BoJ đang trao lại thị trường trái phiếu Nhật Bản cho nhà đầu tư

BoJ đang trao lại thị trường trái phiếu Nhật Bản cho nhà đầu tư

Nguyễn Mai Vinh

Nguyễn Mai Vinh

Junior Analyst

17:03 31/10/2023

Ngân hàng trung ương Nhật Bản sắp chấm dứt tình trạng gần như độc quyền kiểm soát thị trường trái phiếu quốc gia.

BoJ luôn giám sát chặt chẽ thị trường trái phiếu chính phủ kể từ khi đưa ra biện pháp kiểm soát đường cong lợi suất vào tháng 9/2016, với tỷ lệ sở hữu trái phiếu trên 50%. Tuy nhiên, với việc NHTW cho phép lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt quá 1%, các nhà đầu tư có vẻ sẵn sàng giành lại quyền kiểm soát.

Đây là lần thứ ba kể từ tháng 12, BoJ điều chỉnh trần lợi suất 10 năm, nhấn mạnh những thách thức mà ngân hàng phải đối mặt trong việc duy trì YCC. Định hướng ít rõ ràng hơn sẽ gây thêm áp lực lên lợi suất, phản ánh lạm phát ở Nhật Bản gần mức cao nhất trong 4 thập kỷ và quan điểm diều hâu được duy trì bởi các ngân hàng trung ương lớn khác.

Tom Nash, nhà quản lý danh mục đầu tư tại UBS Asset Management, cho biết: “Chúng ta có thể thấy bức tranh toàn cảnh hơn rằng YCC đang dần bị dỡ bỏ và thị trường đang quay trở lại. Hiện tại, 1% không còn là giới hạn trên mà chỉ là điểm tham chiếu’.

Những dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương từ bỏ quyền kiểm soát đường cong lợi suất có thể thấy trong quyết định ngừng mua trái phiếu không giới hạn hàng ngày và cũng không còn hiển thị mức lợi suất mà ngân hàng trung ương mua vào.

Sayuri Shirai, cựu thành viên hội đồng chính sách tiền tệ BoJ kiêm giáo sư kinh tế tại Đại học Keio ở Tokyo, cho biết quyết định ngày 31/10 là “một tín hiệu rất mạnh mẽ”. Bà nói: “BOJ không sẵn sàng mua lượng trái phiếu không giới hạn”.

Các hợp đồng hoán đổi kỳ hạn 10 năm mà các nhà đầu tư sử dụng để phòng hộ khi lợi suất trái phiếu tăng cao, tăng hơn 15 điểm cơ bản so với mức tham chiếu 1% của BOJ.

BoJ nâng dự báo lạm phát, cho biết họ kỳ ​​vọng thước đo giá chính sẽ cao hơn mục tiêu 2% trong 3 năm liên tiếp. Nhật Bản chưa từng chứng kiến ​​đà tăng giá kéo dài như vậy kể từ năm 1992.

Sự hiện diện của ngân hàng trung ương vẫn rất lớn trên thị trường nợ Nhật Bản về hoạt động mua trái phiếu và chính sách lãi suất âm. Tuy nhiên, triển vọng lạm phát tăng cao trong thời gian dài hơn có thể khiến BoJ tiến gần hơn đến bình thường hóa chính sách.

Ayako Sera, chiến lược gia thị trường tại Sumitomo Mitsui Trust Bank Tokyo, cho biết: “Thị trường đang lấy lại ít nhất một nửa quyền quyết định lợi suất trái phiếu”.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Trung Quốc siết chặt kiểm soát xuất khẩu với nhiều loại đất hiếm hơn
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Trung Quốc siết chặt kiểm soát xuất khẩu với nhiều loại đất hiếm hơn

Trung Quốc đang mở rộng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu vượt ra ngoài danh sách đất hiếm và nam châm chính thức, gây gián đoạn sâu rộng hơn cho chuỗi cung ứng toàn cầu. Mặc dù Bắc Kinh và Washington đã đạt thỏa thuận nhằm thúc đẩy vận chuyển đất hiếm, nhiều lô hàng vẫn bị giữ lại do yêu cầu kiểm tra và phân tích bổ sung từ hải quan Trung Quốc.
Nghị viện châu Âu can thiệp vào cuộc đàm phán thương mại với Trump
Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

Nghị viện châu Âu can thiệp vào cuộc đàm phán thương mại với Trump

Khi thời hạn ký kết thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ đang cận kề, căng thẳng không chỉ đến từ lập trường cứng rắn của Tổng thống Donald Trump mà còn từ chính nội bộ Liên minh châu Âu. Nghị viện châu Âu ngày càng thể hiện rõ vai trò giám sát, lo ngại Ủy ban châu Âu có thể đưa ra những nhượng bộ mờ ám – đặc biệt là trong việc thực thi Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số, điểm nóng trong đàm phán. Trước sức ép từ cả hai phía, các nhà lập pháp EU đang cảnh báo không được để luật pháp châu Âu trở thành “vật trao đổi” trong bàn cờ thương mại xuyên Đại Tây Dương.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ