JPMorgan lạc quan về doanh thu của các công ty tại châu Âu, trừ kịch bản tồi tệ sau!

JPMorgan lạc quan về doanh thu của các công ty tại châu Âu, trừ kịch bản tồi tệ sau!

Hữu Thăng

Hữu Thăng

FX Strategist

22:31 14/03/2022

Theo các chiến lược gia tại JPMorgan, trong khi những lo ngại về suy thoái đang gia tăng, doanh thu của các công ty châu Âu khó có thể giảm trừ khi tăng trưởng GDP giảm xuống dưới 1%.

Các nhà kinh tế của ngân hàng này gần đây đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của khu vực đồng Euro xuống 3.2%, nhưng doanh thu khó có thể giảm trừ khi điều này thay đổi đáng kể, trong khi các ngân hàng trung ương cũng sẽ hành động để ngăn chặn mức tăng đột biến của lợi suất trái phiếu. Họ tin rằng cổ phiếu sẽ không giảm so với mức hiện tại.

“Nhiều người lo sợ rằng bối cảnh lạm phát gia tăng sẽ hạn chế các nhà hoạch định chính sách về những gì họ có thể làm để giải quyết cuộc khủng hoảng hiện tại,” Matejka viết trong một ghi chú hôm thứ Hai. “Chúng tôi không tin rằng suy thoái đã xảy ra, cũng như các nhà hoạch định chính sách sẽ đứng ngồi không yên trong trường hợp tăng trưởng xấu đi từ đây.”

JPMorgan cho biết, những động thái của giá hàng hóa được thúc đẩy bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine có thể gây ra thiệt hại kinh tế đáng kể, nhưng suy thoái vẫn có thể tránh được. Mức tăng đột biến của giá cả có thể không kéo dài, người tiêu dùng có thể được “bảo vệ mạnh mẽ” và “kích thích tài khóa có thể lớn hơn nhiều so với dự kiến ​​hiện tại,” họ nói.

Nhận xét của JPMorgan trái ngược với những quan điểm bi quan hơn về nền kinh tế toàn cầu từ các ngân hàng khác. Theo các nhà kinh tế của Goldman Sachs, xác suất Mỹ suy thoái trong năm tới có thể lên tới 35%.

Phân tích của JPMorgan so sánh các điều kiện hiện tại với những năm 1970. Họ cho rằng các động thái trên thị trường dầu ngày nay không là gì so với quy mô của những năm 1974 và 1980, trong khi mức tuyệt đối của lợi suất trái phiếu trong những năm 1970 cao hơn nhiều so với bây giờ.

Tuy nhiên, nếu suy thoái thành hiện thực thì khả năng này hiện không được định giá trên thị trường chứng khoán châu Âu, theo Matejka. Cổ phiếu khu vực đồng Euro mới giảm khoảng 20% từ đỉnh trong cuộc khủng hoảng hiện tại, khoảng một nửa so với mức giảm trung bình từng thấy trong các cuộc suy thoái lịch sử, ông nói.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ