BofA: Lợi suất sẽ giảm dần khi Fed xoay trục

BofA: Lợi suất sẽ giảm dần khi Fed xoay trục

Nguyễn Mai Vinh

Nguyễn Mai Vinh

Junior Analyst

11:39 10/08/2023

Lợi suất trái phiếu chính phủ được dự báo sẽ giảm dần theo thời gian do Fed giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn, trước khi giảm so với kỳ vọng của thị trường, theo chuyên gia Mark Cabana của BofA.

Người đứng đầu chiến lược lãi suất của Hoa Kỳ cho biết hôm thứ Tư: “Rất khó để chúng tôi để hình dung lợi suất 10 năm tăng lên 5% thay vì giảm về 3%. Bạn sẽ không thể thấy lợi suất giảm nhanh như vậy, nhưng chúng tôi vẫn nghĩ rằng lợi suất sẽ giảm xuống theo thời gian khi Fed thực sự chuyển sang nới lỏng, nhưng sẽ hạ lãi suất chậm hơn so với dự báo của thị trường.”

Ông Cabana cho biết các chiến lược gia của ngân hàng khuyến nghị khách hàng giao dịch trái phiếu kỳ hạn dài, ưu tiên mua vào linh hoạt.

Các nhà giao dịch hoán đổi dự báo khoảng 40% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 25bp trong năm nay, nhưng vào cuối năm sau, họ định giá việc cắt giảm lãi suất tổng cộng hơn 125 điểm cơ bản.

Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương có thể ngừng tăng lãi suất, mặc dù lãi suất sẽ cần duy trì ở mức cao hiện tại trong một thời gian.

Đường cong lợi suất phẳng dần vào thứ Tư, với lợi suất 10 năm giảm xuống khoảng 4% trước đợt chào bán trị giá 38 tỷ USD. Lợi suất giảm khoảng 20 điểm cơ bản so với tuần trước, khi đạt mức cao nhất trong nhiều năm, sau khi Bộ Tài chính công bố phương án phát hành trái phiếu lớn.

Cabana cho biết điều sẽ khiến Fed hạ lãi suất là dữ liệu kinh tế suy yếu, chẳng hạn như dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 7 dự kiến cho thấy lạm phát lõi hàng năm giảm từ 4.8% xuống 4.7%.

"Ta cần thấy nền kinh tế cung cấp đủ vỏ bọc cho các nhà đầu tư theo long, đặc biệt là các quỹ tiền thật. CPI ngày mai sẽ đưa ta đi theo hướng đó, nhưng ta thực sự cần nhìn thấy các dấu hiệu cả nền kinh tế đang hạ nhiệt và dữ liệu bây giờ vẫn chưa cung cấp thông tin đó.”

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Chứng khoán Mỹ ăn mừng ngày độc lập với NFP vượt dự báo, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi

Phố Wall kết thúc tuần lễ ngắn với kỷ lục mới trên S&P và Nasdaq, dù kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất đang nguội dần sau báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến. Thị trường vẫn lạc quan khi tăng trưởng ở mức "vừa đủ" để duy trì kỳ vọng mà không gây hoảng loạn, trong khi thanh khoản tiếp tục nâng đỡ đà tăng bất chấp rủi ro vĩ mô tiềm ẩn.
Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Thị trường tiền tệ thận trọng trước báo cáo việc làm Mỹ và thỏa thuận thương mại mới với Việt Nam

Đồng USD dao động trong bối cảnh giới đầu tư chờ báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 và đánh giá tác động từ thỏa thuận thương mại với Việt Nam, diễn ra trước hạn chót thuế quan ngày 9/7. Đồng bảng Anh và euro biến động nhẹ, trong khi kỳ vọng về chính sách lãi suất của Fed tiếp tục điều chỉnh theo dữ liệu kinh tế mới nhất.
Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Quỹ phòng hộ khởi sắc trong tháng 6 giữa làn sóng tăng giá cổ phiếu và sự phân hóa chiến lược

Lợi nhuận các quỹ phòng hộ tăng mạnh trong tháng 6 khi thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh mới, giúp nhiều chiến lược đầu tư truyền thống và đa dạng hóa ghi nhận kết quả tích cực. Tuy nhiên, các quỹ giao dịch theo hệ thống lần đầu sụt giảm sau 8 tháng, do thua lỗ từ cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và áp lực từ các vị thế bán khống chật chội.
Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Đóng cửa phiên Mỹ: Thị trường “mừng rỡ” trước dữ liệu lao động yếu - Cắt giảm lãi suất đang đến gần?

Tất cả sự chú ý giờ đây đổ dồn vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Chỉ số S&P hôm nay lập đỉnh mới, phản ứng đúng với mô-típ quen thuộc: "tin xấu là tin tốt". Báo cáo việc làm tư nhân từ ADP yếu kém đến mức không thể chối cãi, kéo Chỉ số Bất ngờ Kinh tế Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Nhưng thị trường dường như không hề nao núng—ngược lại, tâm lý kỳ vọng Fed sẽ sớm nới lỏng chính sách đã thúc đẩy đà tăng.
Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Phố Wall biến động: Cổ phiếu công nghệ suy yếu, nhà đầu tư thận trọng trước chính sách và dữ liệu kinh tế

Nasdaq và S&P 500 giảm nhẹ do áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh, trong khi Dow Jones được hỗ trợ nhờ dòng tiền vào các lĩnh vực nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những đánh giá trái chiều về hiệu ứng của gói thuế chi tiêu mới, căng thẳng chính trị và kỳ vọng chính sách lãi suất từ Fed. Giới đầu tư đang theo dõi sát báo cáo việc làm sắp tới để định hình triển vọng chính sách tiền tệ.
Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Dự luật gây tranh cãi của Trump: Gánh nặng mới cho nền kinh tế Mỹ

Các thị trường ở châu Á mở cửa với một mắt hướng về Tokyo và mắt còn lại nhìn về Washington, nơi dự luật được gọi là 'Dự luật Lớn, Đẹp' của Trump đã vượt qua Thượng viện—nhưng không tránh khỏi việc để lại một loạt vết thương và phản ứng trái chiều.
Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Lo ngại USD suy yếu, giới đầu tư nước ngoài tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro với chứng khoán Mỹ

Trước nguy cơ đồng đô la tiếp tục suy yếu và mất dần vai trò cân bằng trong danh mục đầu tư, các nhà quản lý tài sản quốc tế đang chủ động gia tăng tỷ lệ phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với cổ phiếu Mỹ. Sự thay đổi này phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về bất ổn chính sách tại Mỹ và tác động lan tỏa của biến động tiền tệ lên hiệu suất đầu tư toàn cầu.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ