EURUSD hiện đang kéo dài đà giảm xuống 1.0813 và duy trì dưới đường MA 200 ngày tại 1.0872. Quyết định cắt giảm lãi suất 25bps của ECB đã đè nặng lên cặp tiền này. Bên cạnh đó, dữ liệu kinh tế tích cực của Hoa Kỳ về sản xuất và việc làm tiếp tục thúc đẩy đồng bạc xanh, từ đó cũng làm suy yếu cặp EUR/USD.

Chỉ số DXY hiện đang điều chỉnh giảm xuống 103.75 sau khi tăng lên tiệm cận 103.90 nhờ chỉ số sản xuất của Fed Philly tháng 10 tăng cao hơn dự kiến và báo cáo việc làm tích cực. Tuy nhiên dữ liệu mới công bố về sản lượng công nghiệp tháng 9 của Hoa Kỳ cho thấy diễn biến trái chiều khi giảm mạnh hơn dự kiến, khiến đồng bạc xanh điều chỉnh nhẹ.

• Sản lượng công nghiệp tháng 9 của Hoa Kỳ: -0.3%, dự kiến: ​​-0.2%
• Tháng trước: +0.8%
• Công suất hiệu dụng: 77.5%, ước tính: 77.8%.
• Tháng trước 78.0%
• Sản lượng sản xuất: -0.4%, dự kiến: ​​-0.1%
• Trước đó: +0.9%

Các điều chỉnh giảm và sản lượng công nghiệp cũng như công suất hiệu dụng thấp hơn dự kiến cho thấy diễn biến ​​trái chiều với dữ liệu trước đó.

• Lộ trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng
• Quyết định này là một ví dụ về sự phụ thuộc vào dữ liệu

Chỉ số DXY hiện đang duy trì trên 103.68 trong phiên tăng thứ 5 liên tiếp. Động thái cắt giảm lãi suất chính sách 25bps của ECB đã đè nặng lên cặp EUR/USD và củng cố sức mạnh của đồng USD. Bên cạnh đó, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 9 của Hoa Kỳ tăng mạnh hơn dự kiến và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm cũng là những yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng của đồng bạc xanh. 

• Lộ trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng
• Sản xuất tiếp tục thu hẹp
• Hoạt động dịch vụ mở rộng vào tháng 8 nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy sự chậm lại
• Doanh nghiệp đang tăng cường đầu tư một cách dần dần
• Đầu tư vào thị trường nhà ở tiếp tục giảm
• Tỷ lệ tiết kiệm cao hơn nhiều so với thời kỳ trước đại dịch (khoảng 3 điểm phần trăm)
• Thị trường lao động vẫn kiên cường
• Chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế sẽ mạnh lên theo thời gian

• Chỉ số sản xuất của Fed Philly tháng 10: +10.3, dự kiến: +3.0
• Trước đó: +1.7
• Số đơn đặt hàng mới: 14.2, cao hơn so với -1.5 trước đó
• Số lô hàng: 7.4, coa hơn so với -14.3 trước đó
• Số đơn hàng chưa hoàn thành: -1.5, cải thiện so với -6.7 trước đó
• Thời gian giao hàng: 10.2, cao hơn so với -0.7 trước đó
• Hàng tồn kho: 0.5, thấp hơn so với +5.0 trước đó
• Giá mua: 29.7, thấp hơn so với +34.0 trước đó
• Giá bán: 17.9, thấp hơn so với +24.6 trước đó
• Việc làm: -2.2, thấp hơn so với +10.7 trước đó
• Số tuần làm việc trung bình: -11.8, cải thiện so với -13.6 trước đó
• Chỉ số kỳ vọng sáu tháng: +36.7, cao hơn so với +15.8 trước đó

Triển vọng tương lai tươi sáng hơn đáng kể, với chỉ số kỳ vọng sáu tháng tăng vọt lên 36.7 từ mức 15.8. Đáng chú ý, 52% công ty dự kiến ​​sẽ tăng chi phí vốn vào năm tới, một sự cải thiện đáng kể so với cuộc khảo sát tháng trước.

Trong khi áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, cả hai chỉ số giá đều giảm nhẹ, cho thấy áp lực chi phí đã giảm bớt. Thị trường lao động cho thấy dấu hiệu chậm lại, với chỉ số việc làm giảm xuống mức âm lần đầu tiên sau nhiều tháng.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 241K, ước tính là 260K
• Tuần trước: 258K, được điều chỉnh thành 260K
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 236.25K, cao hơn so với 231.5K trước đó
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.867 triệu, ước tính là 1.865 triệu.
• Tuần trước: 1.861 triệu, được điều chỉnh thành 1.858 triệu 
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.843 triệu, cao hơn so với 1.831 triệu tuần trước

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng ở Bắc Carolina và Florida, có khả năng là do ảnh hưởng của bão. Nhìn chung, sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiếp tục cho thấy bối cảnh lạc quanh trên thị trường việc làm

• Doanh số bán lẻ tháng 9 của nhóm kiểm soát tại Hoa Kỳ: +0.7%, dự kiến: ​​+0.3%
• Trước đó: +0.3%
• Doanh số bán lẻ: +0.4% m/m, trước đó: +0.1% m/m
• Doanh số bán lẻ: 714.4 tỷ USD, trước đó là 711.3 tỷ USD
• Doanh số bán lẻ: +1.7% y/y, trước đó: +2.2% y/y
• Doanh số bán lẻ loại trừ ô tô: +0.5%, dự kiến: ​​+0.1%
• Trước đó: +0.1%
• Doanh số bán lẻ loại trừ ô tô và xăng: +0.7%, trước đó: +0.2%

Sau báo cáo này, thị trường đã định giá khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11 là 95% và khả năng cao Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.

Lãi suất:

• Lãi suất tiền gửi: 3.25% (phù hợp dự báo)
• Lãi suất tái cấp vốn: 3.40% (phù hợp dự báo)
• Lãi suất cho vay cận biên: 3.65%

Thông điệp chính:

• Thông tin gần đây cho thấy quá trình giảm phát đang diễn ra tốt đẹp.
• Triển vọng lạm phát cũng bị ảnh hưởng bởi những bất ngờ tiêu cực gần đây trong các chỉ số hoạt động kinh tế.
• Lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng trong những tháng tới, trước khi giảm xuống mục tiêu trong năm tới.
• ECB sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu và đưa ra quyết định theo từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp.
• Không cam kết trước về lộ trình lãi suất.

EUR/USD tăng nhẹ sau tin

Tin tức:

• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen: Mỹ cần phải có mối quan hệ lành mạnh với Trung Quốc
• Quyết định lãi suất điều hành từ ECB tối nay có gì đáng chú ý?
• Thặng dư thương mại của Eurozone thu hẹp mạnh trong tháng 8
• CPI chính thức của Eurozone trong tháng 9 thấp hơn dữ liệu sơ bộ
• Thặng dư cán cân thương mại của Thụy Sĩ tăng nhẹ trong tháng 9

Thị trường:

• AUD tăng mạnh nhất, CAD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.4%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1.8 điểm cơ bản lên 4.033%.
• Giá vàng tăng 0.5% lên $2,687.18.
• Giá dầu thô WTI tăng 0.2% lên $70.56.
• Giá Bitcoin giảm 1.0% xuống $66,912.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá ảm đạm do thiếu vắng các thông tin quan trọng, biến động trên thị trường cũng tương đối nhẹ.

Đồng AUD phần lớn giữ vững đà tăng từ phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương sau báo cáo việc làm tích cực. AUD/USD đã tăng lên mức đỉnh là 0.6710 trước khi dao động quanh mức 0.6680-90 trong phiên giao châu Âu. Biến động của các đồng tiền chủ chốt khác tương đối nhẹ. Đồng USD giữ ổn định sau khi tăng giá trong vài tuần qua. EUR/USD gần như không đổi ở mức 1.0865 và USD/JPY đi ngang ở mức 149.60.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu đang tăng nhẹ, với chứng khoán Pháp phục hồi sau những lo ngại về ngân sách hôm qua. Chứng khoán Anh cũng tiếp tục đà tăng từ hôm qua với FTSE 100 tăng 0.4%. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang có tâm lý tích cực hơn, hướng tới việc chinh phục mức cao kỷ lục một lần nữa.

Giá vàng tiếp tục tăng, chạm mức cao kỷ lục mới là $2,687.

Sự kiện sắp tới sẽ là Cuộc họp của ECB, dự kiến ​​sẽ có mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Theo Standard Chartered, CPI tổng hợp và lõi đang dần suy yếu trên toàn cầu; lạm phát PPI toàn cầu đang tiến gần đến mức dưới 0%. Các chỉ báo lạm phát như chi phí vận chuyển hàng hóa, giá hàng hóa cho thấy dấu hiệu lạm phát đang dần bị kiềm chế:

• Trong số các nền kinh tế Thị trường mới nổi, lạm phát có vẻ được kiểm soát tốt ở châu Á, một phần do tỷ giá hối đoái khá ổn định trong năm nay. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm tiếp tục là một mối lo ngại đối với châu Á, với cả động lực và tốc độ lạm phát hàng năm đều tăng lên. Một xu hướng tương tự cũng được thấy ở một số nền kinh tế khác, cho thấy khả năng tác động chậm trễ của điều kiện El Nino.
• Tỷ lệ lạm phát hòa vốn cho thấy lo ngại mới về áp lực lạm phát của Mỹ. Tuy nhiên, trên cơ sở toàn cầu, các động lực của lạm phát vẫn đang bị kìm hãm. Gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn còn hạn chế bất chấp căng thẳng địa chính trị leo thang, và tỷ lệ đơn đặt hàng trên tồn kho đang giảm bớt, cho thấy áp lực lạm phát hạn chế trước mùa lễ. Mặc dù gói kích thích gần đây của Trung Quốc đã thúc đẩy giá kim loại công nghiệp, nhưng giá hàng hóa nhìn chung vẫn khá ổn định. Trung Quốc tiếp tục xuất khẩu giảm phát, với giá nhập khẩu của Mỹ từ Trung Quốc (và châu Á) thấp hơn nhiều so với giá nhập khẩu từ các khu vực khác.
• Dữ liệuCPI và PPI chung tiếp tục giảm bớt trên diện rộng, ngay cả ở các nền kinh tế khu vực châu Phi cận Sahara (SSA) và Trung Đông - Bắc Phi (MENA). Lạm phát cơ bản cũng đang giảm trên khắp các khu vực, mặc dù vẫn ở mức cao so với thời kỳ trước đại dịch. Điều này sẽ mang lại sự thoải mái cho các NHTW đang tìm cách nới lỏng lãi suất chính sách và hỗ trợ tăng trưởng. Quan trọng hơn, động lực của CPI và PPI tiếp tục cho thấy dấu hiệu giảm bớt trên diện rộng.

Theo chuyên viên phân tích Antje Praefcke của Commerzbank:

• Biến động tỷ giá dường như mạnh mẽ hơn khi ECB cắt giảm lãi suất trong năm 2024 so với khi tăng lãi suất (tức là năm 2022 và 2023). Điều này có thể là do việc tăng lãi suất có tác dụng kìm hãm lạm phát, nhưng cũng đối với nền kinh tế, điều này có thể làm tăng sự không chắc chắn, ít nhất là trong ngắn hạn.
• Một lý do khác có thể là ECB đã thực hiện các điều chỉnh 50 điểm cơ bản nhiều lần trong chu kỳ tăng lãi suất, nhưng hiện tại lại sử dụng các bước 25 điểm cơ bản. Đồng thời, các cuộc họp cũng đang bị bỏ qua, điều này có thể làm giảm thêm sự không chắc chắn. Tôi muốn thấy động lực nằm ở sự lo ngại mạnh mẽ của Chủ tịch ECB Lagarde về sự suy yếu đáng kể của nền kinh tế. Bởi Hội đồng Thống đốc đang bị chi phối bởi các thành viên 'ôn hòa', tôi có thể tưởng tượng rằng những lo ngại về triển vọng kinh tế tiếp theo sẽ chiếm ưu thế.
• Đó là lý do tại sao EUR/USD có thể sẽ giảm sau quyết định lãi suất. Và trong những tuần tới, đồng EUR có khả năng sẽ phản ứng nhạy cảm với dữ liệu kinh tế yếu kém. 

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen khẳng định Mỹ phải có mối quan hệ lành mạnh với Trung Quốc dựa trên sân chơi bình đẳng.

Thông điệp của bà:

• Việc áp dụng thuế quan trên diện rộng, không có mục tiêu cụ thể sẽ làm tăng giá cho các hộ gia đình Mỹ.
• Ngày càng có nhiều sự đồng thuận quốc tế rằng Trung Quốc phải thay đổi các hoạt động kinh tế của mình.
• Chính sách của Trung Quốc đang dẫn đến tình trạng dư thừa công nghiệp, đe dọa các công ty và người lao động Mỹ.

Nếu ông Trump thắng cử và đối đầu với Trung Quốc, điều đó có thể làm gia tăng áp lực lạm phát tại Mỹ. Lạm phát cao hơn có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Fed, từ đó tác động đến đồng USD. Cùng với đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khẩu vị rủi ro của thị trường.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích của ING, thị trường đang định giá 97% khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong ngày hôm nay.

• Chúng tôi nhận thấy đồng EUR có khả năng tăng giá trở lại trong ngày hôm nay. Điều này là do thị trường hiện kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi sáu cuộc họp tiếp theo trong khi chúng tôi không tin rằng NHTW này sẵn sàng ủng hộ việc nới lỏng nhanh hơn (cắt giảm khoảng 50 điểm cơ bản) để hướng tới lãi suất trung lập gần 2.00/2.25%.
• Nếu chúng tôi đúng, EUR/USD có thể sẽ phục hồi lên mức1.0900/0920, mặc dù xu hướng này có thể chỉ là tạm thời.
• Có lẽ câu chuyện rõ ràng hơn cho sức mạnh của đồng EUR ngày hôm nay sẽ đến từ EUR/CHF. Chúng tôi cảm thấy EUR/CHF đang bị ảnh hưởng bởi quan điểm rằng SNB sẽ chỉ hạ lãi suất điều hành xuống mức thấp nhất là 0.5%

ECB sẽ đưa ra quyết định về lãi suất điều hành vào lúc 19h15 tối nay theo giờ Việt Nam.

Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ diễn ra sau đó, bắt đầu lúc 19:45, với các tuyên bố chính sách tiền tệ và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông. Các thông báo của ECB có thể sẽ làm tăng mức độ biến động của đồng EUR.

Theo Reuters, hơn 90% các nhà kinh tế được thăm dò ý kiến ​​dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau khi lạm phát tháng 9 giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ECB. Hơn nữa, hầu hết những người được khảo sát dự đoán ECB sẽ tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất điều hành trong tháng 12.

Các chuyên viên phân tích của TD Securities cho biết: "Dữ liệu đã nhanh chóng đi ngược lại thông điệp của ECB vào tháng 9 và chúng tôi và thị trường hiện đang kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10. Các thành viên Hội đồng thống đốc cũng đã mở rộng cửa cho việc cắt giảm lãi suất. Thông điệp về cách tiếp cận 'theo từng cuộc họp' có khả năng sẽ vẫn được duy trì, nhưng Lagarde khó có thể tránh khỏi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12."

Cán cân thương mại tháng 8 của Eurozone thặng dư 4.6 tỷ EUR, thu hẹp mạnh so với 21.2 tỷ EUR trước đó

Sau đây là bảng phân tích theo các đối tác thương mại chính của EU, được biểu thị bằng tỷ EUR, so với cùng kỳ năm trước:

CPI chính thức của Eurozone trong tháng 9 tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dữ liệu sơ bộ ở mức 1.8% và mức trước đó ở 2.2%.

CPI lõi tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dữ liệu sơ bộ và thấp hơn mức trước đó ở 2.8%.

CPI lõi không thay đổi so với ước tính ban đầu, do đó, điều này chỉ khẳng định lại rằng ECB vẫn có thể cắt giảm lãi suất vào cuối ngày.