Ngân hàng Trung ương Anh đẩy mạnh gói kích thích khẩn cấp để trấn an thị trường

Ngân hàng Trung ương Anh đẩy mạnh gói kích thích khẩn cấp để trấn an thị trường

Lê Nhật Thanh

Lê Nhật Thanh

Junior Analyst

11:06 11/10/2022

BoE đã thông báo vào thứ Hai rằng họ sẽ tung ra các biện pháp khác để đảm bảo “một kết thúc có trật tự” cho kế hoạch can thiệp của mình vào ngày 14/10. Sau khi lợi suất TPCP tăng vọt lên chưa từng có tiền lệ.

Ủy ban Ổn định Tài chính của BOE đã công bố chương trình thu mua khẩn cấp trong hai tuần đối với trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài vào ngày 28 tháng 9.
Ủy ban Ổn định Tài chính của BOE đã công bố chương trình thu mua khẩn cấp trong hai tuần đối với trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài vào ngày 28 tháng 9.

Tiếp nối sự can thiệp của họ vào thị trường trái phiếu kỳ hạn dài, Ngân hàng Trung ương Anh hôm thứ Hai đã công bố sẽ có các biện pháp khác để đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính ở Anh.

Ủy ban Ổn định Tài chính của Ngân hàng ngày 28/9 đã công bố một chương trình mua khẩn cấp kéo dài hai tuần đối với trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài - để khôi phục trật tự cho thị trường và bảo vệ các quỹ hưu trí (LDI) đang trên bờ vực sụp đổ.

Ngân hàng trung ương đã thông báo vào thứ Hai rằng họ sẽ tung ra các biện pháp khác để đảm bảo “một kết thúc có trật tự” cho kế hoạch can thiệp của mình vào ngày 14 tháng 10, bao gồm việc tăng quy mô các cuộc đấu giá hàng ngày để có đủ chỗ cho các giao dịch mua trái phiếu trước thời hạn hôm thứ Sáu.

“Cho đến nay, Ngân hàng đã thực hiện 8 phiên đấu giá hàng ngày, tổng giá trị mua lên tới 40 tỷ bảng Anh và giá trị trái phiếu được mua vào khoảng 5 tỷ bảng Anh. Ngân hàng đã sẵn sàng khai thác hạn mức chưa từng được sử dụng để tăng quy mô tối đa của 5 phiên đấu giá còn lại lên đến 5 tỷ bảng Anh trong mỗi phiên đấu giá, Ngân hàng cho biết trong thông báo hôm thứ Hai.

Giới hạn của phiên đấu giá sẽ được xác nhận vào lúc 9 giờ mỗi sáng theo giờ địa phương, với ngày thứ Hai được đặt ở mức 10 tỷ bảng Anh (11 tỷ dollar).

Ngân hàng cũng sẽ triển khai Quỹ tài sản đảm bảo tạm thời (TECRF), cho phép các ngân hàng giảm bớt áp lực thanh khoản đối với tiền của khách hàng bị ảnh hưởng bởi sự biến động thị trường gần đây. Việc lợi suất TPCP tăng đột ngột khiến các quỹ LDI - hiện đang sở hữu một lượng đáng kể trái phiếu chính phủ - đã bị yêu cầu bổ sung ký quỹ.

Mỗi yêu cầu bổ sung ký quỹ thường liên quan tới việc nạp thêm tiền vốn trong tài khoản thanh toán từ các bên môi giới như CTCK khi giá trị của tài sản cơ sở giảm xuống dưới mức yêu cầu.

TECRF sẽ cho phép các ngân hàng thực hiện cái mà Ngân hàng gọi là “hoạt động bảo hiểm thanh khoản”, sẽ kéo dài sau thời hạn vào thứ Sáu và giảm bớt áp lực lên các quỹ LDI của khách hàng.

Ngân hàng cho biết: “Bằng các nghiệp vụ này, Ngân hàng sẽ chấp nhận tài sản thế chấp đủ điều kiện theo Khung tiền tệ Sterling (SMF), bao gồm trái phiếu biểu thị chỉ số và lượng lớn tài sản thế chấp đủ điều kiện theo SMF, chẳng hạn như tài sản thế chấp trái phiếu doanh nghiệp”.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 30 năm, 10 năm và 2 năm

Vào thứ ba, Ngân hàng cho biết họ sẽ sẵn sàng sử dụng các nghiệp vụ Repo dài hạn vào thứ Ba hàng tuần - cho phép nhà đầu tư vay tiền mặt dự trữ của BOE trong sáu tháng để đổi lấy các tài sản ít thanh khoản hơn - nhằm giảm bớt áp lực thanh khoản đối với các quỹ LDI.

“Hoạt động lâu dài này sẽ cung cấp thanh khoản bổ sung cho các ngân hàng đối với tài sản thế chấp đủ điều kiện của SMF, bao gồm cả trái phiếu chính phủ dựa theo chỉ số index, và do đó hỗ trợ các khoản vay của họ với các đối tác LDI”, Ngân hàng cho biết.

“Tính thanh khoản cũng có sẵn thông qua cơ sở Repo ngắn hạn mới của Ngân hàng - cơ chế được ra mắt vào tuần trước, cung cấp lượng dự trữ không giới hạn theo Tỷ giá Ngân hàng vào mỗi thứ Năm hàng tuần.”

Sự trì hoãn trong ngắn hạn

Mức tăng đột biến chưa từng có trong lợi suất trái phiếu, xuất phát từ việc chính phủ mới công bố chính sách tài khóa gây tranh cãi vào ngày 23 tháng 9, đã khiến các nhân viên của Ngân hàng Trung ương Anh phải làm việc cật lực trước khi khởi động kế hoạch hỗ trợ vào ngày 28 tháng 9.

Ngân hàng đã tiết lộ vào tuần trước rằng một số quỹ LDI sẽ mất vài giờ kể từ khi sụp đổ vào sáng hôm sau, điều này có thể sẽ gây ra những cơn sóng chấn động cho nền kinh tế Vương quốc Anh.

Bob Parker, cố vấn tại CBP Quilvest, nói với CNBC hôm thứ Hai rằng các biện pháp mới có thể sẽ xoa dịu những lo ngại của thị trường trong ngắn hạn, nhưng “một số vấn đề lớn” vẫn sẽ tiếp diễn vào năm 2023, trong đó điều đầu tiên là Ngân hàng Trung ương Anh cần phải tăng lãi suất hơn nữa.

″Điều đó rõ ràng có ảnh hưởng tới lợi suất trái phiếu, sau đó vấn đề với các quỹ LDI sẽ lặp lại,” ông nói thêm.

Parker nhận định rằng các cơ quan quản lý của Vương quốc Anh đã ”đánh giá thấp” lượng đòn bẩy trong các quỹ LDI này, khiến họ phải chịu các nghĩa vụ về tài sản thế chấp và các lệnh gọi ký quỹ khi lợi suất tăng đột ngột.

Ông dự đoán rằng lợi suất trái phiếu sẽ tăng hơn nữa, với lợi suất kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 100 điểm cơ bản trong tháng trước.

“Thực tế là chúng ta vẫn có lợi suất thực âm vượt quá 5%, với xu hướng lạm phát ít nhất trong vài tháng tới lên khoảng 10%, và kết quả là ... nhu cầu đầu tư và nhu cầu bán lẻ trái phiếu chính phủ, tôi nghĩ, vẫn sẽ ảm đạm”, Parker nói.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh kỳ hạn 30 năm tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 9 vào thứ Hai, tăng hơn 8 điểm cơ bản trong ngày.

Theo thông tin Bộ Tài chính công bố hôm thứ Hai, Bộ trưởng Tài chính Kwasi Kwarteng sẽ đưa ra kế hoạch tài khóa trung hạn và dự báo ngân sách độc lập vào ngày 31 tháng 10, hơn ba tuần trước ngày dự kiến ​​trước đó.

CNBC

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ