Tuần qua là một tuần của khẩu vị rủi ro tích cực, với đồng USD tiếp tục đà mất giá mạnh mẽ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tạm lắng và những đồn đoán xung quanh chính sách và sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Đầu tuần, thị trường được thúc đẩy mạnh mẽ sau khi Tổng thống Trump bất ngờ tuyên bố một lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran, làm dịu đi căng thẳng ở Trung Đông. Yếu tố này đã kích hoạt một đợt bán tháo đối với các tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm cả đồng USD. Đà suy yếu của đồng bạc xanh tiếp tục gia tăng trong suốt tuần khi thị trường ngày càng đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, được củng cố bởi các phát biểu ôn hòa từ các quan chức Fed như Bowman và Waller. Các phiên điều trần của Chủ tịch Fed Jerome Powell, mặc dù thừa nhận nguy cơ lạm phát từ thuế quan, nhưng không dập tắt được kỳ vọng này. Đỉnh điểm là báo cáo từ Wall Street Journal cho biết Tổng thống Trump đang cân nhắc thay thế ông Powell, làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed và đẩy chỉ số DXY xuống mức thấp nhất trong nhiều năm. Tuy nhiên, báo cáo PCE lõi cuối tuần được công bố cao hơn dự báo, cùng với dữ liệu chi tiêu và thu nhập cá nhân yếu đi, đã tạo ra một bức tranh phức tạp cho hướng đi sắp tới của Fed.

Về các sự kiện quốc tế, tâm điểm chính là tình hình Trung Đông. Sau cuộc tấn công bằng tên lửa của Iran vào căn cứ quân sự của Mỹ ở Qatar vào đầu tuần, tình hình đã nhanh chóng hạ nhiệt với thông báo về một lệnh ngừng bắn do Tổng thống Trump làm trung gian. Thỏa thuận này, dù mong manh, đã được duy trì trong suốt tuần, giúp ổn định tâm lý thị trường toàn cầu. Trong khi đó, đồng EUR đã tăng giá lên mức mạnh nhất so với USD kể từ tháng 9/2021, trước thềm các cuộc đàm phán thương mại quan trọng giữa châu Âu và Washington sẽ diễn ra vào tuần tới.

Weekly performance:

• Chỉ số DXY -1.54%
• EUR/USD +1.69%
• GBP/USD +2.00%
• AUD/USD +1.30%
• NZD/USD +1.55%
• USD/JPY -0.98%
• USD/CAD -0.40%
• USD/CHF -2.34%

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số chính ghi nhận một tuần tăng điểm mạnh mẽ khi tâm lý nhà đầu tư được cải thiện rõ rệt. Các chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite liên tục tiếp cận và vượt qua các mức đỉnh lịch sử, dẫn dắt bởi đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Ngược lại, nhóm cổ phiếu năng lượng lại chịu áp lực giảm giá do sự sụt giảm của giá dầu.

• Dow Jones +3.82%
• S&P 500 +3.44%
• Nasdaq Composite +4.25%

Giá dầu thô đã lao dốc mạnh ngay từ đầu tuần, có lúc ghi nhận mức giảm hơn 13% sau tin tức về lệnh ngừng bắn ở Trung Đông, trước khi phục hồi nhẹ vào cuối tuần. Giá vàng giảm mạnh trong cả tuần qua khi khẩu vị rủi ro tích cực, chạm ngưỡng $3,273. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm đều đặn trong tuần, với lợi suất kỳ hạn 10 năm rơi xuống mức thấp nhất trong bảy tuần, phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất. Dữ liệu quan trọng nhất trong tuần tới chủ yếu sẽ đến từ Mỹ, với PMI ngành dịch vụ và sản xuất, cùng với dữ liệu việc làm. Quyết định lãi suất của hai NHTW là BoJ và BoE cũng là các sự kiện mà nhà đầu tư cần lưu ý