JPMorgan lạc quan về doanh thu của các công ty tại châu Âu, trừ kịch bản tồi tệ sau!

Hữu Thăng

Hữu Thăng

FX Strategist

22:31 14/03/2022

Theo các chiến lược gia tại JPMorgan, trong khi những lo ngại về suy thoái đang gia tăng, doanh thu của các công ty châu Âu khó có thể giảm trừ khi tăng trưởng GDP giảm xuống dưới 1%.

Các nhà kinh tế của ngân hàng này gần đây đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của khu vực đồng Euro xuống 3.2%, nhưng doanh thu khó có thể giảm trừ khi điều này thay đổi đáng kể, trong khi các ngân hàng trung ương cũng sẽ hành động để ngăn chặn mức tăng đột biến của lợi suất trái phiếu. Họ tin rằng cổ phiếu sẽ không giảm so với mức hiện tại.

“Nhiều người lo sợ rằng bối cảnh lạm phát gia tăng sẽ hạn chế các nhà hoạch định chính sách về những gì họ có thể làm để giải quyết cuộc khủng hoảng hiện tại,” Matejka viết trong một ghi chú hôm thứ Hai. “Chúng tôi không tin rằng suy thoái đã xảy ra, cũng như các nhà hoạch định chính sách sẽ đứng ngồi không yên trong trường hợp tăng trưởng xấu đi từ đây.”

JPMorgan cho biết, những động thái của giá hàng hóa được thúc đẩy bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine có thể gây ra thiệt hại kinh tế đáng kể, nhưng suy thoái vẫn có thể tránh được. Mức tăng đột biến của giá cả có thể không kéo dài, người tiêu dùng có thể được “bảo vệ mạnh mẽ” và “kích thích tài khóa có thể lớn hơn nhiều so với dự kiến ​​hiện tại,” họ nói.

Nhận xét của JPMorgan trái ngược với những quan điểm bi quan hơn về nền kinh tế toàn cầu từ các ngân hàng khác. Theo các nhà kinh tế của Goldman Sachs, xác suất Mỹ suy thoái trong năm tới có thể lên tới 35%.

Phân tích của JPMorgan so sánh các điều kiện hiện tại với những năm 1970. Họ cho rằng các động thái trên thị trường dầu ngày nay không là gì so với quy mô của những năm 1974 và 1980, trong khi mức tuyệt đối của lợi suất trái phiếu trong những năm 1970 cao hơn nhiều so với bây giờ.

Tuy nhiên, nếu suy thoái thành hiện thực thì khả năng này hiện không được định giá trên thị trường chứng khoán châu Âu, theo Matejka. Cổ phiếu khu vực đồng Euro mới giảm khoảng 20% từ đỉnh trong cuộc khủng hoảng hiện tại, khoảng một nửa so với mức giảm trung bình từng thấy trong các cuộc suy thoái lịch sử, ông nói.

Bloomberg

Nhận xét

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhân dân tệ sẽ hưởng lợi từ việc giảm thuế quan, nhưng người tiêu dùng Hoa Kỳ thì không
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Nhân dân tệ sẽ hưởng lợi từ việc giảm thuế quan, nhưng người tiêu dùng Hoa Kỳ thì không

Việc dỡ bỏ thuế quan từ thời Trump đối với hàng hóa Trung Quốc sẽ là một bất ngờ tích cực lớn đối với đồng Nhân dân tệ. Tuy nhiên, điều này sẽ bù trừ với các tác động giảm lạm phát (dis-inflationary) đối với Mỹ và hành động này có thể gây ra các hậu quả chính trị trong nước. Điều đó có nghĩa là việc loại bỏ thuế quan chưa chắc đã xảy ra.
Thị trường dầu mỏ đối mặt với rủi ro cao từ mùa bão sắp tới
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Thị trường dầu mỏ đối mặt với rủi ro cao từ mùa bão sắp tới

Sự kiện tác động mạnh nhất đối với thị trường dầu trong tuần này có thể đến vào thứ Ba, nhưng không phải từ chiến trường Ukraine hay một nhà phân tích cấp cao. Với WTI tăng cao hơn 40% so với đầu năm do ảnh hưởng từ cuộc xâm lược, nhu cầu tăng cao và thị trường sản phẩm thắt chặt, một nguy cơ tăng giá khác xuất hiện: mùa bão Đại Tây Dương đến gần và Cơ quan Khí quyển và Đại dương Quốc gia sẽ đưa ra phân tích triển vọng ban đầu.
Vàng vẫn giữ vững - Mọi thứ không tệ đến thế đâu!
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Vàng vẫn giữ vững - Mọi thứ không tệ đến thế đâu!

Các trader thường ngầm hiểu rằng khi mọi thứ trở nên thực sự tồi tệ, ngay cả Vàng cũng bị bán tháo. Đúng vậy, kim loại Vàng - với danh tiếng là tài sản trú ẩn và mối tương quan thấp với cổ phiếu - có xu hướng bị bán ra khi các tài khoản sử dụng đòn bẩy quá mức đột nhiên phải đối mặt với các lệnh gọi ký quỹ ngày càng nhiều.
Có 80% khả năng điều gì đó khủng khiếp đang xảy ra trên thị trường chứng khoán
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Có 80% khả năng điều gì đó khủng khiếp đang xảy ra trên thị trường chứng khoán

Đà bán tháo cổ phiếu Mỹ mà chúng ta đã thấy hôm thứ Tư nghiêm trọng đến mức nào? Trong khi các nhà kinh tế đang quay cuồng để tìm ra xác suất xảy ra suy thoái, công bằng mà nói rằng các nhà giao dịch chứng khoán ít nhất cũng đang cảm nhận được một số tín hiệu nào đó.
​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

​​​​​​​Lợi suất “thực” cho thấy rủi ro trong chiến lược kiềm chế lạm phát của Fed

Khi nghĩ về nhiệm vụ của Fed trong việc kiềm chế lạm phát, chúng ta thường nói về lợi suất thực được đo lường bằng trái phiếu TIPS. Nhưng thay vào đó, chúng ta nên nghĩ về khoảng cách giữa lãi suất điều hành và chỉ số giá tiêu dùng. Phép đo này - cái mà tôi gọi là lợi suất "thực" - cho thấy chúng ta còn rất xa mới tiến đến vùng dương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ