Các cuộc thảo luận mới nhất giữa Mỹ và Trung Quốc được đánh giá là tín hiệu tích cực cho kinh tế toàn cầu, nếu các báo cáo là chính xác, theo bà Lombardelli từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE).

Việc hai nền kinh tế lớn bất ngờ giảm thuế quan nhiều hơn dự kiến đã tạo động lực lớn cho triển vọng tăng trưởng toàn cầu trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, bà lưu ý rằng sự bất định trong chính sách thương mại sẽ còn kéo dài cho đến khi có một giải pháp lâu dài và ổn định. Bà cũng khẳng định quyết định bỏ phiếu về lãi suất của mình chủ yếu dựa trên tiến triển của lạm phát trong nước, chứ không bị ảnh hưởng bởi động thái thuế quan từ Mỹ.

Trong bối cảnh dữ liệu GDP của Anh vẫn biến động mạnh, khiến việc phân tích nguyên nhân suy yếu từ phía cầu hay cung trở nên khó khăn, bà cho rằng tác động từ việc Mỹ - Trung hạ thuế có thể làm gia tăng áp lực lạm phát trong ngắn hạn.

Điều này có thể buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất hiện tại trong thời gian dài hơn, thay vì tiếp tục điều chỉnh như kế hoạch ban đầu.

• Chính sách hiện tại vẫn duy trì tính thắt chặt.
• Tăng trưởng lương vẫn quá cao so với mục tiêu lạm phát.
• Lương là yếu tố quan trọng tôi tập trung vào khi tìm kiếm sự giảm lạm phát.
• Cuộc thảo luận mới nhất giữa Mỹ và Trung Quốc mang lại tín hiệu tích cực, nếu các báo cáo là chính xác.
• Tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát trong nước, chứ không phải các sắc thuế của Mỹ, là yếu tố chủ yếu quyết định cho cuộc bỏ phiếu lãi suất của tôi.
• Sự bất ổn trong chính sách thương mại sẽ tiếp tục cho đến khi có một giải pháp lâu dài.

Tiến triển dần dần trong việc giảm lạm phát và các diễn biến thương mại khiến việc cắt giảm lãi suất 25 bps trở nên hợp lý.

Tuy nhiên, những nhận xét này chỉ mang tính chất tham khảo và không đáng chú ý, khi các tin tức về thương mại đang chiếm ưu thế hiện nay.

• Tổng số tiền gửi có thể rút tại SNB tính đến ngày 9 tháng 5 đạt 453.2 tỷ CHF (trước đó 454.1 tỷ CHF)
• Số tiền gửi trong nước đạt 444.8 tỷ CHF (trước đó 443.1 tỷ CHF).

Mặc dù chỉ có sự thay đổi nhỏ trong các khoản tiền gửi, nhưng với những diễn biến gần đây, SNB có thể cảm thấy an tâm hơn.

• Có khả năng nếu mở cửa thương mại với Trung Quốc, Mỹ sẽ đạt được một thương mại công bằng hơn.
• Trung Quốc vẫn chưa chuyển đổi sang nền kinh tế dựa trên tiêu dùng.

Cuộc họp báo kết thúc tại đây. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 2.8%, từ mức tăng khoảng 1.5% trước tuyên bố chung và buổi họp báo. USD cũng tăng mạnh trên toàn cầu, với tỷ giá USD/JPY gần 147.50, tăng 1.5% trong ngày.

DXY tăng vọt lên mức 100.985 sau khi Mỹ- Trung công bố hoãn áp thuế để tạo cơ hội tiếp tục đàm phán

Cả Mỹ và Trung Quốc đều cam kết giảm thuế quan trả đũa 115% trong vòng 90 ngày, tạo ra cơ chế để tiếp tục đàm phán. Mặc dù đây là bước lùi lớn so với lệnh cấm vận thương mại trước đó, các cuộc đàm phán sẽ phụ thuộc vào diễn biến trong 90 ngày tới. Nếu không có sự cố lớn, thời gian này có thể được gia hạn. Tổng thống Trump đã thuyết phục thế giới chấp nhận mức thuế cao nhất từ những năm 1940 như một điều tích cực.

Giá vàng giảm về mức 3,254,240 ngay sau khi có thông báo cắt giảm đáng kể một số thuế quan trong 90 ngày

Phoenix TV vừa đưa tin, dẫn nguồn thạo tin, rằng mức cắt giảm thuế quan trong đàm phán Mỹ - Trung có thể vượt quá 100%. Thông tin này cũng đang lan truyền trên nền tảng Twitter/X, tuy nhiên hiện vẫn chưa có nguồn uy tín nào xác nhận.

Dù vậy, nếu tin này là chính xác, đây sẽ là bước giảm mạnh đáng kể, vượt xa kỳ vọng rằng thuế sẽ chỉ giảm xuống khoảng 50–60% – vốn đã được xem là một động thái mang tính đột phá. Việc thuế quan có khả năng giảm sâu hơn mức đó sẽ là tín hiệu tích cực, góp phần thúc đẩy tiến trình đàm phán giữa hai bên.

Hôm nay, lịch kinh tế không có nhiều dữ liệu quan trọng, ngoại trừ một vài phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương. Ngày giao dịch tưởng chừng yên ắng này đã trở nên đáng chú ý nhờ tuyên bố liên quan đến cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung.

Vào lúc 14:00, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent sẽ công bố thông tin về kết quả cuộc đàm phán với Trung Quốc diễn ra tại Thụy Sĩ cuối tuần qua – đây được xem là tâm điểm đáng chú ý nhất trong ngày.

Có một vài điểm đáng chú ý trong ngày hôm nay, được nhấn mạnh bằng chữ in đậm.

Điểm đầu tiên là đối với EUR/USD ở mức 1.1250. Đây không phải là mức có ý nghĩa kỹ thuật đặc biệt, nhưng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn (expiries) nằm gần mức đóng khoảng trống (gap closure level) sau khi cặp tiền này mở cửa với một khoảng trống giảm (gap down) hôm nay. Đồng đô la đang ở vị thế tốt hơn nhờ các tin tức tích cực từ cuộc đàm phán Mỹ-Trung vào cuối tuần.

Tuy nhiên, tôi sẽ không đặt quá nhiều trọng tâm vào các hợp đồng đáo hạn hôm nay, vì rủi ro từ các tin tức (headline risks) đang là yếu tố quan trọng nhất. Chúng ta vẫn đang chờ tuyên bố chung từ Mỹ và Trung Quốc về các bước tiếp theo.

Cũng có một điểm đáng chú ý cho USD/JPY ở mức 145.65, nhưng một lần nữa, mức này không mang ý nghĩa kỹ thuật đặc biệt. Do đó, tác động của các hợp đồng đáo hạn có thể sẽ bị hạn chế, khi tâm lý đồng đô la và rủi ro (risk sentiment) vẫn là các yếu tố chính chi phối hành vi giá trong các phiên giao dịch sắp tới. Đặc biệt, rủi ro từ các tin tức vẫn đang chiếm vị trí trung tâm vào lúc này.

Hiện tại, tâm lý rủi ro vẫn đang lạc quan khi chứng khoán tăng mạnh, nhưng mức tăng của đồng đô la chưa thực sự đáng kể. Có sự khác biệt trong mức độ hưng phấn giữa các thị trường, vì vậy chúng ta sẽ phải chờ xem ai đúng vào cuối ngày.

Giá vàng tiếp tục duy trì mức duowis3,280 USD/oz khi khẩu vị rủi ro được cải thiện nhờ thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung

Goldman Sachs dự báo tỷ giá USD/CNY sẽ giảm xuống:

• 7.20 trong 3 tháng
• 7.10 trong 6 tháng
• 7.00 trong 12 tháng tới

Goldman Sachs nhận định xuất khẩu của Trung Quốc sẽ tiếp tục duy trì mạnh mẽ.

“Các mức định giá thấp của đồng tiền này, cả trên cơ sở tỷ giá thực theo trọng số thương mại lẫn đặc biệt so với đồng USD, đều cho thấy khả năng đồng nhân dân tệ nội địa sẽ mạnh lên, như một yếu tố tiềm năng để bù đắp cho việc giảm thuế quan.”

Các cuộc đàm phán thương mại sơ bộ giữa Mỹ và Trung Quốc đã kết thúc tại Geneva vào Chủ nhật với những bình luận tích cực từ cả hai phía. Tóm tắt như sau:

Phía Trung Quốc:

• Một cơ chế cho các cuộc đàm phán tiếp theo đã được thống nhất (đồng ý thiết lập "cơ chế tham vấn thương mại Trung - Mỹ").
• Tuyên bố chung sắp tới sẽ là một tin tốt cho thế giới.

Phía Mỹ:

• Bessent cho biết đã có "tiến bộ đáng kể".
• Greer nói rằng "có lẽ sự khác biệt không lớn như suy nghĩ ban đầu".
• Hai bên sẽ đưa ra một tuyên bố chung vào thứ Hai, chưa xác định thời gian cụ thể, hứa hẹn cung cấp thêm chi tiết. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh khi thị trường mở cửa lại vào đầu tuần và không có dấu hiệu thoái lui đáng kể. Kỳ vọng đang tăng cao về các chi tiết cụ thể cải thiện quan hệ thương mại Trung - Mỹ. Tuy nhiên, hy vọng từng tăng cao trước đây nhưng đã bị dập tắt, vì vậy hãy chờ xem diễn biến hôm nay.

Trên thị trường ngoại hối:

• USD/JPY tăng mạnh nhưng đã thoái lui một phần.
• EUR/USD giảm nhưng đã lấp đầy khoảng trống.

Dầu mỏ:

• Giá dầu tăng mạnh nhưng đã thoái lui.

Các diễn biến khác:

• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm nhẹ, giá vàng cũng giảm.

Tin tức khác:

• Trump tuyên bố sẽ ký sắc lệnh hành pháp vào 20:00 tối thứ Hai, giờ Việt Nam, cắt giảm giá thuốc kê đơn tại Mỹ lên tới 80%. Trump muốn điều chỉnh giá thuốc tại Mỹ ngang bằng với mức thấp nhất trên thế giới, gọi đây là một sửa đổi cần thiết từ lâu để đảm bảo công bằng. Tuy nhiên, mục tiêu này được cho là rất tham vọng, và đã có nghi ngờ về việc các tòa án có thể ngăn chặn động thái này.

Từ Nhật Bản:

• Thủ tướng Ishiba tuyên bố sẽ không chấp nhận một thỏa thuận thương mại với Mỹ nếu không bao gồm các khoản thuế đối với ô tô.

ETF bitcoin giao ngay của BlackRock, IBIT, chứng kiến chuỗi mua ròng trong 20 ngày giao dịch gần nhất, chuỗi ngày mua ròng dài nhất đối với bất kỳ ETF bitcoin giao ngay nào trên thị trường trong năm nay.

Truyền thông tiền điện tử đưa tin:

• Goldman Sachs hiện là cổ đông lớn nhất của IBIT, ETF bitcoin giao ngay của BlackRock, sau khi tăng lượng nắm giữ lên 28% trong quý đầu tiên của năm 2025.

Nhật Bản đang vạch ra ranh giới trong các cuộc đàm phán. Thủ tướng Nhật Bản Ishiba cho biết:

• Các ngành Ô tô, nông nghiệp, phụ tùng máy bay đều tách biệt với các vấn đề an ninh

Bộ trưởng kinh tế Akazawa cũng có quan điểm tương tự:

• An ninh và ngoại hối không phải là một phần của các cuộc thảo luận thương mại.

PBOC đặt tỷ giá USD/CNY tham chiếu hôm nay ở mức 7.2066 (Trước đó: 7.2399)

Thị trường chứng khoán Mỹ đã có hai phiên giảm điểm sau chuỗi 9 ngày tăng giá trong tuần qua. Tuy vậy cả 3 chỉ số chính đã hồi phục trở lại quanh mức đỉnh trước đó. Đà phục hồi diễn ra sau quyết định lãi suất của Fed và thông tin về khả năng Trump sẽ công bố một bản thỏa thuận thương mại với Vương Quốc Anh.

• S&P 500 -0.16%
• Dow Jones -0.47%
• Nasdaq -0.27%

Tổng thống Mỹ đã công bố một thỏa thuận thương mại mang tính “đột phá” với Anh vào ngày 8/5, theo đó vẫn giữ nguyên mức thuế cơ bản 10% đối với hàng nhập khẩu của Anh, bao gồm cả xe cộ. Thị trường coi thỏa thuận thương mại là tích cực và nó có thể đóng vai trò là khuôn mẫu cho các quốc gia khác muốn ký kết các hiệp định thương mại với Mỹ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi thông tin chi tiết về các thỏa thuận thương mại mà chính quyền Tổng thống Donald Trump cho biết đang đàm phán với các quốc gia khác, bao gồm cả Trung Quốc. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 4,25-4,5% sau cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày. Mức lãi suất này đã được duy trì từ cuối năm ngoái. Trong tuyên bố chính sách, Fed nhận định nền kinh tế Mỹ nhìn chung vẫn tiếp tục đà tăng trưởng ổn định, bất chấp những biến động gần đây. Fed cho rằng mức giảm của GDP quý I chủ yếu xuất phát từ việc các doanh nghiệp và hộ gia đình đẩy mạnh nhập khẩu để "né" các mức thuế mới, chứ không phải dấu hiệu suy yếu nội tại. Cơ quan này cũng nhấn mạnh thị trường lao động vẫn duy trì sức mạnh, còn lạm phát vẫn "ở mức cao" - cụm từ quen thuộc từng xuất hiện trong các tuyên bố trước đó. Fed nhấn mạnh những rủi ro về lạm phát cao hơn và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, làm mờ thêm triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách vật lộn với tác động từ các đòn thuế quan của Tổng thống Donald Trump. Trong khi đó, đồng USD sau nhịp bán tháo đầu tuần đã phục hồi trở lại, thậm chí có mức tăng tốt so với tuần trước đó, nhờ tín hiệu diều hâu sau cuộc họp chính sách của Fed. Ngoài ra, các tín hiệu tích cực liên quan tới các cuộc đàm phán thương mại cũng hỗ trợ cho đồng bạc xanh. Dữ liệu lạm phát từ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là một thông tin quan trọng cần theo dõi trong tuần này.

• DXY: +0.60%
• USDJPY: +0.62%
• USDCHF: +0.85%
• USDCAD: +0.72%
• NZDUSD: -0.84%
• GBPUSD: +0.27%
• EURUSD: -0.62%
• AUDUSD: -0.77%

Đối với thị trường hàng hóa, giá vàng biến động mạnh trong tuần qua, tuy vẫn giữ được mức tăng 2.6% trong tuần và giá dầu hồi phục mạnh khi tâm lý risk-on bao trùm thị trường.

Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta Raphael Bostic nhận định rằng nền kinh tế Mỹ trong năm 2025 sẽ kém khả năng chống chịu hơn so với những dự báo ban đầu – một lập trường mang tông giọng khác với Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây.      

Đây được xem là sự thay đổi quan điểm đáng chú ý, bởi trước đó Bostic được xem là một trong những thành viên theo trường phái "diều hâu", ưu tiên thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, phát biểu lần này cho thấy ông đang chuyển sang thái độ thận trọng hơn.

“Không nên điều chỉnh chính sách trong bối cảnh còn nhiều bất định,”    

Trong khi đó, đồng USD đang phục hồi trở lại sau nhịp giảm nhẹ trước đó.