Điểm nổi bật của dữ liệu PMI tại châu âu tháng 11 vừa công bố chiều nay là các cấu phần tổng thể trông khỏe mạnh hơn, nhưng mảng dịch vụ đang chịu áp lực lan tỏa từ sự suy yếu trong hoạt động sản xuất. “Price action” của thị trường rất quen thuộc: Tâm lý rủi ro được thúc đẩy đôi chút sau số liệu của Pháp, sau đó là sự đảo ngược về tâm lý rủi ro khi báo cáo PMI của Đức và khu vực chung Eurozone công bố.

Dưới đây là chi tiết dữ liệu PMI công bố (ảnh đính kèm):
• Pháp: Hoạt động sản xuất mở rộng và kéo dài 8 tháng cho đến nay là một điểm sáng hiếm hoi ở châu Âu, số liệu PMI duy trì trên mốc 50 từ tháng 8/2019 trong khi các quốc gia trong khu vực chứng kiến sự suy yếu. Triển vọng kinh doanh cho thấy đà tích cực mạnh nhất trong 7 tháng.
• Đức: Tác động từ sự thu hẹp sản xuất đã giảm bớt phần nào trong tháng 11, với việc PMI sản xuất báo hiệu điều tồi tệ nhất của sự suy thoái có thể đã qua; nhưng hoạt động kinh doanh vẫn bị suy yếu và tổng số đơn đặt hàng mới giảm tháng thứ 5 liên tiếp.
• Eurozone: Đơn đặt hàng mới giảm trong tháng thứ ba liên tiếp; tăng trưởng việc làm chậm hơn cho thấy dấu hiệu của sự sụt giảm sâu trong sản xuất đang lan tỏa sang lĩnh vực dịch vụ.

PMI sản xuất/dịch vụ của UK cũng khiến thị trường cảm thấy lo lắng

GBP giảm nhanh chóng xuống mức thấp 1.2863 sau khi số liệu PMI công bố cho thấy sự thu hẹp trong sản xuất và dịch vụ. Ở giai đoạn này, chúng ta đều biết nền kinh tế của Anh đang gặp khó khăn, phần lớn là do sự không chắc chắn của Brexit. Tần suất cao hơn của chuỗi dữ liệu tiêu cực này sẽ chỉ tạo cho giới đầu tư nhiều lo ngại hơn về những thách thức mà Vương quốc Anh phải đối mặt.

Một cơn bão hoàn hảo có thể đang được tạo ra cho các tài sản có giá tại UK do sự tự mãn của thị trường đối với các dấu hiệu cảnh báo của thị trường lao động trong báo cáo PMI ngày hôm nay. Chỉ số phụ về việc làm trong lĩnh vực sản xuất ghi nhận sự sụt giảm mạnh nhất trong lực lượng lao động kể từ tháng 9/2012. Các vết nứt ngày càng tăng cho thấy thị trường đang đánh giá thấp khả năng nới lỏng tiền tệ từ BOE. Thị trường thậm chí đang định giá ít hơn một lần cắt lãi suất trong năm tới. Với một thỏa thuận Brexit được đưa vào các giả định cơ sở của BOE và kích thích tài khóa sắp tới cần có thời gian để tác động đến tăng trưởng, nền kinh tế Anh Quốc sẽ gặp sức ép khi hoạt động xuất khẩu bị ảnh hưởng bởi triển vọng tăng trưởng toàn cầu suy yếu.

Những lo ngại sau báo cáo PMI Châu âu và Anh hôm nay đã giúp Gold tăng từ 1465 lên 1473 – phản ứng tự nhiên trong thay đổi tâm lý đầu tư rủi ro của thị trường toàn cầu. Hiện Gold vẫn tích lũy trong biên độ 1462-1479 và thị trường sẽ cần thêm các diễn biến mới từ Trade Talk để quyết định hướng đi tiếp theo. Nên biết rằng “Volatility” của thị trường tài chính thế giới đang ở mức thấp nhất trong nhiều năm (Volatility năm nay của tỷ giá USDJPY - vốn rất nhạy cảm với đo lường rủi ro toàn cầu và lợi suất đang ở mức thấp nhất lịch sử). Do đó, đừng kỳ vọng quá cao vào các xu hướng breakout mạnh mẽ tại thời điểm cuối năm.

(Tổng hợp các luồng quan điểm của chuyên gia trên Bloomberg và đánh giá chung của F-Master)