Chi phí hedging cho đà tăng của Euro trong ngắn hạn có thể sắp trở nên đắt đỏ

Chi phí hedging cho đà tăng của Euro trong ngắn hạn có thể sắp trở nên đắt đỏ

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:20 18/03/2021

Các nhà đầu tư đang tìm cách long đồng euro thông qua các hợp đồng quyền chọn có thể không được hưởng mức giá tương đối rẻ trong thời gian dài.

Hãy theo dõi dữ liệu kinh tế thật cẩn thận
Hãy theo dõi dữ liệu kinh tế thật cẩn thận

Đường cong lợi suất của khu vực đồng tiền chung vẫn giữ cấu trúc "inverted" cùng lúc với sự dốc lên gần đây của đường cong biến động ngụ ý khi "risk reversal" đã xuống vùng âm cho các kỳ hạn lên đến 6 tháng. Mặc dù hành động mua gamma tại các quyền chọn kỳ hạn ngắn có thể vẫn xảy ra, các vị thế đặt cược biểu đồ biến động ngụ ý sẽ phẳng đi có thể sẽ tăng lên.

Như đã lưu ý kể từ tháng 1, thị trường đã từ quá phụ thuộc vào ngân hàng trung ương sang nhận ra tầm quan trọng ngày càng tăng của các chỉ số kinh tế đối với quá trình ra quyết định đầu tư ngày nay - và điều đó giải thích cho sự đảo ngược đường cong biến động ngụ ý. Biểu đồ về hiệu suất của đồng euro so với đồng đô la cùng với chỉ số bất ngờ về dữ liệu kinh tế ở cả hai bờ Đại Tây Dương cho thấy điều đó.

Các chỉ số dữ liệu của Hoa Kỳ gần đây đã yếu đi đôi chút, hỗ trợ đồng euro và nếu điều này này vẫn tiếp tục, các vị thế đặt cược qua quyền chọn có thể đảo chiều, cũng để phản ánh rằng các vấn đề liên quan đến việc triển khai vắc xin của EU ít nhất đã được định giá một phần.

Thực tế là đồng tiền chung đã giữ vững trên  đường MA 200 ngày khi đồng tiền chịu áp lực mạnh gần đây là một dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa sẵn sàng theo đuổi sự thay đổi trong tâm lý dài hạn - USD hoạt động kém hiệu quả khi kinh tế toàn cầu tăng trưởng.

Vassilis Karamanis, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ