Tuy nhiên, trong khi Trump và các đồng minh Cộng hòa ăn mừng sau khi dự luật được thông qua chỉ với một phiếu vào sáng sớm thứ Năm, đạo luật này có thể trở thành "con dao hai lưỡi" đối với tổng thống và đảng của ông. Dự luật này có nguy cơ bị xem là ưu đãi cho người giàu, gây tổn hại cho các hộ gia đình bình thường và gây xa lánh cử tri.

Những cạm bẫy kinh tế và tài chính rộng lớn hơn cũng có thể đáng kể: trong những ngày gần đây, trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn lại bị bán tháo khi các nhà đầu tư trái phiếu đặt cược rằng tình hình tài khóa của Mỹ sẽ xấu đi do bản chất gây thâm hụt ngân sách của đạo luật. Các nhà phân tích tại trường kinh doanh Wharton cho biết nó sẽ làm tăng tỷ lệ nợ trên GDP của Mỹ từ 98% lên 125% trong thập kỷ tới.

Christopher Waller, một thống đốc Fed được bổ nhiệm vào hội đồng trong nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, nói với Fox Business vào thứ Năm: “Mọi người tôi đã nói chuyện trên thị trường tài chính, họ đang nhìn chằm chằm vào dự luật, và họ nghĩ rằng nó sẽ kiềm chế tài khóa hơn nhiều, nhưng họ không nhất thiết thấy điều đó.”

Scott Bessent, Bộ trưởng Tài chính Mỹ, đã viết trên X rằng dự luật sẽ ngăn chặn “các đợt tăng thuế lịch sử đối với những người Mỹ chăm chỉ” và cứu “hàng triệu việc làm của người Mỹ”. Phó của ông, Michael Faulkender, nói thêm rằng đạo luật là một phần trong “chương trình nghị sự thúc đẩy tăng trưởng” của Trump và nhằm mục đích “củng cố nền tảng tài khóa của chúng ta.”

Tuy nhiên, Ủy ban Lưỡng đảng Độc lập về Ngân sách Liên bang Có trách nhiệm đã cảnh báo rằng nó sẽ tiêu tốn hơn 3 nghìn tỷ USD trong thập kỷ tới, vì việc cắt giảm thuế sẽ chỉ được bù đắp một phần bởi việc cắt giảm chi tiêu.

Nhà lập pháp Kentucky Thomas Massie – một trong hai nghị sĩ Cộng hòa tại Hạ viện bỏ phiếu chống lại dự luật – nói trên sàn Hạ viện: “Dự luật này là một quả bom nợ đang đếm ngược.” Ông nói thêm: “Quốc hội có thể làm phép toán sai lầm, phép toán viển vông, nếu muốn, nhưng các nhà đầu tư trái phiếu thì không và tuần này họ đã gửi cho chúng ta một thông điệp.”

Những người chỉ trích cho rằng các quan chức của Trump đang dựa vào một niềm tin sai lầm rằng việc cắt giảm thuế sẽ kích thích hoạt động kinh tế đến mức làm giảm bớt tác động đến thâm hụt ngân sách Mỹ, như các chính quyền Cộng hòa trước đây thường tuyên bố về các đợt cắt giảm thuế được ban hành bởi George W Bush và Trump trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông.

Joseph Thorndike, một nhà sử học tại Tax Analysts, nói: “Ít nhất từ những năm 1920, các nhà hoạch định chính sách đã lập luận rằng việc cắt giảm thuế sẽ tự bù đắp một phần và sẽ không tốn kém như ban đầu. Lập luận rằng việc cắt giảm thuế tự bù đắp là không thể hỗ trợ, cả trong tài liệu kinh tế lẫn tài liệu lịch sử.”

Richard Clarida, cựu thống đốc Fed hiện làm việc tại Pimco, nhà quản lý quỹ, cho biết các mức thuế quan mà Trump áp đặt trong năm nay có thể giúp bù đắp một phần khoảng trống. “Ngay cả khi chúng ta chỉ thu được 10% trên mọi thứ, con số đó vẫn sẽ vào khoảng 200-300 tỷ USD mỗi năm.”

Nhưng với nhiều cuộc đàm phán thương mại vẫn đang chờ xử lý, sự bất ổn là rất lớn về hướng đi của chính sách thương mại Mỹ, và Thorndike cảnh báo rằng việc dựa vào các khoản thuế để tạo doanh thu là một cách quản lý chính sách tài khóa rất lỗi thời.

Ông nói: “Nếu đây là năm 1896, thì việc dựa nhiều vào thuế quan có thể hợp lý. Mặc dù ngay cả khi đó, nó cũng bị nhiều người coi là không mong muốn. Đáng nhớ lại rằng lý do chúng ta có thuế thu nhập là vì mọi người không thích thuế quan.”

Các nghị sĩ Đảng Dân chủ tại Hạ viện nhất trí phản đối đạo luật này – một số chỉ trích nó là liều lĩnh về tài khóa, nhưng hầu hết chỉ trích nó vì thúc đẩy tài chính của các hộ gia đình giàu có hơn với chi phí của các gia đình có thu nhập trung bình và thấp.

Lời chỉ trích của đảng này được củng cố bởi một phân tích từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội (không đảng phái) vào tối thứ Ba, trong đó nói rằng dự luật có khả năng mang lại lợi ích cho những người Mỹ có thu nhập cao, trong khi làm giảm thu nhập khả dụng của những người nghèo nhất.

Phillip Swagel, giám đốc CBO, nói: “Những thay đổi sẽ không được phân bổ đều giữa các hộ gia đình. Cơ quan ước tính rằng, nói chung, nguồn lực sẽ giảm đối với các hộ gia đình trong nhóm 10% dưới cùng của phân phối thu nhập, trong khi nguồn lực sẽ tăng đối với các hộ gia đình trong nhóm 10% trên cùng.”

Các dự báo của CBO cho thấy thu nhập khả dụng của các hộ gia đình nghèo nhất sẽ thấp hơn 2% vào năm 2027, chủ yếu là do việc cắt giảm các khoản trợ cấp như Medicaid, chương trình chăm sóc sức khỏe cho người nghèo, và Snap, chương trình phiếu thực phẩm của Mỹ. Trong khi đó, thu nhập khả dụng của các hộ gia đình có thu nhập cao nhất sẽ tăng 4% vào năm 2027.

Trump trong những tuần gần đây đã kêu gọi các biện pháp dân túy hơn như tăng mức thuế thu nhập đối với các hộ gia đình giàu có nhất, loại bỏ ưu đãi thuế đối với các nhà quản lý quỹ phòng hộ và các nhóm quỹ đầu tư tư nhân được gọi là ‘carried interest’, và cảnh báo các nhà lập pháp không cắt giảm Medicaid quá mức.

Tuy nhiên, phiên bản cuối cùng của dự luật khi được thông qua không bao gồm nhiều điều khoản thuế hà khắc này đối với người giàu mà lại bao gồm việc cắt giảm Medicaid sâu hơn so với dự kiến ​​trước đây, để xoa dịu những người bảo thủ cứng rắn

Tuy nhiên, đạo luật này vẫn bao gồm một số lời hứa tranh cử hàng đầu của tổng thống từ cuộc bầu cử năm 2024, bao gồm bãi bỏ thuế đối với tiền tip và các khoản thanh toán lương hưu của chính phủ cho người cao tuổi – và ông đã rất vui mừng.

Ông viết trên Truth Social: “Bây giờ là lúc các bạn bè của chúng ta tại Thượng viện Hoa Kỳ bắt tay vào làm việc và gửi Dự luật này đến bàn làm việc của tôi CÀNG SỚM CÀNG TỐT! Không còn thời gian để lãng phí nữa.”