Chi phí hedging cho đà tăng của Euro trong ngắn hạn có thể sắp trở nên đắt đỏ

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

15:20 18/03/2021

Các nhà đầu tư đang tìm cách long đồng euro thông qua các hợp đồng quyền chọn có thể không được hưởng mức giá tương đối rẻ trong thời gian dài.

Hãy theo dõi dữ liệu kinh tế thật cẩn thận
Hãy theo dõi dữ liệu kinh tế thật cẩn thận

Đường cong lợi suất của khu vực đồng tiền chung vẫn giữ cấu trúc "inverted" cùng lúc với sự dốc lên gần đây của đường cong biến động ngụ ý khi "risk reversal" đã xuống vùng âm cho các kỳ hạn lên đến 6 tháng. Mặc dù hành động mua gamma tại các quyền chọn kỳ hạn ngắn có thể vẫn xảy ra, các vị thế đặt cược biểu đồ biến động ngụ ý sẽ phẳng đi có thể sẽ tăng lên.

Như đã lưu ý kể từ tháng 1, thị trường đã từ quá phụ thuộc vào ngân hàng trung ương sang nhận ra tầm quan trọng ngày càng tăng của các chỉ số kinh tế đối với quá trình ra quyết định đầu tư ngày nay - và điều đó giải thích cho sự đảo ngược đường cong biến động ngụ ý. Biểu đồ về hiệu suất của đồng euro so với đồng đô la cùng với chỉ số bất ngờ về dữ liệu kinh tế ở cả hai bờ Đại Tây Dương cho thấy điều đó.

Các chỉ số dữ liệu của Hoa Kỳ gần đây đã yếu đi đôi chút, hỗ trợ đồng euro và nếu điều này này vẫn tiếp tục, các vị thế đặt cược qua quyền chọn có thể đảo chiều, cũng để phản ánh rằng các vấn đề liên quan đến việc triển khai vắc xin của EU ít nhất đã được định giá một phần.

Thực tế là đồng tiền chung đã giữ vững trên  đường MA 200 ngày khi đồng tiền chịu áp lực mạnh gần đây là một dấu hiệu cho thấy thị trường vẫn chưa sẵn sàng theo đuổi sự thay đổi trong tâm lý dài hạn - USD hoạt động kém hiệu quả khi kinh tế toàn cầu tăng trưởng.

Vassilis Karamanis, Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau
Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

Nhìn vào price action trước, "vẽ" câu chuyện sau

Có rất nhiều câu chuyện được đưa ra để giải thích cho hành động giá khó hiểu của việc ​​lợi suất UST 10 năm giảm mạnh nhất kể từ tháng 2 vào hôm qua. Với các hợp đồng tương lai lợi suất bị bán ra trên diện rộng, một ngày với rất ít sự kiện quan trọng sẽ không cung cấp nhiều thông tin về xu hướng ngắn hạn - ngay cả khi quá trình đà tăng lợi suất có thể trở lại.
GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

GBP có thể sẽ gây thất vọng vào tuần tới?

Tuần tới có thể sẽ là thời điểm quan trọng đối với đồng Bảng Anh so với đồng Dollar vì các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cặp này sẽ sớm tiếp tục tăng cao hơn hoặc xóa sạch mức tăng từ đầu năm đến nay và thậm chí là giảm sâu hơn sau đó.
Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Hợp đồng tương lai Eurodollars cho thấy các vị thế đặt cược Fed tăng lãi suất đã phải "ngậm trái đắng"

Động thái siết vị thế ở thị trường trái phiếu kho bạc tiếp tục diễn ra và ở một mức độ nào đó, chúng ta vẫn đang tranh cãi để tìm lời giải thích. Lời giải thích của Razor từ The Occam, có thể là đúng, rằng các thị trường đã quá hào hứng với việc tăng lãi suất vào năm tới và các thông tin gần đây từ Fed đã khiến họ phải suy nghĩ lại. Chúng ta có thể thấy điều này thông qua các hợp đồng tương lai Eurodollar.
Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản
Đỗ Duy Đạt

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

Phe bán trái phiếu kho bạc phải dè chừng trước "cơn bão" từ Nhật Bản

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 1.5268%, thấp nhất trong hơn một tháng. Sự sụt giảm liên tục của lợi suất hôm qua đã được "phóng đại" khi những "chú gấu" tạm dừng bán ra TPCP Mỹ vì lo ngại nhu cầu từ Nhật Bản có thể sắp nổi dậy. Nếu quy mô bán ra của các nhà đầu tư Nhật trước thời điểm cuối năm tài khóa của họ là chỉ báo, một đợt phục hồi khi họ tái đầu tư có thể gây biến động đáng kể, điều này có thể dễ dàng đẩy lợi suất 10 năm xuống dưới 1.50% và hơn thế nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ