sẽ giảm xuống còn 4.3% vào năm 2025 từ mức 4.8% vào năm 2024
• Ước tính năm 2024 được điều chỉnh tăng 0.3% do các biện pháp kích thích, nhưng dự báo năm 2025 không thay đổi
• Chi tiêu tiêu dùng yếu, thị trường bất động sản khó khăn, dân số già hóa được coi là những thách thức
• Các biện pháp kích thích gần đây tập trung vào phía cung, có thể không thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng
• Cần cải cách cơ cấu sâu hơn để tăng trưởng dài hạn
• Phần còn lại của khu vực Đông Á/Thái Bình Dương dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 4.7% vào năm 2024, 4.9% vào năm 2025

NZD/USD giảm trong phiên sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất điều hành 50 bps xuống 4.75%. Đây là động thái đã được dự báo từ trước. Tuy nhiên ngân hàng này không đưa ra nhiều định hướng rõ ràng về tương lai gần.

Chủ tịch Fed Boston Collins và Phó Chủ tịch Fed Jefferson đều truyền tải thông điệp rằng mặc dù họ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 50bp vào tháng trước, nhưng khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 bps vào tháng 11 là rất nhỏ.

Một cựu quan chức BoJ, cựu giám đốc điều hành phụ trách chính sách tiền tệ Eiji Maeda, cho biết BoJ có khả năng sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào tháng 1, ông dự kiến rằng Thủ tướng Isheba sẽ không cản trở điều này vào thời điểm đó.

Ngoài việc NZD giảm, các đồng tiền khác không biến động nhiều.

Ngoại trừ cổ phiếu Trung Quốc giảm mạnh, thị trường chứng khoán châu Á đã tăng trở lại vào hôm nay.

• 19:00 hôm nay: Chủ tịch Fed Atlanta Bostic phát biểu
• 20:15 hôm nay: Chủ tịch Fed Dallas Logan phát biểu
• 21:30 hôm nay: Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee phát biểu
• 23:15 hôm nay: Chủ tịch Fed Richmon Barkin phát biểu
• 23:30 hôm nay: Phó chủ tịch Fed Jefferson phát biểu
• 4:00 sáng mai: Chủ tịch Fed Boston Collins phát biểu
• 5:00 sáng mai: Chủ tịch Fed San Francisco Daly phát biểu

Ngoài ra vào 1:00 sáng mai, biên bản cuộc họp FOMC sẽ được công bố.