Các đồng tiền thị trường mới nổi vực dậy nhờ sự suy yếu của USD

Các đồng tiền thị trường mới nổi vực dậy nhờ sự suy yếu của USD

Hoàng Thế Vinh

Hoàng Thế Vinh

Junior Analyst

14:24 21/11/2023

Một năm đầy biến động với tài sản ở các nước đang phát triển sắp kết thúc. Chỉ số chính của các đồng tiền thị trường mới nổi đã đạt hiệu suất tốt nhất kể từ năm 2017 khi đợt phục hồi đã thúc đẩy các nhà đầu tư chốt lãi suất cao hơn.

Chỉ số tiền tệ MSCI EM tăng 0.4% lên 1,718.01 vào thứ Ba, nâng mức tăng trong năm lên 3.44% sau đợt phục hồi kể từ đầu tháng 10 trong bối cảnh dữ liệu lạm phát của Mỹ cải thiện dấy lên kỳ vọng về việc Fed chấm dứt tăng lãi suất và thậm chí có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Eugenia Victorino, trưởng bộ phận chiến lược châu Á tại Skandinaviska Enskilda Banken AB, cho biết: “Triển vọng thị trường mới nổi phục hồi là có, nhưng cũng có thể khiến một số chốt lời, gây ra biến động trong thời gian tới. Không phải nó không đi đúng hướng, chỉ là tốc độ phục hồi quá nhanh”.

Sự phục hồi của các đồng tiền mới nổi diễn ra trong một năm khi các trader thường xuyên mất cảnh giác trước kỳ vọng quá lớn vào Trung Quốc, Fed xoay trục và lạm phát trong nước. Dữ liệu tháng 10 cho thấy lạm phát CPI của Mỹ giảm mạnh, khiến thị trường toàn cầu tin rằng kỷ nguyên thắt chặt tiền tệ cuối cùng đã kết thúc.

Điều đó khiến USD hướng tới pha giảm mạnh nhất trong một năm, củng cố nhu cầu đầu tư vào các thị trường mới nổi.

Phần lớn đà tăng trong năm đến từ Mỹ Latinh và Đông Âu, nơi các ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong ba năm qua.

Đồng tiền của Ba Lan và Hungary vô cùng khởi sắc kể từ đầu tháng 10. Các cuộc bầu cử đã đưa liên minh ủng hộ EU và câ bằng tài chính trở lại nắm quyền ở Warsaw, hỗ trợ đồng zloty, đồng thời lạm phát hạ nhiệt và ngân hàng trung ương hawkish đã hỗ trợ đồng forint.

Bên cạnh hai đồng tiền này, các đồng tiền Mỹ Latinh đang là tâm điểm của carry trade. Đồng peso của Colombia và Mexico cũng như đồng real của Brazil đều mang lại cho các nhà đầu tư lợi nhuận ít nhất 15%, trong khi đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ và đồng ringgit của Malaysia giảm nhiều nhất.

Các chiến lược gia của Goldman Sachs kỳ vọng thị trường mới nổi sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận carry trade hấp dẫn vào năm 2024. Một nửa trong số 10% lợi nhuận kỳ vọng từ trái phiếu chính phủ trong năm tới sẽ đến từ chênh lệch lợi suất.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ