Quyết định của các NHTW liệu có khiến thị trường thất vọng?
- Tuần giao dịch quan trọng khi kỳ vọng thị trường đối đầu với quyết định của các NHTW
Trong ba tuần qua, thị trường tỏ rõ sự tích cực trong việc định giá khả năng cắt giảm lãi suất của các NHTW lớn. Và cuối cùng thì thời điểm quyết định đã tới khi các nhà hoạch định sẽ quyết định chính sách và quan điểm của họ trong tuần này. Hay nói các khác, liệu các ngân hàng trung ương có phản đối định giá của thị trường hay không?
Fed có lẽ là đối tượng cần được quan tâm ngay lúc này. Có thể nói rằng Fed đã hoàn thành chu kỳ tăng lãi suất. Nhưng vấn đề là liệu họ sẽ xoay trục chính sách và cắt giảm lãi suất như thế nào trong thời gian tới? Tuần trước, thị trường đã kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 3 năm sau. Tuy nhiên sau báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu, kỳ vọng đó giảm xuống và hiện ở mức tháng 5/2024, với mức lãi suất cắt giảm 1.08% được định giá cho năm tới, mức giảm khá lớn cho năm 2024.
Hãy xem xét đường cong lợi suất tương lai của Fed:
Vì vậy, có khả năng thị trường đang hy vọng các NHTW sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn và điều này có thể khiến thị trường chung thất vọng khi các nhà hoạch định chính sách chọn giữ nguyên mức lãi suất hiện tại để kết thúc năm 2023.
Lịch kinh tế tuần này: Bận rộn với nhiều dữ liệu quan trọng
Ngoài đà mất giá của đồng Yên Nhật, không có nhiều diễn biến đáng chú ý trên thị trường ngày hôm nay. Điều này cũng dễ hiểu khi nhìn vào những sự kiện sắp diễn ra trong tuần này:
Ngày 12/12:
- Báo cáo thị trường lao động Anh Quốc tháng 11
- Dữ liệu CPI tháng 11 Mỹ
Ngày 13/12:
- Dữ liệu GDP theo tháng Anh Quốc
- Dữ liệu PPI tháng 11 Mỹ
Ngày 14/12:
- Cuộc họp quyết định lãi suất & chính sách của FOMC
- Dữ liệu GDP quý 3 của New Zealand
- Báo cáo thị trường lao động tháng 11 Úc
- Quyết định lãi suất & chính sách của SNB
- Quyết định lãi suất & chính sách của BoE
- Quyết định lãi suất & chính sách của ECB
- Dữ liệu bán lẻ tháng 11 của Mỹ
Ngày 15/12:
- Dữ liệu sản xuất công nghiệp, bán lẻ tháng 11 của Trung Quốc
- Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 12 của Khu vực Eurozone
- Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 12 Anh Quốc
- Dữ liệu PMI sơ bộ tháng 12 Mỹ
Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 08 tháng 12: 471.7 tỷ CHF so với 474.1 tỷ CHF trước đó
- Tổng tiền gửi tại SNB tuần kết thúc ngày 08 tháng 12: 471.7 tỷ CHF so với 474.1 tỷ CHF trước đó
- Tiền gửi trả ngay trong nước: 463.2 tỷ CHF so với 464.1 tỷ CHF trước đó
Bloomberg: BOJ thấy không cần thiết phải nhanh chóng chấm dứt lãi suất âm trong tháng này
Bloomberg đưa tin:
- Các quan chức BOJ nhận thấy không cần thiết phải nhanh chóng chấm dứt lãi suất âm trong bối cảnh thiếu bằng chứng về việc tăng lương sẽ hỗ trợ lạm phát bền vững. Các nguồn được trích dẫn cũng chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách nhận định chi phí tiềm tàng của việc chờ đợi thêm thông tin để xác nhận mức tăng trưởng tiền lương vững chắc là không cao lắm. Điều đó có nghĩa là cuộc họp chính sách tháng này sẽ là sự nhắc lại quan điểm hiện tại của họ chứ không phải đề xuất một sự thay đổi hoặc chuyển hướng sắp xảy ra.
JPY suy yếu sau thông tin trên. USDJPY tăng lên trên 146.00:
EURUSD duy trì trên 1.0750 trong phiên Âu
EUR/USD tăng 0.08% trong ngày, hiện ở 1.0768 trong bối cảnh USD đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lực kéo tăng giá do các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ được công bố vào ngày mai.
Hợp đồng quyền chọn FX đáo hạn ngày 11 tháng 12 có gì đáng chú ý?
Không có hợp đồng quyền chọn nào đáng chú ý. Do đó, khẩu vị rủi ro ảm đạm và thị trường tiền tệ có thể sẽ không có nhiều biến động trong hôm nay khi mọi sự chú ý đều đổ dồn vào các sự kiện rủi ro chính sẽ xảy ra vào cuối tuần.
HĐTL Eurostoxx đi ngang trước giờ mở cửa phiên Âu
- HĐTL DAX: +0.1%
- HĐTL FTSE đi ngang
Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có gì đáng chú ý?
Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:
- 16:00 - Tổng số tiền gửi SNB kết thúc ngày 8 tháng 12
Goldman Sachs điều chỉnh dự báo về thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed sang quý 3 năm sau
Goldman Sachs lưu ý rằng: "Dữ liệu lạm phát gần đây là một bất ngờ đáng khích lệ ngay cả đối với những kỳ vọng lạc quan và kết quả là con đường dự báo về lạm phát PCE lõi hàng năm đã giảm phần nào. Do đó, chúng tôi đang điều chỉnh lại dự báo đầu tiên của mình chuyển sang quý 3 năm 2024".
Thị trường đã định giá đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 5 năm sau. Nhưng sau báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào tuần trước, các nhà giao dịch đã giảm quy mô cắt giảm lãi suất tổng thể cho năm tới vào khoảng 109 bps vào năm 2024.
Tổng hợp thị trường nửa đầu phiên Á: USD/JPY tăng trên 145.50
USD/JPY tiếp tục tăng trong phiên. Báo cáo từ thứ Sáu cho rằng những bình luận của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda khiến đồng yên tăng vọt vào thứ Năm đã bị hiểu sai, cắt giảm một số hỗ trợ từ JPY.
AUD, NZD, CAD và GBP yếu hơn. EUR/USD đi ngang.
Đồng nhân dân tệ tiếp tục giảm giá. Cuối tuần qua, dữ liệu lạm phát tháng 11 của Trung Quốc cho thấy giảm phát CPI giảm mạnh đáng kinh ngạc. Mối lo ngại nhen nhóm về sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Phản ứng với điều này là hy vọng sẽ có thêm nhiều biện pháp kích thích nhưng điều này không hỗ trợ hoạt động giao dịch của Trung Quốc ngày nay.
Bên cạnh đó, BTC/USD đã giảm từ khoảng 42,500 đô la Mỹ xuống dưới 40,750 sau đó lại hồi lên mức 42,500 trong khoảng một giờ sau đó.
BoA cảnh báo về việc nhà đầu tư quá lạc quan về dự đoán cắt giảm lãi suất
Một lưu ý từ bộ phận chiến lược của Bank of America về Fed như sau
Thị trường đã đi trước kỳ vọng về 5 lần cắt giảm lãi suất vào năm tới từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và thậm chí nhiều hơn (6) từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu. BoA cho rằng những kỳ vọng cần phải được giảm bớt do:
- Lạm phát lõi vẫn ở mức cao
- Và nguy cơ lạm phát cao hơn vào đầu năm 2024 khi các tác động cơ bản từ giá năng lượng mờ dần.
Ở Châu Âu:
- Giảm phát ở khu vực đồng tiền chung châu Âu ở mức hiện tại có thể hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 3